El euro (EUR/USD) acaricia el 1,20 por el mayor optimismo sobre el PIB de Alemania

• La cotización del EUR/USD marca un máximo de dos años en los 1,1998 dólares por moneda única.
• El mayor optimismo sobre la economía alemana se impone a un desplome del IPC subyacente a mínimos históricos desde la creación de la eurozona.
• El par se sigue aprovechando en la debilidad del dólar estadounidense desde que la Fed anunció más flexibilidad con sus objetivos de inflación.

La cotización del EUR/USD mantiene la tendencia al alza vista en este par desde finales de la pasada semana, a pesar de los malos datos macroeconómicos publicados hoy y que hicieron dudar durante muchos momentos al mercado.

Pese a ello, el par se apoya hoy en el mayor optimismo mostrado por el Gobierno alemán respecto a la recuperación de la primera economía del país para dar continuidad a las subidas y, con un avance de en torno al 0,5%, acaricia de nuevo el importante nivel psicológico de los 1,20 dólares por euro, tras marcar un nuevo máximo de dos años en los 1,1998 dólares por moneda común.

Las cifras definitivas de los índices de gestores de compras (PMI) del sector manufacturero de agosto hicieron surgir las dudas, pero lo que realmente frenó por momentos el avance de la moneda europea fueron las cifras de inflación adelantadas hoy para el mes de agosto.

Los cálculos ofrecidos por la Oficina Europea de Estadísticas, Eurostat, apuntan a una contracción en dos décimas de la lectura central del índice de precios al consumo (IPC) en el octavo mes del año en curso, lo que supone el primer retroceso interanual de los precios desde mayo de 2016.

El IPC subyacente cae hasta niveles sin precedentes desde la creación de la eurozona

El avance de la cotización del crudo durante los meses de mayo y junio ha provocado que la evolución de los precios de la energía en la comparativa interanual haya sido menos negativa que en meses anteriores (-7,6%), pero las presiones inflacionistas se han recortado también en el resto de partidas de gasto, por lo que el resultado final acaba siendo negativo.

De este modo, el precio de los alimentos, bebidas y tabaco pasaría de crecer a un ritmo del 2% interanual en julio a hacerlo un 1,7% en agosto, el de los servicios recortaría su progresión del 0,9% al 0,7%, mientras que el de los productos industriales no energéticos entraría también en negativo (-0,1%), tras crecer un 1,6% en el mes anterior.

Por su parte, la lectura subyacente, aquella que excluye para su cálculo los elementos más volátiles de la cesta de la compra, como los combustibles o los alimentos frescos, apunta ahora a un desplome en 8 décimas, hasta el 0,4% interanual, un dato sin precedentes desde la creación de la eurozona.

Alemania descarta un nuevo confinamiento severo como los de marzo

Con estos números en la mano, la presión aparecía para la moneda única. Sin embargo, prácticamente coincidiendo con la publicación de estas cifras, el ministro de Economía de Alemania, Peter Altmaier, daba un vuelco al ánimo de los inversores al publicar las nuevas expectativas para la economía germana.

Según ha avanzado el político alemán, las nuevas previsiones del Ejecutivo de Angela Merkel pasan ahora porque el Producto Interior Bruto germano se contraiga un 5,8% en 2020, en lugar de hacerlo un 6,3% como se había apuntado inicialmente.

Además, Altmaier dejó algún que otro caramelo para los alcistas en su comparecencia al asegurar que la economía se está recuperando en forma de V a un ritmo “inesperadamente rápido” y que espera que pueda alcanzar sus niveles pre pandemia a comienzos de 2022.

Asimismo, también ha gustado su alusión a que Alemania haya sido capaz de preservar la esencia de su economía y a que no espera ver un confinamiento como el afrontado en marzo o abril.

El dólar sigue padeciendo hoy la presión de las últimas declaraciones de Jerome Powell (Fed)

De este modo, los par EUR/USD ha encontrado nuevos motivos para seguir subiendo y sacar partido a la debilidad de un Basket del dólar americano en horas bajas desde que el pasado jueves, el presidente de la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos, Jerome Powell, anunciase un cambio importante en el banco central.

Según aseguró Powell, la entidad no se ata ahora a su objetivo de que la inflación se sitúe en el 2% y permitirá que los precios al consumo se eleven por encima de esa cota si con ello se favorece al mercado laboral.

En la práctica, esta decisión supone dar rienda suelta a que los tipos de interés se mantengan en torno al 0% por un periodo muy prolongado de tiempo, lo que somete a mucha presión a la divisa del Tío Sam.

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