¿Qué es la Teoría de Dow y cómo aplicarla a tu trading?

Qué es la Teoría de Dow

Charles Dow (1851-1902), fue fundador del diario The Wall Street Journal, donde realizó su primera publicación en 1884 que constituyó la primera media de valores bursátiles o índice del mercado de valores. Alrededor del año 1905, Dow junto a Edward Jones y Charles Bergstresser fundan la empresa Dow Jones & Co, que publicó el primer índice diseñado para representar el movimiento del mercado de acciones, llamado índice Dow Jones.

La conocida Teoría de Dow debe su nombre a su creador y constituye el origen del análisis técnico. La misma está formada por un conjunto de principios que han guiado la teoría del trading durante décadas y fundamentan el movimiento general de las cotizaciones bursátiles.

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Principios de la teoría de Dow

El mercado tiene tres movimientos

Dow establece que existen tres tipos de tendencia:

1. Tendencia primaria o principal (a largo plazo): puede durar un extenso periodo de tiempo, desde un año hasta tres años o más, puede variar según el caso. Se considera la más fuerte.
2. Tendencia secundaria o intermedia (a medio plazo): se presenta como una corrección de la tendencia principal, se encuentra dentro de esta, pero en dirección contraria. Es de menor tamaño y dura entre 3 semanas (o menos) y 3 meses. Suelen ser más volátiles que la tendencia primaria.
3. Tendencia terciaria o menor (a corto plazo): es una corrección de la tendencia secundaria y va en dirección contraria a esta. Dura menos de tres semanas y es la menos importante.

Las tendencias tienen tres fases

Dow se enfocó en las tendencias principales y definió que tienen tres fases diferenciadas:

• Fase de Acumulación: los inversores iniciados se fijan en un valor o mercado y construyen o abandonan posiciones, que son contrarias a la opinión general del mercado en ese instante. Ocurre cuando estos actores determinan que el mercado ya ha asimilado todas las malas noticias y, por tanto, van tomando posiciones largas¹. Como no hay cambios de tendencia en la cotización en ese momento, existen suficientes compradores para compensar cualquier venta y viceversa.
• Fase de Participación: una vez que el mercado capta la opinión de los inversores, se produce un cambio radical en el que también los inversores técnicos participan. Es cuando empiezan a comprar con fuerza, con independencia del precio².
• Fase de Pánico: cuando se establece una gran especulación, los inversores iniciados comienzan a cambiar sus posiciones, pues llega el final de la tendencia. Los inversores mejor informados comienzan a vender antes que los demás, tomando grandes beneficios por ser los primeros en entrar y los primeros en salir³.

Toda la información se encuentra en los mercados de valores

Este principio establece que cualquier cambio en la oferta y la demanda estará reflejado en el gráfico de trading, o sea, en el precio del activo en cuestión. Considera que toda la información pasada, actual y hasta futura (los anuncios, los cambios en los tipos de interés, la inflación y las expectativas) está descontada en los precios de una acción y están incluidas en la cotización bursátil⁴.

Las medias de los mercados de valores deben confirmarse mutuamente

El índice Dow Jones Industrial se conoce tradicionalmente como Dow Jones y no incluye ni transportes ni servicios públicos. Dow, plantea que, para confirmar un movimiento, el índice industrial y el de transportes deben moverse en el mismo sentido, lo cual da más confianza con respecto a los momentos en los que divergen.

Por tanto, se considera que una tendencia queda confirmada cuando dos medias (el índice Dow Jones industrial y el Dow Jones Transportes de la época) alcanzan a la vez nuevos máximos o mínimos. Al contrario, si una lo hace y la otra no, la tendencia no queda confirmada, lo cual indica que puede haber un cambio de tendencia.

Las tendencias se confirman por el volumen

Dow veía el volumen como una herramienta fundamental para confirmar o no el movimiento del mercado y por tanto las señales de cotización. De allí que el volumen debería incrementarse en la dirección de la tendencia principal.

Para Dow, si un mercado se mueve en volúmenes bajos, puede significar que existe un comprador o vendedor muy agresivo que intenta mover el mercado. Sin embargo, planteaba que cuando se dan movimientos de precios importantes con volúmenes grandes, ello apunta a una perspectiva real del mercado.

Este principio establece que el volumen debe ir a la par con la tendencia, si la tendencia es alcista, el volumen debe aumentar cuando el precio sube y disminuir cuando el precio baja. De igual forma, si la tendencia es bajista, el volumen debe aumentar cuando el precio cae y reducirse cuando el precio aumenta.

La tendencia existe hasta que se pruebe lo contrario

Se reconoce que un mercado nunca se mueve en línea recta, de allí que existan cambios que son naturales, por tanto, la importancia radica en los cambios de tendencia. Esto implica la necesidad de identificar cuándo se está ante una corrección secundaria en una tendencia existente y cuándo, ante el inicio de una nueva tendencia en la dirección opuesta.

Este principio plantea que un mercado está en tendencia alcista hasta que no cambia a tendencia bajista y viceversa, o sea un mercado está en tendencia bajista hasta que no cambia a tendencia alcista.

Como aplicar la Teoría de Dow a tu trading

1. Inicia sesión o abre una cuenta real
2. Aplica la Teoría de Dow a tu operativa
3. Selecciona si operar a través de Turbo24, CFDs o Barrera y opciones vanilla
4. Selecciona tu tipo de operación: Vender (ir corto) o Comprar (ir largo)
5. Gestiona el tamaño y riesgo de tu operación
6. Confirma tu operación

Indicadores y la Teoría de Dow

1. Indicador MACD: Es uno de los mejores indicadores oscilante para combinar con la teoría Dow. Su función es mostrar la diferencia entre promedios móviles. Se ajusta a diferentes tipos de estrategias y permite comprender la inercia del mercado. Posibilita además prever futuras tendencias y de esta forma identificar si las tendencias (al alza o la baja) se están fortaleciendo o debilitando.
   
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2. Medias Móviles: Permiten detectar rápidamente los cambios en los precios y también son utilizadas para identificar reversiones en las tendencias de pares de divisas. Con este indicador técnico es posible conocer la dirección de una tendencia y reducir el ruido generado al analizar la evolución del mercado.
3. RSI: El índice de fuerza relativa (RSI) es un indicador utilizado para medir la fortaleza o debilidad mediante la comparación de los movimientos alcistas o bajistas. Es un instrumento que permite determinar zonas de sobrecompra, sobreventa, y señales de divergencia.
   
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Ventajas y desventajas de la Teoría de Dow

Ventajas

• Se aplica en cualquier mercado.
• Tiene un enfoque simple pero efectivo que permite estudiar cada escenario.
• Como se basa en el precio no hay retraso en el análisis.
• Es capaz de predecir una tendencia del mercado
• Indica puntos de entrada al mercado.
• Es el indicador más rápido para confirmar una tendencia Forex.
• Brinda los elementos esenciales del análisis técnico: la definición de tendencia, la caracterización de una tendencia en tres fases, los principios de confirmación o divergencia en el seguimiento de tendencias, la interpretación del volumen y el uso de retrocesos porcentuales.

Desventajas

• Se enfoca en las tendencias principales y secundarias, considerando de poco valor las tendencias menores, lo cual no es tan viable en los mercados actuales.
• El precio puede continuar su movimiento sin volver a recorrer el área deseada.
• Se debe tener en cuenta el histórico o Backtest para conocer la efectividad de la señal.
  

La Teoría de Dow, en síntesis

• La Teoría de Dow se fundamenta en seis principios básicos que abordan la información de los precios, las tendencias, sus fases, la correlación entre índices, el volumen bursátil y los cambios de tendencia.
• La conocida teoría de Dow debe su nombre a su creador y constituye el origen del análisis técnico.
• Dow establece que existen tres tipos de tendencia: primaria o principal, secundaria o intermedia y terciaria o menor.
• La Teoría de Dow establece que cualquier cambio en la oferta y la demanda estará reflejado en el gráfico de trading, o sea, en el precio del activo en cuestión.
• El volumen debe ir a la par con la tendencia, si la tendencia es alcista, el volumen debe aumentar cuando el precio sube y disminuir cuando el precio baja.
• La teoría plantea que un mercado está en tendencia alcista hasta que no cambia a tendencia bajista y viceversa, un mercado está en tendencia bajista hasta que no cambia a tendencia alcista.
• La Teoría de Dow puede utilizarse junto a otros indicadores del análisis técnico como el RSI, MACD y Medias Móviles.
• Dentro de las ventajas de la teoría está que se puede aplicar en cualquier mercado y que como se basa en el precio no hay retraso en el análisis.
• Dentro de las desventajas de la teoría está que se enfoca en las tendencias principales y secundarias, considerando de poco valor las tendencias menores, lo cual no es tan viable en los mercados actuales.
  

Fuentes:

¹ La teoría de Dow
² La teoría de Dow: las 6 reglas del análisis técnico.
³ La teoría de Dow
⁴ López, José Francisco. Teoría de Dow