El Ibex 35 abre con caídas penalizado por bancos como Bankia, Sabadell y la metalúrgica ArcerlorMittal

El Ibex 35 comenzaba hoy 17 de septiembre de 2019 la sesión en negativo. Los índices europeos y los futuros americanos arrancaban la sesión con caídas, aunque en algunos casos dichas pérdidas se han reducido.

Desde el fin de semana ha aumentado la incertidumbre sobre las consecuencias que puede acarrear el ataque a las plantas de producción de petróleo de Arabia Saudí. Aumentan las tensiones geopolíticas que pueden tener como consecuencia nuevos ataques militares. Si bien es cierto que Trump ha indicado que no quiere entrar en ninguna guerra que aumente los precios del crudo, de momento los inversores comienzan a reducir las probabilidades de una bajada de tipos de interés esta semana por parte de la FED, que ha pasado de un 85% a un 63,5% de probabilidad de una reducción de 25 puntos básicos, debido a que un aumento de los precios del petróleo puede presionar al alza a la inflación.

En caso de que finalmente no se bajaran los tipos, lo que por su parte parece poco probable, estaríamos ante una mala noticia para las compañías cíclicas.

De nuevo estos sectores son los que más están siendo penalizados. En concreto, el sector bancario y el metalúrgico son los que más bajan hoy en España. El BCE vigilará al mercado monetario por si el alivio a la banca genera tensiones.

El Banco Central impuso nuevas medidas la semana pasada con un doble objetivo: generar unos tipos reales más negativos para que tenga efecto la política expansiva y a la vez, tratar de reducir el perjuicio que la rebaja hace a la rentabilidad de la banca.

De esta forma impuso un sistema escalonado penalización a las reservas bancarias, lo que se conoce como tiering.

Se ha introducido un sistema con dos niveles. La cantidad exenta de penalización pasa de una a seis veces en relación a las reservas mínimas exigidas, por lo que esa cantidad se librará de la sanción que los tipos negativos suponen para el sector bancario.

La cantidad que exceda de seis veces las reservas mínimas exigidas seguirá siendo penalizadas, ésta vez al -0,5%, en vez de al -0,4% anterior.

En la práctica, supone que las cantidades que sufrirán la penalización del -0,5% serán menores que las cantidades que las sufrían antes de las medidas, y por lo tanto, la factura para la banca en su conjunto será menor, lo que se traduce en un aumento de la rentabilidad del sector.

El BCE tiene que estar muy pendiente de la evolución de este asunto y por ello, ajustará el multiplicador en base a las necesidades, por lo que si hay demasiado desajuste en el mercado podrán intervenir reduciéndolo. Esto volverá a reducir la rentabilidad del sector, mientras que si quiere aliviar la presión, puede aumentar dicho multiplicador.

Los bancos más penalizados en el día de hoy son Bankia, Sabadell y Bankinter. La tendencia bajista sigue siendo evidente en el sector. Las utilities vuelven a estar a la cabeza de las ganancias, en busca de refugio por parte de los inversores.

En cuanto a noticias empresariales en España, tenemos las siguientes en el día de hoy: Atlantia reúne al consejo con el CEO en el aire por la crisis de los puentes (Cinco Días); Brookfield y Qatar planean su entrada en la promotora Distrito Castellana Norte, controlada por BBVA y SanJosé, y responsable de la Operación Chamartín (Expansión); Phone House cerrará medio centenar de tiendas (Vozpópuli); Almirall ficha al director financiero de Teva, Mike McClellan (Expansión)

En cuanto a noticias sobre bluechips españolas: Santander gana un 10% más en su área de banca de inversión (Expansión); nueva sentencia condenatoria para el Santander por el Banco Popular en la que tendrá que pagar 4.400 euros a los afectados; BBVA pone en marcha un préstamo especial para familias y empresas afectadas por la DANA (20 minutos); Telefónica analiza la compra parcial de su rival Oi, valorada en 6000 millones (El Confidencial); Navantia logra otro contrato de Iberdrola (Expansión); Repsol y Tubacex se benefician del ataque con drones a Aramco (Merca2);

Fuera del mercado español: las acciones de Airbus y de los exportadores franceses de artículos de lujo cayeron el lunes, ya que la Unión Europea reconoció que podría enfrentarse a los aranceles de EE. UU. en una larga disputa por las subvenciones a los aviones, parte de una creciente disputa comercial (Reuters); el Ministerio de Industria de Italia dijo el lunes que había pospuesto la fecha límite para presentar un plan de rescate para Alitalia hasta el 15 de octubre, y fuentes consultadas dijeron que los equipos negociadores del rescate estaban en desacuerdo con los aspectos clave de la propuesta para la deficitaria aerolínea (Reuters); Apple se resiste en los tribunales a pagar 13.000 millones de euros por impuestos en Irlanda (Reuters); el intento de Facebook de llevar las criptomonedas al mercado tradicional con Libra chocó el lunes con un mayor escepticismo, cuando Benoît Cœuré, del consejo del BCE, dijo que esas divisas representan serios riesgos (Reuters).

Cotización índices sectoriales (11:46h):

BCN Bancos: -1,77%.

BCN Cemento y Construcción: -0,13%

BCN Comercio & Finance: -0,56%

BCN Electric: +0,95%

BCN Food Agriculture & Forest: +0,44%

BCN Metalurgia: -1,32%

BCN Químicos: +0,48%

BCN Servicios: -0,53%

BCN Textiles: +0,22%

Cotización blue chips (11:49h):

Banco Santander: -1,91%

Inditex: +0,45%

BBVA: -1,57%

Iberdrola: +0,81%

Telefónica: -1,55%

Amadeus: +0,06%

Repsol: +0,21%