Los bancos son los que más éxito cosechan del Ibex 35 tras la Fed

Si bien es cierto, el gráfico de puntos indica que ya son minoría los miembros del organismo los que quieren bajar tipos, lo que refuerza la idea de que la Reserva Federal solo busca un ajuste de mitad de ciclo.

El tono no es tan dovish como quizás muchos podrían esperar y según los miembros de la Reserva Federal es poco probable que haya más recortes debido a que el mercado laboral se mantiene fuerte.

Tras la noticia, vimos inicialmente una apreciación del dólar y una caída de la bolsa, pero luego terminó por recuperarse. Los inversores están esperando a los vencimientos de derivados de mañana, normalmente antes de los vencimientos es difícil que se impongan las ventas con claridad.

Habrá que ver cómo lo digiere el mercado a partir de la semana que viene, ya que además entramos en un periodo que estacionalmente suele ser negativo hasta mediados del mes de octubre.

¿Se prevén más movimientos de tipos de interés a futuro por parte de la FED?

De cara a futuro, lo que se espera es que Donald Trump siga presionando a la FED para que haya más bajadas de tipos, ya vimos ayer cómo después de que hablase Powell, Trump le respondió diciendo que no tiene ni agallas, ni sentido, ni visión.

Ahora mismo, los futuros sobre fondos federales descuentan con una probabilidad del 57,2% que el próximo 30 de octubre los tipos se mantendrán en la franja actual del 1,75-2%.

El hecho de que la Reserva Federal no haga lo que dice Trump mete presión al Presidente de EE. UU. para llegar finalmente a un acuerdo comercial con China. Estamos en año preelectoral y Donald Trump sabe muy bien que ningún presidente de EE. UU. ha ganado las elecciones con el país en recesión, por lo que esto puede acelerar que Trump haga un acuerdo con China.

Ambos países podrían alcanzar un acuerdo interino para poner fin a la disputa comercial en octubre. El gigante asiático se podría comprometer a comprar productos agrícolas y el gobierno de Donald Trump [link al último artículo de Aitor] suavizaría las restricciones sobre Huawei y no impondría aranceles, según declaraciones realizadas por un asesor del gobierno chino. Si esto finalmente se da, las tensiones económicas podrían relajarse y, por lo tanto, se eliminaría la necesidad de mayores ajustes de tipos de interés para apoyar al ciclo.

Ahora bien, si no se llega a ningún acuerdo, la Fed se va a ver obligada a volver a bajar los tipos, ya que los datos económicos se debilitarían más de lo que están en la actualidad y ahí entra la parte del discurso de Powell de ayer en donde decía que si se acrecientan los riesgos de una recesión se necesitarían más recortes, culpando directa o indirectamente a Trump del debilitamiento económico.

Bancos: Bankia, Banco Sabadell y Caixa Bank los mayores beneficiados hoy

El sector bancario está siendo el principal beneficiado después de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal, a pesar de que se bajaron los tipos 25 puntos básicos y eso afecta negativamente a la rentabilidad de la banca. El sector se beneficia de un tono menos dovish del esperado y una rebaja de las expectativas de un recorte adicional en EEUU.

La rentabilidad de los bonos ha aumentado en las últimas jornadas, lo cual beneficia al sectorial.

En este contexto, se generalizaban los beneficios en todo el sector bancario, tal y como demuestra el desempaño de Bankia (6,53%), Banco Sabadell (3,77%), Caixa Bank (3,69%),Bankinter (+2,79%), Banco Santander (+2,24%) y BBVA (+1,21%).

A pesar del rebote del sector de las últimas jornadas, el sector sigue estando en tendencia bajista, por lo que yo esperaría a que el índice sectorial BCN bancos supere 770 puntos antes de posicionarme.