El futuro de la soja (JUL-20) cotiza por debajo de los 850 dólares perdiendo un 9% desde el mes de abril
Los inversores continúan presionando al mercado de granos pese al aumento de la demanda. China comienza a importar soja de Latinoamérica.
El futuro de la soja de los Estados Unidos para 2020/2021 presenta una mejor perspectiva gracias a un mayor suministro, exportación y unas existencias finales por debajo de las obtenidas durante la temporada 2019/2020.
Según el Departamento de Agricultura de los Estados Unidos (USDA), las estimaciones de cosecha de la soja se sitúan en los 4.000 millones de fanegas, lo que significa un incremento de 560 millones de euros con respecto al año 2019 gracias a la superficie cosechada y, sobre todo, a la tendencia del rendimiento. Asimismo, las estimaciones del suministro de soja se valoran por encima de los 4.500 millones de fanegas, es decir, un 5% más que en 2019.
Seguidamente, las exportaciones de soja de EE. UU. se estiman en alrededor de 2.000 millones de bushels, lo que supone un incremento de 370 millones a la temporada anterior. Además, gracias a la demanda de China, las exportaciones de los productores americanos pueden incrementarse hasta el 34% desde el 30% anterior, proyectándose 405 millones de bushels. Se estima un precio medio para la soja en torno a los 8,20 dólares por bushel, 30 centavos por debajo de la temporada 2019/2020.
Con respecto a la producción mundial de soja, se prevé un aumento a 360 millones de toneladas, destacando la cosecha de Brasil situada en 130 millones y de Argentina en 53 millones de toneladas. Además, el consumo en China sube en un 6%, mucho más fuerte que en los años anteriores, demandando una mayor harina proteica, estimando un incremento en 8 millones de toneladas.
Técnicamente, la llegada del 2020 trajo indecisiones en los precios de la soja, con una fase de distribución que rompió el pasado 15 de enero, desencadenando una brusca caída hasta detenerse en el soporte de los 872,24 dólares. Desde el mes de marzo, tras tocar en la parte superior de la directriz bajista, la cotización de la soja descendió hasta el soporte de los 830,00 dólares, aunque la fuerza institucional impulso el precio un 9%, dejando una resistencia en los 900 dólares. Asimismo, en el mes de abril, la caída de la demanda trajo un descenso en el precio, rompiendo los mínimos del mes de marzo. Desde entonces, el precio de la soja se encuentra en un rango entre los 827,03 y 860,00 dólares.
Dada esta situación, procedo a establecer dos estrategias de trading:
Compra: si la vela de 4h cierra por encima de 830,00 dólares.
- Entrada: 830,00
- Stop: 820,00
- Objetivo: 900,00
Venta: si la vela de 4h cierra por debajo de 850,00 dólares.
- Entrada: 850,00
- Stop: 900,00
- Objetivo: 825,00
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¿Cómo podría operar con el futuro de la soja (JUL-20)? Ejemplo de operativa
Los movimientos que observamos en la soja pueden ofrecer excelentes oportunidades de trading. A continuación, ofrezco un ejemplo de cómo podríamos operar el valor con barrera. En este mercado podríamos operar con CFD, barrera, turbos24 y opciones vanilla. En este ejemplo, que en ningún caso debe ser considerado como un consejo de inversión, voy a optar por la barrera.
En el caso de producirse el primer escenario, optaríamos por una estrategia de compra (compra de una barrera CALL) a un precio de 830,00 dólares con el contrato de 1 euro por punto (cada aumento o disminución del precio ganamos o perdemos 1 euro), con una garantía de 13,08 dólares. Por tanto, tendríamos un apalancamiento de 68 veces aproximadamente.
Por otra parte, si se produce el segundo escenario, y entramos en venta (compra de una barrera PUT) a un precio de 850,00 dólares con el contrato de 1 euro por punto, nuestra prima (garantía) de 16,50 dólares. En este caso, tendríamos un apalancamiento de 55 veces, mayor que el de 10 veces que nos exige ESMA con un CFD.
Por tanto, como podemos observar, a través de la barrera, el inversor puede gestionar su riesgo y apalancamiento en base a su operativa.
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