Barclays apunta a que la Reserva Federal podría sorprender al mercado con una visión más “dovish”

• Los expertos de Barclays creen que la Fed recortará sus perspectivas de crecimiento y elevará la de la tasa de paro.
• Consideran que el banco central mantendrá sus estimaciones para la inflación.
• La entidad podría verse obligada a reajustar sus previsiones sobre los tipos de interés.

El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) podría sorprender al mercado este miércoles con un tono y unas proyecciones más ‘dovish’ (acomodaticio) de lo ya descontado por el mercado, según apuntan los expertos de la compañía británica de servicios financieros Barclays.

En un reciente informe sobre lo que se puede esperar de la reunión de dos días del FOMC que comenzará mañana, los investigadores de la firma londinense aseguran que los últimos mensajes públicos lanzados por diferentes miembros del banco central estadounidense sugieren que la entidad recortará sus previsiones económicas y sus perspectivas de subidas de tipos de interés en este mismo encuentro.

“Consideramos que los riesgos se inclinan ahora hacia el lado de una sorpresa ‘dovish’”, sostienen los analistas de Barclays, para añadir que la máxima autoridad monetaria del Tío Sam podría rebajar en una décima sus cálculos de crecimiento para la economía del país.

Por el contrario, creen que el banco de bancos mantendrá sin cambios su proyección para la inflación, al tiempo que revisarán al alza en torno a una décima sus estimaciones para la tasa de desempleo.

La Fed podría revisar a la baja sus previsiones sobre los tipos de interés

Así las cosas, alegan que, ante este escenario de futuro menos halagüeño para la economía de Estados Unidos, la Reserva Federal se verá obligada a reevaluar sus actuales intenciones para su política monetaria, que pasarán a ser más acomodaticias y menos ambiciosas.

De este modo, las nuevas proyecciones de la entidad podrían pasar por una subida de tipos de interés en el futuro, que sitúen la horquilla de tipos de interés entre el 2,5% y el 2,75%, y el tipo de interés neutral pasaría a considerarse en el 2,5%.

Con motivo del cambio de hora en Estados Unidos, que todavía no ha sido realizado en Europa, los inversores del Viejo Continente conocerán los resultados del último encuentro del FOMC una hora antes de lo habitual, a las 19:30 horas (CET).

Todas las miradas se centrarán en el gráfico de puntos (‘dot plot’) de la Fed

Entre los materiales a publicar por la entidad este miércoles se encuentra también el conocido como ‘dot plot’ o gráfico de puntos, que más allá de los cambios en el lenguaje utilizado en el comunicado con las decisiones del FOMC o las variaciones en las previsiones de crecimiento, será el gran foco de atención de los mercados hasta que comparezca en rueda de prensa el presidente de la entidad, Jerome Powell, a las 19:30 horas.

En sus últimas proyecciones, las publicadas en diciembre, el ‘dot plot’ mostró una severa variación respecto al visto en septiembre y recortaba de 4 a 2 las potenciales subidas de tipos de interés en el presente curso.

En esta ocasión, todo parece indicar que el diagrama de puntos podría verse de nuevo revisado a la baja y que las nuevas proyecciones de los miembros del FOMC variarán significativamente respecto a las vistas hace tres meses.