El EUR/CHF cotiza en mínimos de tres años y la banca suiza aprieta al SNB

Cinco años han pasado desde el aumento en más del 32% del franco suizo frente al resto de divisas ante la decisión del Banco Nacional Suizo (SNB) de abandonar el tipo de cambio de 1,20 francos suizos por euro. Desde ese momento, el Banco Suizo llevó a cabo una intervención de manera continua en el mercado de divisas y, sobre todo, con unas tasas de interés en el -0,75%, las más negativas del mundo.

Esto se lleva a cabo para mantener al franco suizo bastante controlado ante la intervención de los inversores por su condición de activo refugio, lo que complica el crecimiento de la economía suiza, así como a sus exportaciones. De hecho, a comienzos de año, los grandes bancos suizos (Credit Suisse, UBS y Julius Baer) incrementaron sus presiones a Thomas Jordan, presidente del SNB para subir las tasas ya que condenan a los ahorradores y a los clientes con un alto poder adquisitivo.

En la jornada de hoy en el Foro Davos, el turno fue para Thomas Jordan. Según sus declaraciones, “los tipos de interés negativos son una necesidad para Suiza, y el SNB lleva a cabo una política monetaria independiente, no tienen por qué seguir al BCE”. Asimismo, dijo que “el SNB no manipula el franco suizo, y sus movimientos dependen de las situaciones que se vayan dando en el mercado”. Estas declaraciones vienen dadas después que los Estados Unidos pusieran a Suiza en el punto de mira en cuanto a manipulación de la divisa.

En definitiva, los inversores institucionales estarán pendientes de la siguiente reunión del SNB y de los grandes bancos suizos para posicionarse. Durante el discurso de Jordan, el EUR/CHF estuvo bastante agitado, por lo que, procedo a su análisis técnico.

Análisis técnico: EUR/CHF

En nuestro gráfico diario, podemos ver la cotización del par desde mediados del año 2018 hasta la actualidad.

Si nos centramos en la parte izquierda del mismo, vemos el gran descenso que trae consigo el par desde el máximo realizado en abril del 2018, el cual se situó en 1,2005 francos. De hecho, los últimos seis meses del 2018 se mantuvo en un rango lateral, instaurado entre 1,1500 y 1,1180 francos, aferrándose al soporte en dicho nivel.

Seguidamente, el par comenzó el año 2019 igual que el año anterior, establecido dentro de un canal bajista e intentando romper la directriz bajista en el mes de mayo, pero, se encontró con una fuerte resistencia, lo que originó un descenso fuerte del EUR/CHF para romper en junio el soporte de los 1,1180 francos.

Finalmente, el resto del año trajo consigo más descensos hasta situarse en 1,0800 francos, realizando intentos de llegar al 1,1100 pero sin éxito alguno. Asimismo, hace unas semanas, el par perdió el soporte en 1,0810 francos y cotiza en mínimos de 3 años. Por ello, voy a establecer dos estrategias de trading:

Compra: si la vela diaria cierra por encima de 1,0760.

• Entrada: 1,0760
• Stop: 1,0700
• Objetivo: 1,0830

Venta: si la vela diaria cierra por debajo de 1,0710.

• Entrada: 1,0710
• Stop: 1,0750
• Objetivo: 1,0650

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¿Cómo podría operar con EUR/CHF? Ejemplo de operativa

La volatilidad que observamos en el EUR/CHF puede ofrecer excelentes oportunidades de trading. A continuación, ofrezco un ejemplo de cómo podríamos operar el valor con barrera. En este mercado podríamos operar con CFD, barrera, turbos24 y opciones vanilla. En este ejemplo, que en ningún caso debe ser considerado como un consejo de inversión, voy a optar por la barrera.

En el caso de producirse el primer escenario, optaríamos por una estrategia de compra (compra de una barrera call) a un precio de 1,0760 francos con el contrato de 1 euro por punto (cada aumento o disminución del precio ganamos o perdemos 1 euro), podríamos poner el nivel de salida o knockout también en 220 puntos. Como la prima pagada es de 208 euros, con un apalancamiento aproximado de 80 veces, lo cual supone un apalancamiento mucho mayor que el de 30 veces que ofrece el CFD sobre el mercado forex.

Por otra parte, si se produce el segundo escenario, y entramos en venta (compra de una barrera put) a un precio de 1,0710 francos con el contrato de 1 euro por punto y podríamos poner el nivel de salida o knockout, imaginemos, en 220 puntos. En este caso, como la prima pagada es de 208 euros (si cerramos la posición con beneficio se devuelve la prima), el apalancamiento sería de 80 veces aproximadamente, con la ventaja de que la máxima pérdida sería nuestra barrera o nivel de knockout.

Por tanto, como podemos observar, a través de las barrera, el inversor puede controlar en todo momento su apalancamiento según el nivel que establezca para el knockout de la misma.