El precio de las acciones de Acerinox cae casi un 3% tras decepcionar con sus resultados

• Los ingresos y los resultados de Acerinox en el primer trimestre de 2020 se quedan por debajo de las expectativas del mercado.
• Un ajuste en el valor de los inventarios de 16 millones de euros lastra las cuentas de la compañía y provoca una caída interanual de su ebitda.
• Aplaza la junta de accionistas sin mencionar el dividendo y advierte del impacto en próximos resultados de la reducción de actividad por el COVID-19

La cotización de las acciones de la acerera española Acerinox, han llegado a acumular hoy caídas del 3,7%, tras presentar unos resultados trimestrales por debajo de las expectativas, aunque finalmente sus títulos parecen haber encontrado acomodo en torno al nivel psicológico de los 6 euros por acción.

Las expectativas del mercado pasaban por que la multinacional pudiera presentar unas ganancias en línea con los 1.200 millones de euros facturados entre enero y marzo de 2017, pero, finalmente, los ingresos del grupo se han recortado un 4%, hasta los 1.159 millones de euros.

De igual modo, el consenso de los analistas apuntaba también a que la compañía podría conseguir dar un paso al frente en el capítulo de ganancias, y ver cómo sus beneficios netos ascendían desde los 33 millones hasta una cifra más próxima a los 40 millones de euros (unos 0,15 euros por acción).

Sin embargo, los números finales de la acerera muestran una contracción también de las ganancias del 14%, hasta los 28 millones de euros (0,10 euros por título), penalizados por un ajuste negativo del valor de los inventarios por un importe de 16 millones de euros.

Dicho ajuste ha provocado que el margen bruto de la compañía (ebitda), una de las variables más tenidas en cuenta por los inversores, se haya quedado también lejos de lo proyecto, con una caída del 6%, desde los 90 a los 85 millones de euros (7% de los ingresos), cuando el mercado confiaba en que el dato de este trimestre pudiera suponer un paso al frente hasta rondar los tres dígitos y situarse en torno al 10% de los ingresos.

El coronavirus rebaja la actividad de Acerinox al 65% de su capacidad en el segundo trimestre

Pero más allá de estos números, preocupa a los inversores el impacto que la crisis sanitaria está tiendo en un sector tan vinculado al ciclo económico como es la producción de acero. En este sentido, Acerinox ha remarcado que la pandemia del COVID-19 está afectando de manera “significativa” al desarrollo de los mercados en el segundo trimestre.

Advierten también de que el impacto no está siendo “homogéneo” en todos los países, razón por la cual solo pueden ofrecer una visión a corto plazo. En el conjunto del grupo, Acerinox reconoce que su actividad durante el segundo trimestre podría verse reducida al 65% de su capacidad de producción “con el consiguiente impacto en la cuenta de resultados”.

Acerinox pospone su junta de accionistas y no hace mención alguna al dividendo

Otro de los aspecto que también llama la atención en los resultados de la compañía es la ausencia total de una referencia al dividendo a repartir. Acerinox fue una de las compañías que mantuvo en pie su dividendo cuando muchas otras la suprimían para preservar liquidez.

Sin embargo, la alusión a dicha decisión brilla por su ausencia en las cuentas de la compañía –(cero menciones al tema en los documentos de presentación de resultados)-, en las que sí se recoge la decisión adoptada por el consejo de administración de posponer la Junta de accionistas, prevista para el día 13 de abril, en la que estaba previsto que se aprobara dicho dividendo.

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