Índice Zew. El pesimismo de los inversores se reduce, pero su visión de la actualidad sigue muy negativa

• El último informe de confianza inversora del índice Zew de Alemania muestra vuelve aproximarse a los 0 puntos que separan el optimismo del pesimismo.
• Sin embargo, el subíndice de condiciones actuales se mantiene en su nivel más negativo desde 2010.
• El jueves se publicará la primera lectura del PIB del tercer trimestre, que podría situar al país en niveles de recesión técnica.

Los últimos acercamientos entre China y Estados Unidos y el nuevo acuerdo alcanzado entre Bruselas y el Reino Unido ayudan a despejar parte de las incertidumbres generadas por el Brexit y la guerra comercial, y los inversores europeos comienzan a ver un poco más de luz a final del túnel.

Según se refleja en el índice de confianza empresarial que elabora el reconocido instituto ZEW alemán, el pesimismo de los inversores de la eurozona se contrae en noviembre desde los -23,5 puntos hasta los -1,0 puntos, muy por encima de los -11,5 anticipados por el mercado y muy lejos ya de los -43,6 puntos vistos en el mes de agosto y que supusieron la peor marca de este indicador desde diciembre de 2012.

De igual modo, este mismo informe realizado solo con las respuestas de inversores institucionales y analistas alemanes mostró también una inesperada recuperación desde los -22,8 hasta los -2,1 puntos, cuando el mercado aguardaba un resultado de 13,2 puntos.

Por el contrario, todo el optimismo que parece recuperarse de cara al futuro no se deja ver por ningún lado cuando a estos mismos inversores y analistas se les pregunta por su visión sobre la actual situación de la economía.

En concreto, el subíndice de condiciones actuales que elabora el propio ZEW para el caso de Alemania sigue mostrando su lectura más baja desde el mes de mayo de 2010. De hecho, los -24,7 puntos reflejadas en noviembre solo han sido superados por los 25,3 enteros vistos en noviembre y no alcanzan ni siquiera a los -22 puntos esperados por los inversores.

De este modo, el índice de condiciones actuales de Alemania acumula su quinto mes consecutivo en negativo, algo que tampoco sucedía desde la última gran crisis económica. Desde agosto de 2010, hasta junio de 2019, este subíndice se ha movido de forma ininterrumpida por encima de los 0 y ni siquiera en la recaída que registró la economía comunitaria en 2012 consiguió arrastrar de nuevo este indicador a niveles negativos.

Alemania podría entrar oficialmente en recesión técnica este jueves

Este mal momento de la primera economía de la eurozona y cuarta del mundo podría verse ratificado este mismo jueves, cuando la Oficina Federal de Estadísticas de germana, Destatis, publique su primera estimación del producto interior bruto (PIB) del tercer trimestre.

La economía alemana logró salvarse por los pelos del estigma de la recesión técnica -dos trimestres consecutivos de crecimiento negativo- a finales del pasado año, cuando la economía se estancó en el cuarto trimestre (+0,0%), tras caer un 0,2% en el tercero.

Sin embargo, en esta ocasión, todo parece indicar que Alemania no correrá tanta suerte, ya que, después de contraerse la actividad en el país un 0,1% entre abril y junio, la economía germana parece condenada a uno nuevo paso atrás y encadenar dos trimestres consecutivos a la baja, algo que no sucede desde el primer trimestre de 2009.

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