Caídas del futuro de café arábica (MAR-20) después de un incremento de las existencias finales

Los futuros de café (MAR-20) han marcado el ritmo en el último trimestre con subidas superiores al 25%. Esto fue debido a la especulación con posibles caídas de los suministros en Brasil tras las grandes exportaciones realizadas de café arábica. De hecho, el pasado mes de octubre, la cooperativa de productores Cooxupe alegó posibles agotamientos ante la fuerte demanda de este tipo de café, algo que no llegó a producirse.

Cabe destacar que Brasil es el principal productor y exportador del mundo de café arábica, con un total de 3,16 millones de sacos de café exportados en el mes de diciembre, un dato inferior con respecto al año 2018. Asimismo, con el aumento de los sacos y de las existencias finales, se genera un incremento de la oferta, lo que justifica la caída del café arábica en bolsa desde sus máximos de diciembre, dejándose más de un 16%.

Según los datos que recoge Bloomberg, Brasil exportó 37 millones de bolsas de café, superando el récord de 33,4 millones exportados en el año 2015. Asimismo, Estados Unidos sigue siendo el principal importador de café brasileño con más de 7,2 millones de sacos, seguido por Alemania con 6,2 millones de sacos y cierra Italia con 3,4 millones de sacos.

Ante esta situación, procedo al análisis técnico del futuro del café con vencimiento en marzo del 2020.

Análisis técnico: futuro del café arábica (MAR-20)

En el siguiente gráfico de 4 horas podemos ver la evolución del café en los últimos seis meses del año 2019.

Como podemos ver, el precio se encontraba cotizando en los 87,30 dólares, mínimos del mes de mayo. Después de realizar un doble suelo, tuvo un impulso alcista hasta entrar dentro de los 105,00 dólares un mes más tarde, y romper dicho nivel en julio, marcando un nuevo máximo anual en 115,40 dólares.

Seguidamente, en los meses siguientes, vemos como el precio se mantuvo oscilando entre un rango de precios, entre los 92,52 y 104,48 dólares. Sin embargo, poco cambió la situación ya que la cotización continuó estancada, de hecho, vemos cómo el precio respetó en todo momento la directriz principal bajista, la cual fue perforada en los últimos días de cotización del mes de octubre, dada la fuerza que tenía el precio y el fuerte volumen de los inversores institucionales.

Por otra parte, noviembre y diciembre fueron los mejores meses para la materia prima, y es que, hemos visto uno de los mejores impulsos que ha tenido el futuro del café arábica, con una subida de más del 40% hasta marcar un máximo el 17 de diciembre en 142,69 dólares.

Por tanto, tendremos que seguir muy de cerca la evolución del precio y, sobre todo, del clima en los países productores para tomar decisiones, por lo que paso a establecer dos estrategias de trading:

Compra: si la vela diaria cierra por encima de 122,45$.

• Entrada: 122,45
• Stop: 120,00
• Objetivo: 135,000

Venta: si la vela diaria cierra por debajo de 120,00

• Entrada: 120,00
• Stop: 121,00
• Objetivo: 115,00

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¿Cómo podría operar con el futuro del café (MAR-20)? Ejemplo de operativa

La volatilidad que observamos en el futuro del café (MAR-20) puede ofrecer excelentes oportunidades de trading. A continuación, ofrezco un ejemplo de cómo podríamos operar el valor con las barrera. En este mercado podríamos operar con CFD y barrera. En este ejemplo, que en ningún caso debe ser considerado como un consejo de inversión, voy a optar por la barrera.

En el caso de producirse el primer escenario, optaríamos por una estrategia de compra (compra de una barrera CALL) a un precio de 122,00 $ con el contrato de 1 euro por punto (cada aumento o disminución del precio ganamos o perdemos 1 euro), podríamos poner el nivel de salida o knockout también en 149 puntos. Como la prima pagada es de 151,74€, con un apalancamiento aproximado de 79 veces, lo cual supone un apalancamiento mucho mayor que el de 10 veces que ofrece el CFD sobre las materias primas.

Por otra parte, si se produce el segundo escenario, y entramos en venta (compra de una barrera PUT) a un precio de 120,00 $ con el contrato de 1 euro por punto y podríamos poner el nivel de salida o knockout, imaginemos, en 145 puntos. En este caso, como la prima pagada es de 150 euros (si cerramos la posición con beneficio se devuelve la prima), el apalancamiento sería de 76 veces aproximadamente, con la ventaja de que la máxima pérdida sería nuestra barrera o nivel de knockout.

Por tanto, como podemos observar, a través de las barrera, el inversor puede controlar en todo momento su apalancamiento según el nivel que establezca para el knockout de la misma.