Agenda económica semanal (18 - 22 noviembre): 5 factores que moverán el mercado esta semana
Con la temporada de resultados tocando a su fin, y con solo los PMI como cita ineludible, la agenda macro da un respiro a los inversores para que puedan volver a centrarse en la guerra comercial y los bancos centrales.
- Guerra comercial. EE. UU. y China siguen negociando.
- Bancos centrales. Actas de la Fed, el BCE y el RBA.
- Primer gran discurso de Christine Lagarde como presidenta del BCE.
- Datos macro. PIB de Alemania y primera lectura de los PMI
- Resultados corporativos. Home Depot, Target y ThyssenKrupp.
Guerra comercial. EE. UU. y China siguen negociando
Más de un mes después de que China y Estados Unidos alcanzasen un principio de acuerdo en materia comercial, las dos primeras potencias económicas del planeta siguen inmersas en duras disputas en materia comercial para poder materializar lo pactado a comienzos de octubre.
Un acuerdo que parecía prácticamente cerrado entonces y se barajó incluso la posibilidad de que pudiera ser ratificado a mediados de noviembre, se ha visto de nuevo enquistado en las últimas semanas por las exigencias chinas de comenzar a quitar de manera recíproca los aranceles intercambiados en el último año y medio, o al menos parte de los mismos.
Las noticias y rumores no paran de llegar de uno y otro lado del Pacífico y los inversores se encuentran totalmente a merced de los titulares, a menudo contradictorios, que aparecen en los medios de comunicación.
Las últimas informaciones conocidas indican que Washington y Pekín han retomado las conversaciones de alto nivel, con una llamada telefónica que habrían mantenido este mismo sábado el vice primer ministro de China, Liu He, y los máximos responsables del Tesoro y de Comercio de Estados Unidos, Steven Mnuchin y Robert Lighthizer, respectivamente.
Según un comunicado publicado por el Ministerio de Comercio de China, ambas partes habían sido capaces de mantener “conversaciones constructivas” en relación a alguno de los aspectos considerados fundamentales por ambas partes y que representan los principales puntos de fricción en la actualidad.
Bancos centrales. Actas de la Fed, el BCE y el RBA
Así las cosas, y con la agenda macroeconómica prácticamente despejada, salvo por la publicación el viernes de los datos definitivos del producto interior bruto de Alemania y la primera lectura de los índices de gestores de compras (PMI) de los sectores manufactureros y de servicios relativos al mes de noviembre, los inversores volverán a centrar sus miradas en la política monetaria.
De este modo, destaca entre los grandes puntos de atención de la semana la publicación de las actas de tres de los bancos centrales más influyentes del mundo. El primero en hacerlo será el Banco de la Reserva de Australia (RBA), en la madrugada del lunes al martes, mientras que sus homólogos del Banco Central Europeo (BCE) lo harán en la mañana del jueves.
Sin embargo, el plato fuerte de la semana será la publicación de las actas de la última reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos. En su último encuentro, el banco central estadounidense decepcionó al mercado pese a bajar los tipos de interés, ya que tanto el tono del comunicado como de las palabras de Jerome Powell, presidente de la entidad, dejaron entrever que la entidad ha dado por concluido, al menos por el momento, el ciclo de rebajas de tipos de interés.
Durante las comparecencias de la pasada semana ante el Congreso y el Senado, Powell volvió a insistir en este mensaje, por lo que toda indicación recogida por las actas que no se sitúe en línea con esta idea podría provocar movimientos importantes en el mercado.
Primer gran discurso de Christine Lagarde como presidenta del BCE
Sin apartar la atención de los bancos centrales, otro de los grandes eventos de la semana será la comparecencia de la nueva presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde.
Tras pronunciar su primer discurso el pasado 4 de noviembre en un acto de homenaje al ex ministro de Finanzas alemán Wolfgang Schaeuble, Lagarde afronta ahora su primera gran cita como máxima autoridad monetaria europea.
En concreto, la nueva patrona de la banca europea protagonizará la intervención principal del Congreso Europeo de la Banca (European Banking Congress), que se celebra en Frankfurt en el marco de la Euro Finance Week.
Todo lo que no sea emplear un tono continuista o incluso más acomodaticio del que empleaba su predecesor, Mario Draghi, podría ser susceptible de provocar reacciones en unos inversores que dan completamente por descontado que Lagarde seguirá adoptando la postura ‘dovish’ de ‘Super Mario’.
Datos macro más destacados de la semana
- Lunes: Informe de estabilidad financiera del BCE e índice NAHB del mercado inmobiliario de Estados Unidos.
- Martes: Actas del RBA, índice de precios al por mayor en Alemania y permisos de construcción en Estados Unidos.
- Miércoles: Balanza comercial de Japón, IPP de Alemania, inventarios de petróleo en Estados Unidos y actas de la última reunión de la Fed.
- Jueves: IPC de Japón, actas de la última reunión del BCE, índice manufacturero de la Fed de Filadelfia, confianza del consumidor en la zona euro y peticiones de subsidio por desempleo en Estados Unidos.
- Viernes: IPC de Japón, PIB de Alemania, primera lectura de los PMI manufactureros y de servicios.
Resultados corporativos más destacados de la semana
- Martes: EasyJet (4T), Campbell Soup (1S), Home Depot (3T).
- Miércoles: Target (3T), Lowe’s (3T), Sage Group (4T).
- Jueves: ThyssenKrupp (4T), GAP (3T), Macy’s (3T).
- Viernes: Foot Locker (3T), Remy Cointreau (1S).
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