La Semana santa dispara la inflación subyacente de la eurozona a su nivel más alto desde 2017

• El IPC interanual apunta a un fuerte repunte en abril, hasta el 1,7%.
• La lectura subyacente se dispara cuatro décimas, hasta el 1,2%.
• Los datos se han visto muy condicionados por la celebración de la Semana Santa en el mes de abril.
• El pinchazo de la inflación mayorista (IPP) mantiene al euro sometido a mucha presión y acerca al EUR/USD de nuevo a mínimos de dos años.

La cotización del EUR/USD se mantiene en terreno negativo y acentúa las caídas, tras marcar un mínimo intradía en los 1,1153 dólares por euro, muy cerca otra vez del mínimo de dos años registrados el pasado viernes, 26 de abril, en los 1,1111 dólares por moneda única.

Esta caída se produce a pesar de que las primeras estimaciones de la Oficina Europea de Estadísticas, Eurostat, para el Índice de Precios al Consumo (IPC) del mes de abril, sitúan a la inflación subyacente en el conjunto de la eurozona en su nivel más alto desde el mes de agosto de 2017.

Según las primeras cifras ofrecidas por la Oficina, la lectura subyacente del IPC, aquella que excluye para su cálculo los elementos más volátiles como como los combustibles o los alimentos frescos, se disparó cuatro décimas en el mes de abril, hasta el 1,2% interanual, por encima incluso del 1,0% estimado por los analistas.

Por su parte, la lectura central de este mismo indicador apunta a un encarecimiento de la cesta de la compra de los ciudadanos comunitarios del 1,7% en el cuarto mes del año en curso, frente al 1,4% registrado en el mes anterior y al 1,6% previsto por el mercado.

Pese a la fuerza del repunte, el mercado es muy consciente de que, en esta ocasión, los precios se han visto muy influidos por celebración de la tardía celebración de la Semana Santa, cosa que no sucedió el año pasado, y que ha provocado un alza de algunos precios en el mes de abril, como el de los alojamientos hoteleros o los paquetes turísticos.

Los precios de los servicios casi duplican su progresión por la Semana Santa

Esta situación se pone aún más de manifiesto si miramos el comportamiento de los precios por partidas de gasto. Si bien el mayor avance se sigue registrando en los precios de la energía por su fuerte exposición a las oscilaciones de la cotización del crudo (apuntan a un avance del 5,4%, frente al 5,3% de marzo y el 3,6% de febrero), los precios de los servicios casi duplican su progresión hasta crecer un 1,9% en abril, frente al 1,1% en marzo.

Por su parte, los precios de los alimentos desaceleran su caminar por segundo mes consecutivo, desde el 1,8% de marzo, al 1,5% en abril; mientras que los de los productos industriales no energéticos suben una décima, pero se mantienen prácticamente sin cambios en el 0,2%.

Los inversores tendrán que esperar a mayo para tener datos más fiables sobre el IPC

Así las cosas, los inversores cogen con pinzas estos resultados y los ponen en cuarentena hasta dentro de un mes, cuando conocerán la evolución interanual de los precios en mayo, un mes mucho menos expuesto a fenómenos estacionales.

En este sentido, el mercado ha decidido poner el acento en otros datos de signo contrario publicados también por el Eurostat a la misma hora y que muestran como el Índice de Precios al Productor (IPP) registró una contracción de un 0,1% en marzo, respecto al mes anterior.

Por su parte, en la comparativa interanual, la inflación mayorista también se ha situado por debajo de las expectativas del mercado, con una desaceleración de una décima, hasta el 2,9%, cuando las expectativas eran de que los precios mantuvieran su avance en el 3,0%.

El EUR/USD aguarda los datos de empleo en Estados Unidos con una caída del 0,20%

De este modo, tras un pequeño repunte inicial con las órdenes de compra se han acabado imponiendo sobre el euro en el mercado de divisas y el par EUR/USD espera a conocer esta tarde a las 14:30 horas los importantes datos de empleo en Estados Unidos, con una caída en la sesión de en torno al 0,20%.