Qué esperar de los resultados de Repsol en el segundo trimestre de 2019

Repsol presentará resultados mañana, miércoles, 24 de julio, con la cruz de no haber sido capaz de reflejar en su cotización la recuperación de los precios del crudo en 2019.

Estos son algunos de los aspectos que podrían tener un impacto en las cuentas de la compañía presidida por Antonio Brufau en el segundo trimestre del año y que están llamados a marcar el curso de la acción en los próximos meses.

Repsol podría presentar su beneficio por acción más discreto en tres años

En los tres primeros meses del ejercicio, Repsol cosechó un beneficio neto de 608 millones de euros, un resultado en línea con los 610 millones de euros del pasado año, y que le permiten cumplir las expectativas de los inversores.

Sin tener en cuenta inventarios ni resultados no recurrentes, el beneficio de Repsol se hubiera disparado hasta los 618 millones de euros, un 6% más que lo registrado entre enero y marzo de 2018.

De cara a este trimestre, el mercado augura un notable paso atrás del beneficio por acción de la petrolera, que podría presentar sus peores registros trimestrales de los últimos 3 años, con una caída hasta los 0,32 euros por título.

De igual modo, la facturación total de la compañía podría alejarse mucho de los 14.430 millones de euros facturados en igual periodo de 2018 y situarse ahora en torno a los 12.250 millones de euros.

Repsol ha avanzado ya una caída de la producción y del margen de refino

Buena culpa de este notable paso atrás de sus resultados lo encontraríamos en el fuerte descenso de los márgenes de refino registrados por la compañía en el segundo trimestre, con la cotización del petróleo Brent un 7% por debajo de lo que lo estaban en el mismo periodo de 2018.

Según los cálculos de la propia compañía presentados hace dos semanas a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), el margen por barril se sitúa ahora en los 3,5 dólares, frente a los 5,3 dólares obtenidos en el trimestre precedente y muy lejos de los 7,2 dólares del segundo trimestre de 2018.

Asimismo, los datos ya publicados muestran una caída del 3,5% interanual de los niveles de producción de Repsol en el segundo trimestre, hasta los 697.000 barriles diarios, como consecuencia de las actividades de mantenimiento realizadas en sus instalaciones de Perú y Trinidad y Tobago.

Repsol quiere un acuerdo amistoso con Sinopec que evite una compensación milmillonaria

Mientras tanto, la multinacional española ha decidido acercar postura con el gigante chino Sinopec y tratar de evitar que sea la justicia la que tome una decisión sobre la compensación cercana a los 5.000 millones de euros que reclama la firma controlada por el Gobierno de Pekín.

La primera petrolera del gigante asiático y socia de Repsol en Brasil reivindica desde hace años el pago de esta indemnización por incumplimiento de contrato en una aventura empresarial conjunta que mantenía Sinopec con la canadiense Talisman, antes de la compra de esta última por parte de la española.

Según informa El Confidencial, Repsol quiere evitar que sea un tribunal de arbitraje el que decida sobre este aspecto, ya que podría dar la razón parcialmente a la empresa china, por lo que ha ofrecido a Sinopec la posibilidad de alcanzar un pacto amistoso.

Repsol mantiene su apuesta por la comercialización de electricidad y gas

Más allá de su negocio tradicional, Repsol mantiene su apuesta por la comercialización de electricidad y gas tras la compra de Viesgo el pasado curso. En este sentido, la compañía ha incrementado su cartera de clientes a un ritmo próximo a los 5.000 nuevos consumidores a la semana.

De este modo, la cartera actual de clientes de gas y electricidad de Repsol se eleva ahora por encima de los 890.000 clientes (partía de una base de 750.000 consumidores con la compra de Viesgo) y la compañía confía en aproximarse al millón de clientes a finales de este mismo año.

Una de las claves para lograr este crecimiento ha sido el acuerdo alcanzado con El Corte Inglés, que eleva a 22 el número de puntos de contratación de estos nuevos servicios dentro de los propios grandes almacenes, además de ofrecer descuentos en la compra de carburantes y una tarjeta regalo de ECI.

Cotización actual de las acciones de Repsol y recomendaciones de los analistas

El precio de las acciones de la petrolera española puso fin a la sesión de ayer, lunes 22 de julio, en los 13,295 euros por título, muy cerca de los mínimos anuales marcados el pasado viernes, 19 de julio, en los 13,225 euros por acción.

El pobre desempeño de los títulos de la compañía en lo que va de curso sitúa muy lejos su cotización actual del precio objetivo medio de la compañía a 12 meses, que se sitúa en la actualidad un 31,48% por encima, en los 17,48 euros por título.

Ante este panorama, prácticamente la inmensa mayoría de las casas de análisis y bancos de inversión son alcistas en el valor, que acapara solo 2 recomendaciones de venta, frente a los 8 neutrales y los 20 de compra.