Las posibilidades de que la Fed baje los tipos mañana se desploman del 93% al 66% tras el repunte del crudo

• El rebote en un 15% de los precios del crudo aumenta las presiones inflacionistas sobre la economía.
• Los inversores ya no confían en que se produzca una rebaja de los tipos de interés en cada uno de los tres encuentros de la Fed previstos para lo que resta de año.

El ataque con drones sufrido por una de las principales instalaciones de la petrolera estatal de Arabia Saudí ha provocado un revuelo en los mercados, especialmente en el del crudo, pero sus efectos secundarios podrían dejarse notar mucho más allá.

Además de fomentar la búsqueda de activos refugio por el aumento de los temores a una intervención militar en Oriente Próximo, el hecho de que el ataque sufrido haya borrado de un plumazo un 5% de la oferta diaria mundial de petróleo podría haber supuesto un cambio significativo también en los escenarios y proyecciones que manejan entidades como la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos.

Tras conocerse el ataque, los precios de la materia prima más comerciada del mundo se han disparado más de un 15% y, de mantenerse en los niveles actuales, el encarecimiento de los costes de los combustibles y otros productos energéticos podrían hacer que las presiones inflacionistas se incrementen en las principales economías occidentales.

Con este escenario de fondo, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) del banco central estadounidense comienza hoy un nuevo conclave de dos días que estaba marcado en rojo desde hace semanas en la agenda de todos los inversores del mundo.

Antes de conocer las noticias que llegaban este fin de semana desde Arabia Saudí, el mercado daba prácticamente por descontado que el banco de bancos estadounidense seguiría acomodando su política monetaria, con una nueva revisión a la baja de un cuarto de punto de los tipos de interés.

El mercado ve ya un 33% de posibilidades de que la Fed no recorte los tipos de interés

Sin embargo, los últimos acontecimientos han provocado un cambio manifiesto en la visión del mercado y lo que era certeza se convierte ahora en una duda razonable o al menos así lo reflejan tanto el Barómetro de Tipos de la Fed de Investing.com, como el FedWatch Tool del grupo CME.

Según estas herramientas, las probabilidades de que la Fed mantenga sus tipos de referencia por encima del 2% (2,00-2,25%) son ahora de en torno a un 33%, frente al escaso 6% que se concedían la pasada semana y al 0% de hace principios de mes.

De igual modo, el mercado ha renunciado por completo a la idea de que el banco central apuesto por tomar una medida más agresiva y recortar incluso medio punto de golpe los tipos hasta un rango de entre el 1,50% y el 1,75%, a la que hace tan solo un mes se le concedía casi un 25% de posibilidades.

Los inversores esperan ahora ‘solo’ uno o dos recortes de tipos de la Fed en 2019

De cara a las próximas reuniones, el mercado se muestra también mucho más cauto. Al contrario de lo que sucedía hace una semana, los inversores ya no creen de forma mayoritaria que se vaya a producir una nueva rebaja de tipos en octubre si finalmente la Fed anuncia mañana un recorte de los tipos de referencia.

Frente al 55% de inversores que creían antes que la Fed bajaría los tipos de forma consecutiva en el siguiente evento, esta posibilidad se ver reducida ahora al 25%, según el CME; y al 30%, según el Barómetro de Investing.com.

En lo que se refiere a la última reunión del curso, prevista para los días 10 y 11 de septiembre, las opciones se encuentran mucho más divididas, aunque el escenario más probable sería que los tipos se situaran finalmente entre el 1,5% y el 2% (entre un 70% y 75%) al finalizar 2019, lo que supondría el anuncio de solo una o dos rebajas en los próximos tres encuentros, en lugar de un recorte por encuentro que se daba como seguro hace tan solo una semana.

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