Opciones y futuros: ¿cuáles son las diferencias?

¿Cuál es la diferencia entre las opciones y los futuros?

Tanto las opciones como los futuros son contratos para operar con un activo subyacente a un precio establecido en una fecha futura. La diferencia principal entre ambos se basa en la obligación legal de operar. Las partes de un contrato de futuros tienen que ejecutar la operación especificada. Sin embargo, el dueño de una opción tiene el derecho, pero no la obligación, de hacer uso del contrato.

Las opciones y los futuros suelen ser derivados cotizados en bolsa (ETD, por sus siglas en inglés) que se encuentran disponibles en una amplia variedad de mercados. Esto sirve para normalizar los contratos y reducir el riesgo de contraparte (el riesgo de que una de las partes incumpla el contrato). Sin embargo, debido a las dimensiones de las cantidades del contrato, los mercados de opciones y futuros suelen estar dominados por los grandes inversores institucionales.

No obstante, con IG podrás operar con ellos en el mercado extrabursátil (OTC, por sus siglas en inglés), con CFD, opciones vanilla o barrera. Esto significa que operarás, exclusivamente, sobre los movimientos de precios de las opciones y los futuros, en lugar de convertirte en una parte de los contratos subyacentes. También implica que no adquirirás ningún activo de manera física en los que se basen los contratos de opciones y futuros (por ejemplo, crudo, oro o divisas).

Además, ofrecemos los Turbo24, que son derivados cotizados las 24 horas que funcionan de un modo similar a las opciones cotizadas.

Abre una cuenta real para empezar a operar con opciones y futuros en IG.

A continuación, presentamos un desglose de las diferencias entre los futuros y las opciones.

¿Qué son las opciones?

Las opciones son derivados financieros que otorgan al dueño del contrato el derecho de comprar o vender un activo subyacente a un precio determinado en la fecha de vencimiento de la opción. El comprador pagará una prima por cada contrato que se basará en distintos factores, entre los que se incluye la distancia entre el precio de «ejercicio» fijado de la opción y el precio actual de mercado, la volatilidad del mercado y el tiempo que falta para que venza.

Puedes comprar o vender opciones si crees que el precio de mercado va a subir o bajar. Adquirirías una opción de compra, conocida como opción call, si crees que el mercado va a subir. Si piensas que el mercado va a bajar, adquirirías una opción de venta, conocida como opción put.

Como alternativa, podrías posicionarte en la otra parte del contrato y vender tanto una opción call como una opción put. Sin embargo, es fundamental tener en cuenta que la venta de opciones es un método de trading que conlleva un gran riesgo y solo es adecuado para inversores con experiencia.¹

Obtén más información sobre las opciones y cómo operar con ellas

Explicación de las opciones vanilla

Nuestras opciones vanilla funcionan del mismo modo que las opciones tradicionales, con la diferencia que con nosotros operarás en el mercado extrabursátil, en lugar del mercado de valores. Además, especularás exclusivamente sobre los movimientos de precio de un mercado de opciones subyacente. Existen dos tipos de opciones vanilla: call y put. Ambas están disponibles para comprar o vender. Nuestras opciones vanilla siempre se liquidan en efectivo.

Obtén más información sobre las opciones vanilla y cómo operar con ellas

Explicación de las opciones barrera

Las barrera son una variación del contrato de opciones tradicional y te permiten controlar tus niveles de apalancamiento y riesgo máximo. Deben su nombre a algunas de sus características clave: si el mercado subyacente en el que se basa la barrera llega a un nivel predeterminado (la «barrera»), la opción alcanza su nivel de knockout y se finaliza.

Cuando estableces este nivel de la barrera, estás determinando la prima de esta barrera y tu nivel de riesgo. Esto se debe a que la cantidad de la prima representa tus pérdidas potenciales máximas con la operación. Las opciones barrera siempre se liquidan en efectivo.

Puedes operar con dos tipos de opciones barrera: call y put. Ambas solo pueden abrirse mediante la compra. Esto significa que tienes que operar con opciones vanilla si quieres vender una opción para abrir una posición.¹

• Comprarías una barrera call si creyeses que el valor del mercado va a subir.
• Comprarías una barrera put si pensases que el valor del mercado va a bajar.

Obtén más información sobre las barrera y cómo operar con ellas

¿Qué son los futuros?

Los futuros son contratos financieros en los que dos partes (un comprador y un vendedor) acuerdan intercambiar un activo subyacente por un precio fijo en una fecha en el futuro. Los futuros le otorgan al comprador la obligación de comprar el activo subyacente, y al vendedor la obligación de vender en la fecha de vencimiento del contrato o antes de dicha fecha.

La obligación legal de ejecutar la operación es la diferencia principal entre los contratos de opciones y futuros. Los futuros suelen utilizarse como cobertura ante los cambios de precios previstos, aunque no deseados, en un mercado subyacente.

Por ejemplo, una empresa puede comprar futuros sobre una materia prima específica como cobertura ante la posibilidad de que suba el precio de dicha materia prima. El contrato de futuros permite que la empresa fije un precio, aunque suba la materia prima.

Obtén más información sobre los futuros y cómo operar con ellos

Opciones y futuros: cómo operar con ellos

Con IG, puedes operar con los mercados de opciones a través de las opciones vanilla y las barrera, o abrir una posición sobre futuros con CFD.

Al operar con CFD, barrera u opciones vanilla sobre futuros, obtendrás acceso a una amplia variedad de mercados financieros sin tener que adquirir el activo subyacente ni ser parte de los contratos subyacentes.

A pesar de que puedes comprar o vender tanto una put como una call cuando operas con nuestras opciones vanilla, solo puedes comprar una opción call o put para abrir una posición con una barrera. Esto significa que comprarías una call para ir largo o una put a fin de ir corto. Dado que el precio de la barrera depende fundamentalmente del nivel de knockout que escojas, nuestras barrera te ofrecen el control sobre tus niveles de apalancamiento y riesgo.

Nuestros CFD sobre futuros se encuentran disponibles para varios mercados populares y nuestros contratos pueden ser de distinto valor, con el fin de adaptarse tanto a operaciones grandes como pequeñas. Además de los futuros, ofrecemos la operativa al contado con CFD. Esto te permite operar con el precio actual de mercado de un activo subyacente sin un vencimiento fijo. Los precios al contado tienen spreads más ajustados, pero pagarás los costes de financiación nocturna (por lo que son más adecuados para las posiciones intradía).

Obtén más información sobre el trading de CFD

Nuestra oferta de Turbo24 funciona de un modo similar a las opciones cotizadas y, del mismo modo que con las barrera, tienes el control sobre tu apalancamiento y riesgo máximo. A excepción de las acciones, los Turbo24 se operan 24 horas al día, cinco días a la semana. A pesar de que nuestros futuros y opciones se compran y venden en el mercado extrabursátil, los Turbo24 son derivados negociados en bolsa. Sin embargo, a diferencia de las opciones y los futuros, los Turbo24 no tienen un vencimiento, por lo que no cuentan con una fecha de vencimiento.

Obtén más información sobre la operativa con Turbo24

Las ventajas y los riesgos de la operativa con opciones

Ventajas

• Encontrar contratos diarios, semanales, mensuales o trimestrales.
• Al comprar una opción, tu riesgo máximo está limitado a la cantidad de la prima.
• Al comprar una opción, conoces tu riesgo máximo de antemano.
• Al operar con las barrera, estableces tus propios niveles de apalancamiento y riesgo máximo.
• Escoger si cerrar tu posición antes de que venza.
• Abrir una posición a largo plazo en un mercado.
• No pagar costes de financiación nocturna.

Riesgos

• Cuando compras una call, tu riesgo máximo es ilimitado si el mercado se mueve a favor del titular de la opción.
• Al vender una put, tu riesgo máximo es la cantidad completa del mercado por debajo del precio de ejercicio.
• Al comprar una call, incurres en el riesgo de perder la prima total si tu posición vence a un nivel de mercado por debajo del precio de ejercicio.
• Al comprar una put, incurres en el riesgo de perder la prima completa si tu posición vence a un nivel de mercado por encima de precio de ejercicio.

Las ventajas y los riesgos de la operativa con futuros

Ventajas

• Operar con apalancamiento (invierte solo una parte de tu exposición total para abrir una posición).
• Cobertura ante la volatilidad.
• Acceder a la operativa las 24 horas.
• Especular sobre los movimientos del mercado a largo plazo.
• No existen costes de comisión, solo nuestro spread.
• Disfrutar de no pagar costes de financiación nocturna.
• Descubrir la profunda liquidez interna y asegurar la mejor ejecución, sin importar el vencimiento.

Riesgos

• Dado que los CFD sobre futuros son apalancados, tus pérdidas podrían exceder de manera considerable tu depósito inicial.
• Los mercados pueden ser volátiles y moverse de manera rápida e inesperada.
• Si no respondes ante una llamada de margen, tu posición se cerrará de manera automática e incurrirás en pérdidas.
• Los movimientos de mercado repentinos (gaps) pueden dar lugar a que tus órdenes se ejecuten a un nivel peor del especificado.

¿No estás seguro por dónde empezar? Prueba nuestra cuenta demo de trading. Podrás familiarizarte con los matices de la operativa no solo con futuros y opciones, sino también con CFD y Turbo24, con 20 000 € en fondos virtuales. Como alternativa, explora nuestro contenido informativo de Academia IG y descubre todo sobre el trading.

Resumen de los futuros y las opciones

• Tanto los futuros como las opciones son contratos financieros que se utilizan para especular sobre los movimientos de precio de un mercado, pero se diferencian en las obligaciones en las que el comprador del contrato incurre con cada uno.
• Con los futuros, tienes la obligación de ejecutar el total de tu operación, mientras que con las opciones puedes decidir no hacer uso del contrato si el nivel del mercado en el momento de su vencimiento es más favorable que las condiciones del contrato.
• Con IG, puedes operar con futuros con CFD o abrir una posición en los mercados de opciones a través de nuestras opciones barrera y vanilla.
• Al operar con CFD sobre futuros, las opciones vanilla y barrera, operarás exclusivamente sobre los movimientos de precio de las opciones y futuros, en lugar de convertirte en una parte implicada en los contratos subyacentes.
• También puedes optar por operar con Turbo24, un derivado negociado en bolsa que te otorga el control sobre tu cantidad de riesgo máximo y los niveles de apalancamiento, como con las barrera.

¹ La venta de opciones puede ser muy arriesgada, ya que tu riesgo máximo es potencialmente ilimitado si el mercado se mueve a favor del comprador de la opción en el caso de una call. Para una put, el mercado subyacente puede caer a cero, en cuyo caso perderías todo el importe del mercado por debajo del precio de ejercicio multiplicado por el número de contratos que hubieses vendido.

Cuando compras una opción, corres el riesgo de perder tu prima si tu posición vence «out of the money», es decir, si el precio del mercado subyacente se encuentra por encima del precio de ejercicio en el caso de una put y por debajo del precio de ejercicio en el caso de una call.