Qué esperar de los resultados de BBVA en el segundo trimestre de 2019

BBVA presentará resultados mañana, miércoles 31 de julio, inmersa en un gran escándalo reputacional tras ser imputada en el caso de las escuchas ilegales realizadas por el polémico comisario Villarejo.

Estos son algunos de los aspectos que podrían tener un impacto en las cuentas de la compañía presidida por Carlos Torres en el segundo trimestre del año y que están llamados a marcar el curso de la acción en los próximos meses.

Estimaciones de resultados de BBVA en el segundo trimestre

En los tres primeros meses del año en curso, el banco logró batir las expectativas del mercado y presentar un beneficio neto atribuible de 1.164 millones de euros (0,17 euros por acción), lo que supuso una caída del 9,8% respecto a sus registros de 2018, pero un resultado final por encima de los 1.125 millones de euros descontados por los analistas.

De igual modo, los ingresos del banco (margen bruto) cayeron un 3,3%, desde los 6.360 hasta los 6.150 millones de euros en el primer trimestre del año en curso, frente a los 6,070 millones de euros estimados.

Para esta ocasión, el mercado confía en que las ganancias del grupo se mantengan estables en torno a esa misma cifra, mientras que las previsiones actuales del consenso de los analistas vaticinan una caída de los ingresos por debajo de los 5.900 millones de euros.

BBVA cuenta con el mal precedente de CaixaBank y Banco de Sabadell

Uno de los aspectos que más podría disgustar a los inversores en los resultados de BBVA es la evolución del margen de intermediación del banco, que este trimestre podría incluso recortarse ligeramente en relación con el primer trimestre, para situarse más cerca de los 4.300 que de los 4.400 millones de euros.

En un entorno como el actual, en el que los tipos de interés de referencia se mantienen en torno al 0% por un periodo prolongado de tiempo (e incluso podrían caer a niveles negativos en próximos meses) los márgenes de las entidades financieras se resienten y pierden rentabilidad.

El pasado viernes, tanto Banco de Sabadell como CaixaBank se vieron obligadas a revisar a la baja sus previsiones para el conjunto del ejercicio, encendiendo así una señal de alarma para todo el sector.

Turquía y México, claves en los resultados de BBVA

Otro de los aspectos clave en las cuentas de la entidad financiera será conocer el desempeño de sus filiales en México y Turquía. Ambas divisiones fueron las grandes responsables del mejor comportamiento del banco en el primer trimestre y su aportación a las cuentas del grupo se vuelve a antojar fundamental.

De hecho, la apuesta por ambos mercados es notable, especialmente por el país Azteca, que ya genera más del 40% de las ganancias de la entidad. Por esta razón, la compañía ha anunciado recientemente que planea invertir un total de 63.000 millones de pesos (2.963 millones de euros al cambio actual) en el país centroamericano durante los próximos 5 años.

BBVA, imputado por presunto cohecho y corrupción en el caso ‘Villarejo’

Pero más allá de los márgenes del grupo o de sus planes de negocio si hay un tema que está llevando en las últimas semanas el nombre de BBVA a los telediarios y a las portadas de los periódicos es el conocido como caso ‘Villarejo’.

Finalmente, la entidad financiera parece que se verá implicada directamente en el caso ‘Tándem’ ya que ha sido imputada como persona jurídica por un presunto delito de cohecho, revelación de secretos y corrupción en los negocios.

Dada esta nueva situación, el banco no solo no podrá posicionarse como perjudicado en el juicio, sino que tendrá que nombrar un representante que defienda la entidad ante la Justicia.

Cotización actual de las acciones de BBVA y recomendaciones de los analistas

El precio de la acción del banco español se mueve hoy en torno a los 4,65 euros por acción, en unos niveles muy similares a los que puso fin a 2018 (4,636 euros por acción), tras haber llegado a cotizar por momentos en los 5,546 euros por título a mediados de abril.

Las últimas correcciones registradas por el valor han alejado sustancialmente su cotización actual del precio objetivo medio a 12 meses del consenso de los analistas, que se sitúa actualmente un 23% de su precio de hoy, en los 5,72 euros por acción.

Pero este aparentemente notable potencial alcista, sin embargo, no le sirve a la entidad para recuperar por completo la confianza de los bancos de inversión, que se muestran muy divididos respecto a este valor, ya que, de los 29 consejos emitidos, 10 son recomendaciones de compra, 10 neutrales y otras 9 de vender.