¿Qué podemos esperar del mercado americano, de Europa y del Ibex 35 tras la reunión de política monetaria de la FED?
Nuestro analista de mercados analiza el impacto de la reunión de la FED en algunos de los principales índices.
Ayer vimos un cierre fuertemente bajista en EE. UU.. Los inversores se mostraron decepcionados por las declaraciones de Powell que manifestaban no tener intención de llevar a cabo una bajada de tipos continuada y que se trataba más bien de una bajada puntual. Esto demuestra que ha sido una bajada de tipos en la que la FED se ha visto presionada por Trump, que además ha vuelto a criticar a Powell a través de Twitter.
Hoy estamos viendo un rebote en EE. UU. Es importante resaltar que de momento el S&P 500 no ha perdido la zona de soporte de los 2968,19 puntos, que fue el precio de cierre del día 19. Ayer terminó cerrando por encima y hoy tiene pinta de que hará lo mismo.
Creo que el mercado americano puede tener algo de presión a corto plazo, ya que entramos en el mes de agosto, un mes que suele ser negativo debido a que las vacaciones. El mercado ya descontaba una bajada de tipos de 25 puntos básicos, por lo que podríamos quizás entrar en un periodo de lateralización después de las fuertes subidas anteriores.
A día de hoy, se descuenta con un 86% de probabilidad que antes de finales de año habrá al menos una bajada de otros 25 pb adicionales, sobre todo teniendo en cuenta las declaraciones de la FED de que dejaría de reducir su balance en el mes de agosto. El dato de empleo ha salido peor de lo esperado, lo que puede ser un aliciente para esas posibles bajadas de tipos futuras.
Las correcciones en EE. UU. seguirán siendo buenas oportunidades para entrar en el mercado siendo, como siempre, muy selectivo en los valores. Al final la bajada de tipos se materializa y la reducción del balance es mayor liquidez para el mercado, lo que debería de ser un apoyo para los mercados a medio plazo.
Si nos fijamos en indicadores como el de “Miedo y Codicia” que publica la CNN, vemos que nos situamos en una zona neutral, justo en el nivel de 50 tras haber bajado hasta 48. Esto podría significar que el hecho de que hoy suba ligeramente podría significar algo de sostén para el mercado americano.
La encuesta de inversores minoristas de la AAII en EE. UU., muestra un posicionamiento del 38,44% de inversores alcistas, frente a un 37,50% de neutrales y un 24,06% de bajistas. Esto da lugar a pensar que el mercado podría moverse en un rango lateral.
En Europa, hemos tenido unos PMIs mejores de lo esperado en la Zona Euro, en España, Italia y Alemania, aunque todos estaban ya en contracción. En Francia, que ha sido peor de lo esperado, ha entrado también en contracción esta vez.
Habrá que estar muy pendiente de cómo cierra mañana el Euro Stoxx. Si cierra por debajo de los 3462 puntos es muy probable que la semana que viene sigamos viendo presión bajista.
El Ibex perdió el martes el soporte de los 9.118 puntos, lo que suponía una ruptura de rectángulo a la baja con objetivo de caída los 8.850, nivel que ya tocó ayer y hoy rebota. Un detalle importante es que no perdió el soporte de los 8.849 puntos, que fue el nivel al que cerró el 2 de junio, y terminó cerrando por encima. Ese nivel es el que hay que vigilar, ya que de perderlo invalidaría una figura de hombro-cabeza-hombro invertido que se activó el 1 de marzo con la superación de los 2.971,5 puntos.
Mientras que no pierda esos 8.849 hay esperanza de que pueda rebotar algo a corto plazo. A un mayor plazo, el sector bancario tendría que recuperar, algo que parece difícil.
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