El futuro del trigo (MAY-20) continúa con fortaleza y sube cerca de un 5% en abril

La propagación del coronavirus por el territorio estadounidense está generando una gran preocupación entre los agricultores del trigo, que han visto como sus exportaciones se están viendo frenadas por la paralización de la industria americana.

Según los últimos informes arrojados por el Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA), ante la reducción de exportaciones, también el consumo interno en el país ha descendido, provocando un incremento de las existencias finales.

Seguidamente, las exportaciones en marzo se redujeron en unos 15 millones de fanegas, mientras que con la situación del COVID-19 pasaron a 985 millones. Esto se debe a que los precios del trigo de Estados Unidos se han vuelto poco competitivos en la mayoría de mercados internacionales de importación. Asimismo, se ha visto una caída de la producción a nivel mundial, siendo Rusia el país que más reduce dicha producción cerca de 1,5 millones, debido a las restricciones a la exportación impuesta por el gobierno de Putin.

Con respecto a las importaciones, Brasil tuvo una caída de las mismas en torno a los 0,3 millones de toneladas, con Japón y Uzbekistán rondando los 0,2 millones. Sin embargo, Marruecos es el país que demandó más trigo, con un aumento de 0,4 millones de toneladas.

Por otra parte, el COVID-19 ha generado una reducción del consumo mundial agregado, el cual ha disminuido en 5 millones de toneladas, siendo 2 millones en China, 1,8 de toneladas en la India y 1 millón para la Unión Europea (UE). Por ello, las existencias finales mundiales para la temporada 2019/2020 se estiman en unos 290 millones de toneladas, lo que implica un récord.

A modo de conclusión, la paralización de las economías a nivel mundial por la crisis del coronavirus ha lastrado a muchos agricultores, que ven cómo sus cosechas no pueden enviarse a los países consumidores de las mismas debido a que muchos barcos se encuentran en tierra sin permiso de salida.

Ante esta situación, procedo a realizar un análisis técnico del futuro del trigo con entrega en mayo de 2020.

Análisis técnico: Futuro del trigo (MAY-20)

En el siguiente gráfico de 4 horas vemos la evolución del futuro del trigo (MAY-20) desde mediados de diciembre hasta la actualidad.

Por un lado, en los meses de noviembre y diciembre el comportamiento del precio del trigo dio continuidad a la tendencia alcista, generando rotura de las resistencias anteriores. Esto fue debido a la firma del acuerdo comercial entre Pekín y Washington, cerrando el año 2019 en 564,00 dólares.

Seguidamente, la entrada del 2020 siguió con la senda alcista, con un incremento en dos semanas del 8,30% después de que China y Estados Unidos firmasen la fase 1 el pasado 15 de enero y, sobre todo, por el anuncio de Rusia sobre reducir las exportaciones. Por ello, el precio del trigo marcó un máximo en 592,4 dólares nivel que no veía desde agosto de 2018.

Finalmente, después del comunicado del gobierno chino sobre la situación del coronavirus, los inversores comenzaron a incrementar sus posiciones cortas en el mercado, de ahí que, en apenas dos semanas, el futuro del trigo (MAY-20) cayese más de un 7%. Sin embargo, tras hacer suelo en 493 dólares y, sobre todo, tras la noticia de la incorporación de compras por parte de China, el precio comenzó a subir fuertemente hasta subir un 16% en una semana.

Dada la situación actual en el mercado de materias primas, procedo a establecer dos estrategias de trading:

Compra: si la vela de 4h cierra por encima de 555,0 dólares.

• Entrada: 555,0
• Stop: 540,0
• Objetivo: 590,0

Venta: si la vela de 4h cierra por debajo de 540,0 dólares.

• Entrada: 540,0
• Stop: 570,0
• Objetivo: 525,0

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¿Cómo podría operar con el futuro del trigo? Ejemplo de operativa

La volatilidad que observamos en el futuro del trigo (MAY-20) puede ofrecer excelentes oportunidades de trading. A continuación, ofrezco un ejemplo de cómo podríamos operar el valor con barrera. En este mercado podríamos operar con CFD y barrera. En este ejemplo, que en ningún caso debe ser considerado como un consejo de inversión, voy a optar por las barrera.

En el caso de producirse el primer escenario, optaríamos por una estrategia de compra (compra de una barrera CALL) a un precio de 555,0$ con el contrato de 1 euro por punto (cada aumento o disminución del precio ganamos o perdemos 1 euro), podríamos poner el nivel de salida o knockout también en 13 puntos. Como la prima pagada es de 13,82€, con un apalancamiento aproximado de 40 veces, esto supone un apalancamiento mucho mayor que el de 10 veces que ofrece un CFD sobre materias primas.

Por otra parte, si se produce una caída del precio y entramos en venta (compra de una barrera PUT) a un precio de 540,0 $ con el contrato de 1 euro por punto, podríamos poner el nivel de salida o knockout, imaginemos, en 12 puntos. En este caso, como la prima pagada es de 12,38 euros (si cerramos la posición con beneficio se devuelve la prima), el apalancamiento sería de 42 veces aproximadamente, con la ventaja de que la máxima pérdida sería nuestra barrera o nivel de knockout.

Por tanto, como podemos observar, a través de las barrera, el inversor puede controlar en todo momento su apalancamiento según el nivel que establezca para el knockout de la misma.