Los PMI manufactureros de Europa y China elevan el ánimo del mercado tras batir las expectativas

• La consultora privada Markit constata una recuperación de la actividad manufacturera por encima de las expectativas en Europa y China.
• La incertidumbre en torno al Brexit sigue pasando factura a las fábricas británicas, pero su caída es notablemente inferior a la anticipada.
• A pesar de esta recuperación, el sector secundario de la eurozona y del Reino Unido sigue situándose por debajo de los 50 puntos que indican crecimiento.

Tras finalizar la pasada semana con muchas dudas respecto a la guerra comercial, el apetito por el riesgo retorna hoy a los mercados tras la publicación de los datos definitivos de los índices de gestores de compras (PMI) del sector manufacturero relativos al mes de noviembre.

La primera lectura de estos indicadores, publicada el pasado 22 de noviembre, ya mostró un pequeño rebote de la todavía muy débil actividad fabril en la zona euro y las cifras de hoy han revelado una recuperación todavía superior a la anticipada.

Sin embargo, la felicidad de los inversores no fue completa porque los datos del sector servicios se situaron muy por debajo de las expectativas, y habrá que esperar hasta el miércoles, 4 de diciembre, para conocer los datos definitivos.

En cualquier caso, los inversores acogen con muy buen ánimo los datos conocidos, que llegan a situarse hasta 9 décimas por encima de los esbozado en su lectura inicial. En concreto, las buenas noticias comenzaron a llegar de madrugada, con la publicación de los datos de China que, lejos de mostrar una nueva contracción hasta los 51,4 puntos, refleja una recuperación de la actividad en una décima, hasta los 51,8 enteros.

Con la apertura de los mercados europeos, las buenas noticias continuaron llegando con la publicación de los datos para España (no se había ofrecido lectura preliminar), con un resultado de 47,5 puntos, frente a los 46,8 puntos del mes anterior. Al igual que sucede con las cifras del gigante asiático, el resultado es especialmente positivo ya que el mercado descontaba una caída hasta los 46,6 enteros.

La actividad del sector manufacturero alemán mejora en 2 puntos respecto a octubre

Pero las grandes noticias para el mercado llegaron con la publicación de los registros ofrecidos por los responsables de los departamentos de compras de las empresas de Francia y Alemania, cuyas primeras estimaciones apuntaban a una recuperación desde los 50,7 hasta los 50,9 puntos, en el caso del primero, y de los 42,1 a los 43,8 puntos, en el caso de la segunda.

Finalmente, las cifras conocidas hoy no solo ratifican dicha mejoría, sino que la acentúan con creces, situando el dato final del sector secundario galo en los 51,6 puntos, 7 décimas por encima de lo anunciado y el de Alemania en los 44,1 enteros, 3 décimas más de los previsto y 2 dos puntos completos por encima de los resultados de octubre.

De este modo, el saldo final del PMI manufacturero del conjunto de la eurozona escala hasta los 46,9 puntos, 3 décimas más que los 46,6 puntos apuntados el pasado 22 de noviembre, y un punto completo por encima de los 45,9 enteros vistos en octubre.

La incertidumbre sobre el Brexit sigue penalizando a la industria británica

Las buenas noticias del Viejo Continente cruzan también el Canal de la Mancha y, en el Reino Unido, el sector secundario también deja noticias positivas para la maltrecha economía británica.

En este caso, el PMI sigue mostrando un nuevo paso atrás de las factorías británicas, muy penalizadas por toda la incertidumbre genera en torno al Brexit, desde los 49,6 hasta los 48,9 puntos, pero dicho retroceso es manifiestamente inferior a los 48,3 puntos esbozados en la primera lectura.

El sector manufacturero europeo sigue en zonas de contracción de la actividad

En cualquier caso, y a pesar del mayor optimismo del mercado por ver cómo los datos rebotan por encima de las expectativas, las cifras obtenidas hoy siguen mostrando la situación de máxima delicadeza que atraviesa la actividad fabril europea, ya que todos estos indicadores siguen situándose en la mayoría de los casos por debajo del nivel de los 50 puntos que separan la expansión de la contracción de la actividad.

En algunos casos, como pueda ser el de Alemania, el índice PMI del sector manufacturero sigue situándose peligrosamente cerca del nivel de los 42 puntos, que no solo indican una contracción puntual de la actividad, sino que se trata de una cota por debajo de la cual anticipa una recesión de la actividad económica.

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