¿Qué están haciendo los bancos centrales para combatir el coronavirus?

• La Reserva Federal de Estados Unidos lleva los tipos de interés a cero y anuncia un nuevo QE de 700.000 millones de dólares.
• El Banco de Inglaterra (BoE) se ve obligada a gastar la bala que se estaba guardando para el Brexit.
• El Banco de Japón (BoJ) y el Banco Central Europeo (BCE), con mucho menos margen de actuación, decepcionan con sus medidas.

La irrupción del coronavirus en las economías mundiales ha desatado un auténtico baño de sangre en los mercados financieros y en las bolsas mundiales, que amenaza ahora con expandirse al resto de la economía.

En teoría, evitar que la gente huya en estampida de los mercados bursátiles no es una tarea asignada a los bancos centrales, pero en su mandato único de asegurar la estabilidad de los precios sí que se ven obligados a lanzar medidas para reactivar la economía.

El hecho de que las bolsas se desplomen no es más que un síntoma más de que los inversores prevén que el coronavirus afectará enormemente a las empresas y a la economía en general, y las grandes autoridades monetarias se apresuran ahora a asegurarse de que el sistema no se ve drenado de liquidez y el crédito sigue fluyendo a la economía real.

Medidas adoptadas por la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos

Una de las primeras entidades en actuar ha sido la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos. El pasado 3 de marzo, la entidad con sede en Washington sorprendía al mercado con el primer recorte de tipos de interés de urgencia desde la quiebra de Lehman Brothers.

En la tarde del domingo, el banco de bancos del Tío Sam volvía a saltar a la palestra para hacer por segunda vez en menos de dos semanas algo que no había hecho en los últimos 12 años. Tras el nuevo recorte anunciado de un punto porcentual completo, los tipos de interés han pasado de una horquilla de entre el 1,50% y el 1,75% a situarse entre el 0,00% y el 0,25%, cuatro años después de que la entidad comenzara a normalizar su política en el mes de diciembre de 2015.

Además, la entidad ha desempolvado su arsenal y puesto a volar de nuevo al helicóptero del dinero, con el lanzamiento de un programa de compra de activos (QE), dotado con 700.000 millones de dólares.

Al contrario de lo que sucede con otras entidades, el banco central estadounidense disfruta de un margen de actuación suficiente como para reaccionar bajando los tipos de interés y volviendo a poner en marcha un QE al haber hecho los deberes mejor que sus homólogos en tiempos de crecimiento.

Medidas adoptadas por el Banco Central Europeo (BCE)

El caso contrario al de la Fed es el del Banco Central Europeo (BCE). La suma de un muy estrecho margen de maniobra (QE en marcha y tipos de referencia en el 0,00%) y una novata Christine Lagarde al frente de la entidad (“no estamos aquí para vigilar primas de riesgo”) provocó una fuerte decepción de los mercados tras la última reunión del Consejo de Gobierno de la entidad el pasado jueves.

De este modo, la artillería desplegada por el BCE se limitó a nuevas rondas de subastas de liquidez y a la puesta en marcha de un programa de compra de activos adicional de 120.000 millones de euros, que palidece en comparación con el anunciado por la Fed.

Medidas adoptadas por el Banco de Japón (BoJ)

En una situación muy parecida a la de la autoridad monetaria de Fráncfort, el Banco de Japón (BoJ) afronta esta nueva complejidad del mercado con una economía al borde de la zombificación, con los tipos de interés en niveles negativos (-0,10%) y sumido en un eterno QE.

Ante este escenario, el banco central nipón también se vio obligado a dar un paso al frente la pasada semana y regar el sistema con una inyección de liquidez de 700.000 millones de yenes (cerca de 6.000 millones de euros al cambio al actual) mediante la compra de deuda soberana.

Sin embargo, al igual que ha hecho la Fed, la madrugada del domingo al lunes, la institución ha tenido que seguir escalando en sus medidas. No ha movido sus tipos de interés, ni el objetivo de mantener el bono a 10 años en torno al 0%, pero sí que ha incrementado la dotación anual del programa de ETF de los 6 a los 12 billones de yenes (101.500 millones de euros).

Medidas adoptadas por el Banco de Inglaterra (BoE)

Al Banco de Inglaterra (BoE), la irrupción del coronavirus también le ha pillado en medio de una transición en la presidencia y le ha hecho gastar antes de lo que tenía previsto la bala que tenía guardada en la recámara para cuando fuera necesario mitigar el impacto del Brexit en la economía.

Así las cosas, el pasado miércoles, 11 de marzo, la entidad londinense también anunciaba con carácter de urgencia una rebaja de los tipos interés, del 0,75% al 0,25%, al tiempo que implantaba también otras medidas adicionales de inyección de liquidez al sistema.

Medidas adoptadas por el Banco de la Reserva de Australia (RBA)

Desde las antípodas también se han apresurado a tomar medidas para tratar de prevenir el impacto del coronavirus. La vocación netamente exportadora de las economías de Australia y de Nueva Zelanda y fuerte exposición al mercado chino hicieron que la desaceleración del comercio internacional durante la guerra comercial provocase serios dolores de cabeza a sus economías y la entrada en escena del coronavirus ha supuesto un nuevo y duro revés.

En este sentido, no es de extrañar que fuera precisamente el Banco de la Reserva de Australia (RBA) el primer banco central en mover ficha con un recorte de tipos de interés de un cuarto de punto hasta el mínimo histórico del 0,50% en la madrugada del 2 al 3 de febrero y todo parece indicar que la entidad volverá a mover ficha en su encuentro del próximo 7 de abril, o puede que incluso antes.

Medidas adoptadas por el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ)

Por su parte, el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) también ha comenzado la semana con un fuerte hachazo a los tipos de interés del 0,75%, para situarlos en un mínimo histórico del 0,25%. Además, la entidad ha asegurado que podría estar lista para lanzar su propio programa de compra de activos en su próxima reunión, prevista para el día 25 de este mes.

Opere 24 horas al día con un producto cotizado en bolsa y regulado que le permitirá tener un control total del riesgo y del apalancamiento. ¡Ya están aquí los turbos24!