Qué esperar de los resultados de CaixaBank en el primer trimestre de 2019

CaixaBank presentará resultados mañana, martes, 30 de abril, con el objetivo de evitar el disgusto bursátil registrado en febrero cuando publicó sus cuentas de 2018.

Estos son algunos de los aspectos que podrían tener un impacto en las cuentas de la compañía presidida por Jordi Gual en el primer trimestre del año y que están llamados a marcar el curso de la acción en los próximos meses.

Los inversores esperan una caída de los beneficios de CaixaBank superior al 20%

CaixaBank puso fin al pasado ejercicio con un beneficio neto en el conjunto de 2018 de 1.985 millones de euros, un 17,8% más que en el año anterior. Sin embargo, el mercado esperaba más de los resultados de la entidad catalana, que vio cómo los activos inmobiliarios procedentes de la crisis financiera todavía restaron 530 millones de euros a las cuentas finales del grupo y sus acciones llegaron a caer un 7% durante su presentación.

Para este trimestre, el mercado tampoco tiene grandes esperanzas en las cuentas del grupo y los inversores descuentan una caída de los beneficios que podría superar incluso el 20%, hasta los 540 millones de euros (0,07 euros por acción), frente a los 704 millones de euros (0,12 euros por acción facturados el pasado curso.

Del igual modo, el mercado prevé una caída del margen bruto (intereses, más comisiones, más seguros, menos gastos de explotación) desde los 2.262 millones de euros, hasta una cantidad más cercana a los 2.100 millones de euros.

CaixaBank podría mejorar su margen de intereses un 3% y las comisiones un 4%

Este retroceso del margen bruto, sin embargo, podría registrarse a pesar de experimentar un avance en las comisiones percibidas y en el margen de intermediación (ingresos obtenidos de los intereses aplicados a los préstamos, menos los abonados por los depósitos de los clientes).

En concreto, según las proyecciones realizadas por los analistas de Credit Suisse, CaixaBank apunta a mejorar un 3% su margen de intereses, hasta 1.239 millones, e incrementar un 4% sus ingresos por comisiones, hasta 647 millones. Por su parte, el negocio de seguros aportaría un 1% más a su cuenta de resultados, con 140 millones.

Un ERE para 2.157 empleados que podría costar 600 millones de euros a CaixaBank

Mientras tanto, los inversores siguen esperando nuevas noticias sobre el proceso de reestructuración que está llevando a cabo la compañía y que podría suponer el cierre de un 18% de su red de sucursales, unas 793 oficinas.

El banco negocia en la actualidad con los sindicatos cómo llevar a cabo un proceso que supondrá el despido del 7% de su plantilla en España y que podría tener un coste bruto para CaixaBank cercano a los 600 millones de euros.

CaixaBank eleva su política de reparto de dividendos hasta el 60% del beneficio

Además, en su última junta de accionistas, CaixaBank anunció un incremento en su política de dividendos ya que la entidad quiere consolidarse y distinguirse por su alto retorno al accionista.

Además, el grupo destaco que, tal y como se recoge en su Plan Estratégico 2019-2021, el pago pasará a ser de un único desembolso, en lugar de dos como se hacía anteriormente, y que éste “superará el 50% del beneficio y podría incluso llegar al 60%”.

Cotización actual de las acciones de CaixaBank y recomendaciones de los analistas

El precio de la acción del banco español puso fin a la sesión del viernes, 26 de abril, en los 2,840 euros por título, muy cerca todavía del mínimo de dos años marcado el pasado 27 de marzo en los 2,740 euros por acción.

Sin embargo, el conjunto de los analistas es mucho más optimista respecto al valor que los inversores y ven un potencial alcista a los títulos de la compañía del 34,15%, si tomamos como referencia el precio objetivo medio a doce meses del banco, que se sitúa actualmente en los 3,810 euros por acción.

De este modo, la mayoría de las recomendaciones vertidas por los bancos de inversión sobre los títulos de la entidad financiera son optimistas, con 16 consejos de compra, 4 neutrales y solo 4 de venta.