El mercado contiene el aliento a la espera de lo que anuncie Donald Trump hoy sobre China

• La Casa Blanca lleva toda la semana preparando un gran anuncio sobre China.
• Si Donald Trump limita su comparecencia a un discurso grandilocuente y a unas pocas medidas sin gran calado, los mercados recibirán de buen grado sus palabras.
• Si por el contrario lanza la artillería contra China, la aversión al riesgo podría volver a apoderarse de los inversores.

Los inversores velan armas hoy en todos los mercados financieros, a la espera de lo que pueda deparar esta tarde la rueda de prensa que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, ofrecerá ante los medios de comunicación para anunciar las decisiones adoptadas respecto a China.

En la Casa Blanca, la Administración Trump lleva trabajando toda la semana en su respuesta a las últimas leyes firmadas por el gigante asiático para estrechar su cerco sobre Hong Kong. Este último hecho es solo la punta del iceberg de unas relaciones bilaterales que penden de un hilo desde la irrupción del coronavirus, y que se han visto agravadas por los cálculos electorales del presidente estadounidense en año electoral.

En esencia, podría establecer dos escenarios que nos podrían dejar la comparecencia del polémico mandatario. Por un lado, podría limitarse a hacer un discurso encendido y grandilocuente, pero sin materializar ninguna acción concreta que ponga en peligro las relaciones entre ambos países, como sucedió a finales del mes pasado con Irán.

Más allá de alguna primera reacción ante los primeros titulares, el mercado tomaría una comparecencia en esta línea para seguir prefiriendo los activos con más riesgo, al ver que el statu quo de la situación se mantiene.

Sin embargo, también cabe la opción de que el controvertido presidente, con la mente puesta en las elecciones de noviembre, saque de nuevo la artillería y emprenda sanciones contra China o incluso dé por rota directamente la Fase 1 del acuerdo comercial firmada en enero.

Aunque dicho pacto incluía una serie de cláusulas que sí autorizarían a Estados Unidos a adoptar sanciones contra China si esta incumplía con lo firmado, parece poco probable que Pekín se vaya a quedar de brazos cruzados si Trump anuncia sanciones y aranceles.

Cuando se dieron a conocer estas cláusulas fueron fruto de mucho escepticismo, ya que los volúmenes de compra sin precedentes que China se comprometían adquirir en muchos casos duplicaban sus niveles actuales.

La Fase 1 del acuerdo comercial entre China y EE. UU. permite sanciones por incumplimiento

Se entendió entonces que el acuerdo era un texto demasiado ambicioso como para ser tenido en cuento como algo más que un punto de encuentro sobre el que sentar las bases y que la cláusula de las sanciones se introducía como algo que Trump podría vender como una victoria a sus votantes.

Con la irrupción del COVID-19 y la paralización durante meses de las economías occidentales, el mercado asumió que los objetivos de compras incluidos en la Fase 1 se quedarían en papel mojado y que Estados Unidos entendería la situación.

Sin embargo, en paralelo con el deterioro de la economía, se ha producido también un desgaste de las relaciones entre Washington y Pekín. Trump ha optado utilizar a China de chivo expiatorio ante la crisis sanitaria del coronavirus, algo que no ha gustado a los hombres de Xi Jinping.

Si Donald Trump anuncia medidas contra China, las ventas podrían volver al mercado

Si Donald Trump sale esta noche y anuncia sanciones y otras medidas de represalias hacia China, especialmente si estas afectan al terreno empresarial o comercial, el mercado podría experimentar un fuerte repunte de la aversión al riesgo, que podría provocar un nuevo episodio de ventas masivas en las bolsas y otros activos de riesgo y una huida hacia activos de riesgos como los metales preciosos y los bonos.

También podría verse beneficiado en este escenario el dólar estadounidense que, aunque no es considerado un activo refugio como tal, durante los últimos dos años los inversores han acudido a él de forma sistemática conforme se recrudecían las disputas entre las dos mayores potencias económicas del planeta.

Trump tratará de que sus palabras tengan el menor impacto negativo posible en Wall Street

Todavía no se ha confirmado cuando tendrá lugar la rueda de prensa, pero todo parece indicar que será en algún momento de la tarde en Washington. Si la rueda de prensa se produce después del cierre de la Bolsa de Nueva York no será ninguna buena señal, ya que Trump ha solido guardar en el pasado sus peores noticias tras el cierre del mercado estadounidense del viernes, para que la noticia pierda impacto durante el fin de semana.

El polémico mandatario ha roto recurrentemente la norma no escrita de no tomar como un mérito propio las subidas de los índices bursátiles, y por ello trata de que sus decisiones afecten de forma lo menos negativa posible a la Bolsa de Nueva York.

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