Hoy encontramos bastantes más mercados con presión bajista que con fortaleza alcista. Sin ir más lejos, a las 15:28 horas 24 índices mundiales se encontraban a menos de un 5% de los mínimos anuales, y 12 índices se encontraban entre un 5 y un 10% de distancia de dichos mínimos.
La guerra comercial y las incertidumbres mundiales sobre el crecimiento global, con un enfriamiento del mismo, están pesando este año 2018 sobre la mayor parte de los mercados.
En este momento, tenemos dos mercados que se encuentran cerca de máximos anuales: los índices de Brasil (Bovespa) y el índice Húngaro de Budapest.
Análisis del mercado alemán por sectores
La situación actual del mercado alemán nos muestra que, de 21 sectores, 10 se exponen a una fuerte presión bajista, encontrándose a menos del 5% de los mínimos de las últimas 52 semanas. Otros 3 sectores están a menos de un 10% de los mínimos.
Únicamente el sector de Telecomunicaciones muestra fortaleza alcista, situándose a menos del 5% de los máximos anuales. Una situación similar también se está dando en España, ya que es un sector que está funcionando muy bien en nuestro mercado doméstico, en un entorno en el que los inversores rotan sus carteras hacia sectores más defensivos.
Análisis de los valores protagonistas del DAX
De los 30 valores del selectivo alemán, únicamente nos muestran fortaleza alcista Deutsche Telekom y Merck, mientras que tenemos 7 valores con fuerte presión bajista (Allianz, BASF, Continental, Covestro, Deutsche Post, Fresenius, HeidelbergCement y ThyssenKruppThyssenkrupp). Son 10 los valores que se mantienen a menos de un 10% de distancia sobre los mínimos anuales.
Análisis técnico del DAX
La tendencia del índice continúa siendo bajista desde que comenzase a caer en junio de este año. La tendencia se aceleró a finales de septiembre y ahora mismo estamos dentro de un canal bajista en gráfico dario. El índice perdió recientemente el soporte de los 11.039 puntos y esto lo llevó hacia mínimos que se han generado en los 10.625 puntos. Tras ello, estamos viendo un rebote, alentado por el acercamiento en las posturas de la guerra comercial entre EE.UU. y China. A pesar de ello, no hemos superado la resistencia de los 11.040 puntos.
El rebote podría continuar a corto plazo debido al acercamiento de Italia en sus posturas con la UE en cuanto a sus presupuestos, aunque todavía existen grandes incertidumbres en el mercado que pueden seguir penalizando a los índices a medio plazo como la guerra comercial, el Brexit, las políticas económicas en los gobiernos europeos y sobre todo, el aplanamiento de la curva de tipos en EE. UU. (aunque siempre hay valores individuales que lo pueden hacer mejor que el conjunto del mercado).
El PIB de Alemania ha mostrado un enfriamiento de la economía germana desde que en agosto se publicase un crecimiento del 2,3%. Tuvimos recientemente la publicación de noviembre, que nos ha mostrado un crecimiento bastante menor en el 1,1%. Si bien es cierto que el último dato publicado del PMI fue superior a las previsiones (51,8, cuando se esperaba que fuera de 51,6). El PMI de servicios, en cambio, quedó tal cual previsiones (53,3, en el último dato publicado este mes de diciembre).
En Europa en general, el enfriamiento de la economía se hizo evidente con la última publicación del PIB de la semana pasada, que fue del 1,6% cuando se esperaba que fuera de 1,7%. Draghi ha confirmado hoy que el crecimiento seguirá moderándose y ha recortado previsiones con respecto a las últimas previsiones publicadas, situándolo en el 1,9% para este año y en el 1,7% para el año que viene. Se finaliza la QE pero se mantiene la inversión de los activos y no se subirán tipos por lo menos hasta después del verano que viene.
Las referencias en estos momentos en el DAX son: como resistencia tiene los 11.040 puntos, que ejercerían de catalizadores positivos que podrían llevar al índice hacia la directriz bajista (entorno de los 11.200).
