Draghi y el BCE envían al EUR/USD a buscar su último gran mínimo relativo en los 1,1215 dólares

• El EUR/USD marca un mínimo de 2019 en los 1,1221 y se queda 6 pips de su peor marca desde junio.
• Draghi muestra su versión más “dovish” del último año y desata la aversión al riesgo en todos los mercados.
• Los bancos sufren el golpe de realidad que supone que el BCE reabra el grifo de la liquidez.

La cotización del EUR/USD se desploma más de un 0,7% en la sesión y se aproxima a su último gran mínimo relativo, registrado el pasado 12 de noviembre en los 1,1215 dólares, tras marcar un mínimo intradía en la sesión en los 1,1221 dólares por moneda única.

Esta cota supone para el par su peor marca en lo que va de año y, de perder también el nivel de los 1,1215 dólares, habría que remontarse al mes de junio del pasado año para encontrar el precedente más cercano en el que el cruce negociase tan cerca del 1,1215.

Desde la publicación del comunicado con las decisiones de política monetaria del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE), el par se han contraído ya cerca de 90 pips en poco más de tres horas.

Los anuncios realizados hoy por la entidad a las 13:45 horas pillaron con el pie cambiado a los inversores, que no esperaban que la autoridad monetaria fuera a anunciar ya el lanzamiento de nuevas subastas de liquidez (TLTRO) ni a reconocer tan pronto su incapacidad de afrontar una subida de tipos de interés el presente año.

Esta información costó al par los primeros 40 pips. Además, el repentino anuncio de las medidas (el mercado descontaba que se pondrían en marcha tarde o temprano, pero no que fueran a ser anunciadas hoy mismo) hacía presagiar también que las noticias que tendría que dar el presidente de la entidad, Mario Draghi, en su rueda de prensa no sería nada halagüeñas… Y no lo fueron.

El BCE recorta de forma drástica sus previsiones de crecimiento e inflación

Según los nuevos cálculos de la entidad, el producto interior bruto (PIB) de la zona euro se desacelerará hasta el 1,1% en 2019, una cifra muy lejana al 1,7% calculado en el mes de diciembre. De igual modo, las previsiones de crecimiento para 2020 se recortan una nueva décima, hasta el 1,6%, mientras que las de 2021 se dejarán sin cambios en el 1,5%.

Por su parte, el banco central también ha revisado a la baja con severidad sus previsiones de inflación, que se sitúan ahora en el 1,2% para el presente curso, frente al 1,6% estimado en su anterior lectura. El avance esperado ahora en para el 2020 se detiene ahora en el 1,5%, en vez del 1,7%; y el de 2021 en el 1,6%, en vez del 1,8%.

Además, el patrón de la banca europea mostró un mayor pesimismo en relación a la economía mundial que en anteriores ocasiones y habló en su intervención inicial de cómo el proteccionismo y las tensiones políticas están pesando sobre la economía y de cómo la inflación subyacente, la que de verdad preocupa a la entidad, permanece todavía muy silenciada.

Asimismo, el mandamás de la banca comunitaria ha resaltado la disposición del Consejo de Gobierno para seguir ajustando todos sus instrumentos si fuera necesario, tras reconocer que los datos macroeconómicos siguen siendo débiles, especialmente los del sector manufacturero.

El severo tijeretazo de las previsiones económicas de la entidad, sumado al tono más “dovish” empleado por Draghi en más de un año aceleraron las ventas y costaron al EUR/USD otros 40 pips.

Los bancos sufren el golpe de realidad que suponen las subastas de liquidez

El lúgubre escenario pintado por el banco de bancos europeos no solo ha tenido un impacto directo en el euro y en todas sus cruces en el mercado de divisas. Lo que en principio era medida de apoyo para el sector bancario, que contará a partir de septiembre con una nueva barra libre de liquidez, cortesía del BCE, ha puesto nervioso a los inversores, que ven que en realidad estas medidas son la constatación de que el banco central está realmente preocupado por el deterioro de la economía, lo que, en ningún caso beneficia a las entidades financieras.

Así, los números rojos se acentúan en las bolsas europeas. En el Ibex 35, Banco de Sabadell eleva las pérdidas hasta el 7,5% en el acumulado de la sesión, Bankia cede un 6,22%, CaixaBank un 4,34%, Banco Santander un 3,78%, BBVA un 3,02% y Bankinter un 2,68%.

Además, la aversión al riesgo no se detiene en los mercados europeos y cruza al otro lado del Atlántico, en donde los principales índices de referencia en la Bolsa de Nueva York registran caídas que van desde el 0,52% del Russell 2000, hasta el 0,95% del Dow Jones.