Precio acciones Banco Santander. Cinco cosas a seguir de cerca en los resultados del cuarto trimestre de 2019

Banco Santander presentará resultados este miércoles, 29 de enero, con unos previsiones de resultados ligeramente a la baja y el mercado mirando con lupa sus niveles de capital.

Estos son algunos de los aspectos que podrían tener un impacto en las cuentas de la compañía presidida por Ana Botín en el cuarto trimestre del año y que están llamados a marcar el curso de la acción en los próximos meses.

Estimaciones de resultados de Banco Santander en el cuarto trimestre de 2019

Al igual que sucediera en el segundo trimestre, los números de Banco Santander se vieron muy condicionados en el tercer trimestre por el impacto de extraordinarios que recortaron sus beneficios entre julio y septiembre un 74,8%, hasta los 501 millones de euros (0,021 euros por acción), lo que situó las ganancias del acumulado del año en los 3.732 millones de euros, un 35% por debajo en comparación a los números de los nueve primeros meses de 2018.

Sin tener en cuenta el impacto de extraordinarios, el banco argumenta que el resultado ordinario del grupo se hubiese incrementado un 7,2%, hasta los 2.135 millones de euros (0,121 euros por acción), una cifra mucho más en línea, aunque todavía por debajo de lo anticipado por el consenso de los analistas (0,13 euros por acción).

Para esta ocasión, las estimaciones del consenso de los analistas también pasan por unas ganancias muy similares, aunque ligeramente inferiores (0,12 euros por acción), que situarían el beneficio neto trimestral por debajo otra vez incluso del nivel de los 2.000 millones de euros.

De igual modo, dada la actual situación del mercado, con unos tipos de interés anclados en el 0,0%, la actividad principal del banco seguirá sufriendo y podría ver incluso como sus márgenes se quedan por debajo de los números del año pasado, con el margen de intereses por debajo de los 9.000 millones de euros y el bruto inferior también a los 12.500 millones obtenidos en el último cuarto de 2018.

El Brexit y el Reino Unido siguen dando dolores de cabeza a Banco Santander

Precisamente, el mencionado impacto extraordinario que lastró las cuentas del grupo en el tercer trimestre llegó desde el Reino Unido, al asumir su división británica un deterioro de 1.500 millones de euros del fondo de comercio de Santander UK.

En este sentido, el Brexit y la posible caída de los ingresos y beneficios de su filial una vez que se produzca el divorcio entre Londres y Bruselas este mismo viernes sigue siendo una de las piedras más grandes que tiene ahora mismo en el zapato Ana Botín.

Así, el banco español tiene previsto recortar plantilla en su filial británica, así como reducir los incentivos de uno de sus productos estrella en las islas como es la cuenta 1,2,3, con el objetivo de seguir ganando eficiencia.

La de la entidad sería poder ahorrar hasta 500 millones de euros mediante estos ajustes y la búsqueda de sinergias en el plano tecnológico. En el conjunto de 2019, la compañía ha echado el cierre en torno de un 20% de su red de oficinas.

Banco Santander podría tener que incrementar notablemente sus provisiones

Las dificultades que registra el negocio británico para mantener sus niveles de beneficios obligarían a la compañía, a su vez, a tener que elevar sus provisiones para cumplir con las normativas contables en el Reino Unido.

Esto llega en un momento en el que el banco podría verse muy presionado para cumplir con las exigencias de capital incluidas en los conocidos como requisitos de Basilea, por lo que las dotaciones realizadas por el banco en el trimestre podrían dar algún susto extra al final de la cuenta de resultados.

Banco Santander inyecta en sus cuentas 700 millones de la venta de su división de custodia

Para aliviar sus números en este sentido, la compañía contará en este trimestre con la inyección de 700 millones de euros derivada de la venta de su negocio de custodia de valores, S3, a la francesa Crédit Agricole.

Ya cuando en el mes de abril del año pasado se anunció el principio de acuerdo culminado finalmente el pasado mes de diciembre, la entidad santanderina indicaba que estas plusvalías se destinarían a “cargos y saneamientos extraordinarios” y que dicho extraordinario tendría un impacto positivo de tres puntos básicos en el Tier 1.

Cotización actual de las acciones de Banco Santander y recomendaciones de los analistas

El precio de la acción del banco español negocia hoy, 27 de enero, en los 3,48 euros por título, muy próxima a su último mínimo relativo, marcado el pasado 3 de enero en los 3,436 euros por acción y de los mínimos de tres años marcados el 3 de septiembre en 3,385 euros por título.

El cambio de año y la formación de un nuevo Gobierno ha sentado mal a los bancos cotizados y, tras acumular un retroceso del cercano al 7% en lo que va de mes, su cotización se sitúa ya en torno a un 25% por debajo de su precio objetivo medio a 12 meses, que se encuentra actualmente en los 4,35 euros por título.

Dicho potencial alcista hace que la visión generalizada de los analistas sobre el valor sea todavía positiva, con 15 recomendaciones de compra sobre las 27 emitidas, frente a los 7 consejos neutrales y otros 5 de venta.

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