El “fracking” americano continúa contra las cuerdas pese al repunte del petróleo

En la jornada de ayer, Chesapeake Energy se declaró en proceso de bancarrota ante el descenso continuado de los márgenes en el negocio del esquisto, tanto para extraer gas como petróleo. La compañía americana se acogió al capítulo 11 de la Ley de Quiebras para comenzar un proceso de reestructuración de deuda, al igual que realizaron Diamond Offshore o Whiting Petroleum en los meses de abril y mayo.

Asimismo, la empresa americana declaró una deuda cercana a los 9.000 millones de dólares, cuyo objetivo principal ahora mismo es reconducir el balance y reestructurar sus obligaciones con acreedores. Cabe destacar que la capitalización bursátil de Chesapeaky Energy rondaba los 33.000 millones de dólares hasta el año 2008, mientras que, a día de hoy, no llega a los 120 millones de dólares.

Peligro de impagos

Los mayores perjudicados de esta situación son los grandes bancos de inversión de Estados Unidos, lo cuales han financiado continuamente a la industria del esquisto y ven peligrar su capital ante la inestabilidad en los precios del petróleo. Wells Fargo, Citigroup o JP Morgan son entidades que han aportado cantidades de dinero a una industria que después de la crisis del 2008 ha ido de capa caída.

Durante la fuerte caída del petróleo en el mes de marzo, comenté que la industria del esquisto se encontraba en una encrucijada debido al alto endeudamiento, ya que el fracking se ha considerado siempre una burbuja de deuda, con una continua lucha para ajustar las cuentas, pero considero que es algo que será complejo porque nunca ha sido un negocio viable.

Por otra parte, la Administración Trump ha intentado salvar a la industria del esquisto, presionando a Arabia Saudita y Rusia para llegar a recortar la producción, un movimiento que realizó el magnate americano para sostener y aliviar a los grupos de presión tan fuertes que tiene a sus espaldas.

Análisis técnico: West Texas (WTI)

Centrándonos en el apartado técnico, el futuro del WTI comenzó la semana apoyándose en el soporte de los 37,50 dólares, un soporte muy sólido para el mercado. A la vista de nuestro gráfico de 60 minutos, el precio subió con fuerza hasta la resistencia de los 39,90 dólares, nivel que ha rechazado en la madrugada de hoy, quedándose a expensas de cotizar en los 40,00 dólares.

Sin embargo, los inversores de petróleo comienzan a tener indecisión ante el incremento de contagios que se está dando en muchos países, sobre todo, en China, segundo máximo consumidor de petróleo del mundo. Por tanto, tendremos que vigilar muy bien el nivel de soporte de los 37,00 dólares y esperar una confirmación por encima de los 40,00 para poder tomar una decisión óptima.

Ahora mismo, a las 10:10 horas, tenemos al futuro del West Texas cotizando en los 39,14 dólares, cayendo más de un 1,30%. Por ello, procedo a establecer dos estrategias de trading:

Compra: si la vela de 1h cierra por encima de 38,00 dólares.

• Entrada: 38,00
• Stop: 37,50
• Objetivo: 40,50

Venta: si la vela de 1h cierra por debajo de 37,50 dólares.

• Entrada: 37,50
• Stop: 38,00
• Objetivo: 36,10

Opera 24 horas al día controlando tu apalancamiento y riesgo con los nuevos turbos24

¿Cómo aprovechar las oportunidades en este mercado? Ejemplo de operativa.

Para ilustrar cómo operar en el ejemplo, vamos a utilizar al West Texas (WTI). En IG, podríamos operar en este mercado con CFD, barrera, opciones vanilla y turbos24. Vamos a seleccionar este último para el ejemplo, ya que se trata de un producto cotizado en un mercado 24 horas, que nos permite adaptar el apalancamiento de nuestra operativa y estar cubiertos ante huecos de mercado. Además, los turbos24 no tienen comisiones y la compra mínima sería de un turbo24 (equivalente a 0,01 euro por punto).

En el caso de que se confirmara el primer escenario y se decidiese entrar alcista, compraríamos 100 turbos24 largos (1 euro por punto). Imaginemos que el WTI está cotizando, por ejemplo, en los 38,00 dólares. Podríamos poner el nivel de salida o knockout (stop garantizado) a 100 puntos por debajo del precio de entrada. Si en ese momento, el precio del turbo, es de 1,745 euros, la garantía solicitada (retribución) será de 174,5 euros (100 turbos x 1,745 euros por cada turbo). El apalancamiento de esta operación sería de 21,77 veces (3.800/174,5 euros = 21,77 veces). Además, tiene la ventaja de que, si hay aumentos de volatilidad cuando el mercado está cerrado que activen nuestro knockout, la operación no se cierra. Esto implica que, si al abrir el mercado de contado este lo hace en favor de nuestra dirección seguiremos dentro y podríamos continuar obteniendo beneficios. Si, por el contrario, cuando abre el mercado lo hace a un precio igual o superior a nuestro precio de knockout, la pérdida máxima la tenemos garantizada a esa cantidad inicialmente depositada, por lo que estamos cubiertos ante huecos de mercado alcistas.

En el caso de que se confirmara el segundo escenario y se decidiese entrar bajista, compraríamos 100 turbos24 cortos a una cotización del WTI de 37,50 dólares. Podríamos poner el nivel de knockout, por ejemplo, 100 puntos por encima del precio de entrada. Si en ese momento, el precio del turbo, imaginemos, es de 0,800 euros, la garantía solicitada (retribución) será de 80,00 euros (100 turbos x 0,800 euros por cada turbo). El apalancamiento de esta operación sería de 46,87 veces (3.750 / 80,00 euros = 46,87 veces), manteniendo todas las ventajas anteriormente explicadas y la protección contra balance negativo en caso de huecos de mercado bajistas.