Octubre ha comenzado con caídas en las bolsas, ¿qué podemos esperar de los mercados?

Tanto los índices americanos como los europeos han llegado a zonas de resistencias y desde ahí hemos comenzado a corregir.

En el caso del Ibex 35, esa zona de resistencia se sitúa en los 9.300 puntos, coincidiendo con la directriz bajista que tenemos si unimos los máximos decrecientes del 1 de mayo y del 25 de julio. Sabemos que después de los vencimientos de derivados de septiembre, que tienen lugar el tercer viernes del mes, habitualmente comienza un periodo correctivo que suele extenderse hasta más o menos la segunda quincena de octubre.

El indicador de miedo y codicia de la CNN se sitúa ahora en zona de miedo, pero aún no ha entrado en miedo extremo, lo que sugiere que aún podemos corregir un poco más.

En este momento, los mercados están muy pendientes de las negociaciones comerciales que se retomarán a partir de la semana que viene, ya que con las bolsas chinas cerradas por festivo, hasta el día 7 tenemos pocas novedades en ese tema. Las nuevas negociaciones deberían tener resultados positivos. Estoy seguro de que Trump tendrá en cuenta los últimos datos de PMI publicados en EE. UU., que han mostrado que la guerra comercial también hace mella en la economía estadounidense, mostrando contracción en el sector manufacturero (situándose en niveles de 2009).

A la espera de los datos de empleo que se publicarán el viernes, los publicados ayer de ADP indican que la creación de puestos de trabajo en EE. UU. también se está frenando. El presidente de EE. UU. sabe que si quiere ganar las próximas elecciones el país no puede entrar en crisis.

Además, no llegar a un acuerdo de mínimos sería catastrófico para las bolsas. Hay que recordar que ahora Trump impondrá aranceles a Europa por el tema de las subvenciones públicas a la fabricación de aviones. Ya ha anunciado que serán de un 10% sobre importación de aviones europeos y un 25% a otra lista de bienes por valor de 7500 millones de dólares. También podría poner aranceles al sector automovilístico.

Si Trump no llega a algún tipo de acuerdo con China va a tener dos frentes abiertos. Si uno ya era complicado de gestionar y que salga bien, dos frentes sería una verdadera locura. El presidente de EE. UU. criticó ayer la investigación relacionada con su posible proceso de destitución por su llamada telefónica de julio al líder de Ucrania, mientras los legisladores demócratas dijeron que citarían los registros de la Casa Blanca sobre la llamada.

Otro factor que está influyendo ahora mismo en que se impongan las ventas es que estamos en pleno periodo de Black Out, esto significa que muchas empresas estadounidenses tienen prohibido la recompra de acciones propias hasta la presentación de sus resultados, esto suponen que muchos millones de dólares están parados y no pueden entrar al mercado.

A partir del día 19 de octubre es cuando comienza a descender el número de empresas que tienen prohibidas las compras de títulos propios. Estadísticamente, el mes de octubre termina siendo positivo a final de mes, ya quela presentación de resultados suele animar de nuevo a los inversores a lanzarse a comprar títulos.

Al final de mes, tendremos también nuevas reuniones de política monetaria por parte del BCE, e iremos conociendo pistas sobre si el BCE y la FED va a tomar nuevas medidas después de los débiles datos de inflación en Europa, que se alejan del objetivo del 2%, y de los malos datos macro en EE. UU. , que hacen que los futuros sobre fondos federales descuenten hoy con una probabilidad de 73,2% una bajada de 25 pb en los tipos, hasta la franja del 1,50-1,75%.

Los bancos centrales probablemente seguirán dando pasos hacia mayores estímulos que sostengan al mercado

Además, si viésemos que los bonos en algún momento dado comienzan a corregir después de la fuerte subida que acumulan, marcando rentabilidades mínimas, en muchos casos sin sentido, la salida de fondos que pueda haber desde la renta fija tendrá que buscar rentabilidad en el mercado de acciones. Aunque de momento siguen como un tiro en tendencia alcista.

Tenemos también el Brexit como otro foco de incertidumbre que se tiene que resolver antes del 31 de octubre. Aunque Boris Johnson ha dicho que, si la UE no acepta sus nuevos requerimientos antes de la fecha límite, el Reino Unido abandonará Europa sin acuerdo. Aún nos queda un mes e imagino que se irán acercando las posturas o al menos, habrá una nueva extensión del plazo.

El primer ministro británico, Boris Johnson, hizo ayer una oferta final sobre el Brexit a la Unión Europea, presentando un posible compromiso para un acuerdo de salida de última hora que fue acogido con cautela por la UE, aunque las dos partes siguen estando muy alejadas.

Por lo tanto, a medida que avance el mes, espero que se vayan despejando incógnitas que puedan dejar un mejor escenario de aquí a final de año, acabamos de arrancar el estadísticamente suele ser mejor trimestre para las bolsas. Veremos a ver si este año también se cumple.

De momento, vamos a lanzar retrocesos de Fibonacci para ver hasta dónde podemos corregir. Cuando vayamos teniendo más claridad en el horizonte, probablemente tengamos buenas oportunidades para comprar bolsa para swing trading, como siempre siendo selectivos a la hora de tomar posiciones.

En el caso del Ibex , primer soporte en el 50% de Fibonacci de todo el último tramo de subida en los 8.890-8.900 y, en caso de perder este nivel, el siguiente lo tendríamos en el 61,8% que se sitúa en los 8.795-8.800 puntos. Si también lo perdiéramos, ya lo tendríamos en los mínimos de agosto, por lo que paciencia y esperar cómo evoluciona todo.

Sabemos que la bolsa sube en escalera y baja en ascensor. De momento, el aumento de volatilidad permite realizar operaciones intradiarias y de scalping.

Hoy se han publicado los PMIs en Europa, peores de lo esperado, y las ventas minoristas del mes de agosto, que han quedado en línea con las previsiones registrando un crecimiento del 0,3%.

El dato clave de hoy se publicará en EE. UU. a las 16h, y será el PMI de Servicios del ISM. La previsión es de 55,1. Un dato por encima de este nivel podría acelerar el rebote a corto plazo y, en cambio, un dato peor de lo previsto, volvería a meter presión en el sentimiento del mercado sobre la situación de la economía mundial.