Precio acciones Banco Sabadell. Cinco cosas a seguir de cerca en los resultados del cuarto trimestre de 2019

Banco Sabadell presentará resultados el próximo jueves, 30 de enero, y será la tercera entidad financiera del Ibex 35 en hacerlo, tras Bankia y Banco Santander.

Estos son algunos de los aspectos que podría tener un impacto en las cuentas de la compañía presidida por Josep Oliu en el cuarto trimestre del año y que están llamados a marcar el curso de la acción en los próximos meses.

Estimaciones de resultados de Banco Sabadell en el cuarto trimestre de 2019

Con un beneficio neto atribuible entre julio y septiembre de 251 millones de euros, frente a los 127 millones de euros obtenidos en igual periodo del ejercicio anterior, las últimas cuentas de Banco Sabadell fueron bien recibidas por el mercado. De igual modo, el margen de intereses de la compañía ascendió un 34%, hasta los 906 millones; mientras que su margen bruto detuvo su avance en los 1.340,2 millones de euros.

En el conjunto de los nueve primeros meses del ejercicio, el banco vio cómo su beneficio neto creció hasta los 782,6 millones de euros, al tiempo que el margen de intermediación se contrajo un 1,12%, hasta los 2.712 millones de euros, y el bruto lo hizo en un similar 1,26%, hasta los 3.834 millones de euros.

De cara al último trimestre del año, el mercado no alberga grandes expectativas para las cuentas de la entidad vallesana, que podría presentar ganancias de un solo dígito. Además, sus márgenes aspiran a repetir los números del pasado año, aunque parece probable que el de intereses caiga incluso por debajo de los 900 millones de euros y el bruto encuentre dificultades para alcanzar los 1.200, lo que dejaría el cómputo anual por debajo de los 3.675 y los 5.000 millones registrados el pasado año, respectivamente.

Los márgenes de Banco Sabadell, en el punto de mira

Precisamente, la exigua evolución de los márgenes del banco será una de las cosas que más pueda marcar la reacción del mercado el próximo jueves, cuando la entidad financiera desnude sus números.

Si hace justo un año por estas fechas el principal quebradero de cabeza de los accionistas era la escasa rentabilidad sobre recursos propios del banco, con un ROE de apenas un 2,6%, hoy lo que está en entredicho es su capacidad de seguir creciendo a nivel de ingresos en un entorno en el que el Banco Central Europeo (BCE) mantiene los tipos de referencia en el 0,0%.

En este sentido, Banco Sabadell se ha sumado ya a la tendencia vista en el sector de ir incrementando las comisiones de sus productos y servicios para paliar la menor entrada de liquidez proveniente de los intereses.

La propia entidad ya adelantó durante la última presentación de resultados que será “inevitable” acabar cobrando por los depósitos que realicen sus clientes, aunque también remarcaba que todavía no ha tomado ninguna decisión al respecto.

Banco Sabadell se centra en mejorar la rentabilidad de TSB ante la inminencia del Brexit

En esta misma línea, la amenaza del Brexit se ha convertido en una realidad y llega en el peor momento posible para Banco Sabadell, que se ve obligada a tomar medidas que mejoren la rentabilidad de TSB, su filial británica.

Los objetivos de la entidad española pasan por que TSB pueda alcanzar un beneficio de entre 130 y 140 millones de libras en 2022, pero para ello será necesario realizar ajustes en los gastos de esta división, incluido el cierre de 82 oficinas de su red insular, así como el posible despido de 400 empleados.

Además, al igual que ocurre con Banco Santander, la otra entidad española más expuesta al Reino Unido, la firma catalana se verá obligada a tener que destinar más dinero a provisiones, si, tal y como se prevé, el divorcio entre Londres y Bruselas se traduce en una ralentización de la economía británica.

Banco de Sabadell sigue desinvirtiendo para reforzar su posición de capital

Además de su rentabilidad, Banco Sabadell sigue tratando de mejorar sus ratios de capital con el objetivo de que el Common Equity Tier 1 (CET1) fully loaded se aproxime al 12%. En sus últimas cuentas, esta ratio de solvencia se incrementó en otros 21 puntos básicos, hasta el 11,4%, al tiempo que la tasa de morosidad se contraía hasta el 4,085%.

Tras la venta de la inmobiliaria Solvia y de su gestora de activos, Sabadell Asset Management, la entidad financiera sigue adelante con su proceso de desinversión y se apresura ahora a buscar comprador que quiera hacerse con su negocio de depositaría de valores, por la que confía en poder ingresar cerca de 100 millones de euros.

Cotización actual de las acciones de Banco Sabadell y recomendaciones de los analistas

La cotización de las acciones de Sabadell negocia hoy en torno a los 0,94 euros por acción, penalizada por los discretos números presentados hoy por Bankia. Como al resto de bancos del selectivo, la formación de nuevo Gobierno tampoco ha sentado nada bien a la compañía vallesana, que negocia hoy en su nivel más bajo desde el pasado 11 de octubre.

En lo que va de mes, sus acciones acumulan un retroceso próximo al 10%, lo que mantienes sus acciones un 13% por debajo del precio objetivo medio a 12 del consenso de los analistas, que se sitúa actualmente en los 1,06 euros por título.

Pese a esta diferencia, la mayoría de los grandes bancos de inversión y casas de análisis se mantienen muy escépticos sobre este valor, que acumula 15 recomendaciones neutrales sobre un total de 24 consejos emitidos, frente a los 3 de venta y solo 6 de compra.

Opere 24 horas al día con un producto cotizado en bolsa y regulado que le permitirá tener un control total del riesgo y del apalancamiento. ¡Ya están aquí los turbos24!