¿Sell in May and go away? ¿Sigue el mercado siendo positivo?
Ahora que estamos a fines de abril, es hora de la habitual tirada de artículos: "Sell in may and go away" tan queridos por los periodistas financieros
En la situación actual debemos decir que los inversores que venden en mayo corren el riesgo de tener que volver a comprar en octubre, o al menos renunciar a sus posiciones ganadoras. En el mejor de los casos, el rendimiento del índice es globalmente plano en términos históricos.
La posición del inversor en estos momentos sigue siendo alcista, como lo muestra el promedio móvil de 10 días del ratio put/call en EEUU.
Hasta ahora, hay pocas señales de cambio de sentimiento. El índice de miedo y codicia de la CNN muestra que seguimos estando en zona de codicia (72) pero aún no hemos entrado en codicia extrema, lo cual fortalece el escenario de que las alzas puedan seguir continuando en el mercado americano.
Una encuesta de analistas muestra que el 65% es ahora alcista. Sin embargo, esto sigue estando por debajo del máximo del cuarto trimestre de 2018 y muy por debajo de los máximos observados en los máximos de los últimos años. La historia sugiere que necesitamos ver este dato por encima del 70% antes de que se justifique precaución.
La amplitud general de la Bolsa de Nueva York y el Nasdaq sigue siendo muy fuerte y permanece sólidamente por encima de su promedio móvil de 50 días (más valores por encima de la media que por debajo). Aun así, no sería de extrañar que viésemos un retroceso a corto plazo que quizás se pueda traducir en oportunidades de compra, a pesar del refrán.
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