Análisis técnico: los futuros del café arábica pierden los 100 dólares y descienden un 8,20% en junio

El mercado de futuros de café continúa siendo volátil debido a la incertidumbre de los productores ante las medidas de confinamiento en los países productores. Asimismo, los caficultores no pueden acercarse a recoger los granos, por lo que es probable que pierdan su máxima potencia y, sobre todo, su aroma.

Brasil, mayor productor y exportador del mundo, se encuentra en un punto importante, ya que el debilitamiento que ha sufrido el real brasileño (BRL) genera una mayor competitividad de su café a nivel mundial. Por ello, los productores brasileños han visto cómo sus ventas internas crecieron más de un 30 % y el de las exportaciones más de un 2,6 % entre el periodo de marzo y mayo.

Por otra parte, los inversores de café se encuentran indecisos ante la situación generada por el COVID-19 en las cosechas de café, por lo que su posicionamiento es clave de cara a la próxima cosecha de cara a diciembre del 2020. Hace unas semanas veíamos como Starbucks Coffee comenzaba a comprar café a futuros ante un posible incremento de los precios ante la escasez o pérdida de grano.

Técnicamente, el café ha tenido volatilidad desde finales del año 2019 y principios del 2020 ante la incertidumbre del sector. Asimismo, tras hacer techo por encima de los 140,00 dólares, los inversores se deshicieron de los paquetes de compras para llevar al café hasta el soporte de los 100,00 dólares, nivel psicológico para el mercado. No obstante, la situación que hemos vivido desde el mes de febrero ha sido de mucha incertidumbre para los caficultores y, sobre todo, para los inversores, puesto que ante la propagación del coronavirus, la volatilidad se adueñó del futuro de café.

La llegada del mes de junio no ha sido positiva para la materia prima ya que perdió con fuerza y volumen el soporte de los 105,00 dólares, para llegar a estabilizarse en el nivel de los 100,00 dólares, un nivel muy importante para el mercado porque actúa como zona de compras. No obstante, ante la incertidumbre del mercado, la fuerza vendedora hizo mella en el precio del café, rompiendo el soporte y realizando un mínimo en la sesión de ayer en los 94,23 dólares, muy cerca de los niveles de octubre del año 2019.

Finalmente, vemos cómo se ha incrementado el volumen de negociación del café en las primeras horas de negociación de Londres, cotizando por encima de los 96,00 dólares, aunque los mayores movimientos los tendremos en la sesión de Wall Street. Por ello, tendremos que seguir muy de cerca la evolución del precio para ir tomando posiciones en el mercado, por lo que paso a establecer dos estrategias de trading:

Compra: si la vela diaria cierra por encima de 97,00 dólares.

• Entrada: 97,00
• Stop: 95,00
• Objetivo: 105,50

Venta: si la vela diaria cierra por debajo de 94,50 dólares.

• Entrada: 94,50
• Stop: 96,50
• Objetivo: 92,10

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¿Cómo podría operar con el futuro del café? Ejemplo de operativa

La volatilidad que observamos en el futuro del café (JUL-20) puede ofrecer excelentes oportunidades de trading. A continuación, ofrezco un ejemplo de cómo podríamos operar el valor con barrera. En este mercado podríamos operar con CFD y barrera. En este ejemplo, que en ningún caso debe ser considerado como un consejo de inversión, voy a optar por la barrera.

Por un lado, si se produce el primer escenario, entraríamos en compra (compra de una barrera CALL) a un precio de 97,00 dólares con el contrato de 1 euro por punto y podríamos poner el nivel de salida o knockout, imaginemos, en 123 puntos. En este caso, como la prima pagada es de 130 euros (si cerramos la posición con beneficio se devuelve la prima), el apalancamiento sería de 76 veces aproximadamente, con la ventaja de que la máxima pérdida sería nuestra barrera o nivel de knockout.

Seguidamente, si se activa el segundo escenario, optaríamos por una estrategia de venta (compra de una barrera PUT) a un precio de 94,50 dólares con el contrato de 1 euro por punto (cada aumento o disminución del precio ganamos o perdemos 1 euro), podríamos poner el nivel de salida o knockout también en 122 puntos. Como la prima pagada es de 129 euros, con un apalancamiento aproximado de 77 veces, esto supone un apalancamiento mucho mayor que el de 10 veces que ofrece el CFD sobre las materias primas.

Por tanto, como podemos observar, a través de las barrera, el inversor puede controlar en todo momento su apalancamiento según el nivel que establezca para el knockout de la misma.