Qué esperar de los resultados de BBVA en el tercer trimestre de 2019

BBVA presentará resultados mañana, jueves 31 de octubre, en unas cuentas que podrían verse muy penalizadas por las provisiones realizadas para cubrir riesgos en Turquía y Argentina.

Estos son algunos de los aspectos que podrían tener un impacto en las cuentas de la compañía presidida por Carlos Torres en el tercer trimestre del año y que están llamados a marcar el curso de la acción en los próximos meses.

Estimaciones de resultados de BBVA en el tercer trimestre de 2019

En el primer trimestre del año en curso, el banco logró batir las expectativas del mercado y presentar un beneficio neto atribuible de 1.164 millones de euros (0,17 euros por acción) y unos ingresos (margen bruto) de 6.150 millones de euros.

De igual modo, el banco obtuvo unas ganancias entre abril y junio de 1.278 millones de euros (0,17 euros por acción), una cantidad en línea con los resultados obtenidos en el mismo periodo de 2018, pero superior a las expectativas del mercado (0,15 euros por acción).

Para esta ocasión, los inversores esperan unos resultados en línea o ligeramente inferiores a los obtenidos en los tres primeros meses de 2019, con un beneficio neto en torno a los 1.150 millones de euros y un margen bruto que raye los 6.000 millones de euros.

BBVA, a seguir la estela del Sabadell y evitar la decepción de Bankia y Santander

Por el momento, las entidades financieras que han mostrado ya sus cuentas lo han hecho con suerte dispar. Mientras el mercado castigó con fuertes ventas los resultados de Bankia y de Banco Santander, los inversores han aplaudido los números obtenidos por Banco Sabadell, que prácticamente duplican los números obtenidos en el tercer trimestre de 2018.

Precisamente uno de los aspectos más destacados que han marcado para bien las cuentas de la entidad vallesana han sido las menores provisiones realizadas por la entidad financiera, algo de lo que no parece que vaya a poder presumir su homóloga vasca.

De hecho, todo parece indicar que la firma vizcaína no tendrá más remedio que incrementar sus previsiones hasta los 1.250 millones de euros, casi 400 millones más que en el trimestre precedente.

Una vez más, Turquía y México serán claves en los resultados de BBVA

Buena parte de culpa de este incremento de las provisiones habría que buscarla en Turquía y Argentina, países en los que los últimos acontecimientos políticos se suman a la incertidumbre e inestabilidad habitual que caracteriza a las divisas de estos mercados.

Además, otro de los aspectos que sin duda se dejarán notar en los resultados del banco será la fuerte reducción de la aportación a las cuentas consolidadas del grupo de su filial turca Garanti, cuya contribución podría verse incluso reducida a la mitad respecto al mismo trimestre del año pasado.

Mejores noticias podría deparar, sin embargo, el de BBVA en México que, de acuerdo con sus últimos resultados, representa ya más del 40% de los beneficios del banco español. Además, el peso mexicano, que se vio muy perjudicado durante los primeros años en el poder de Donald Trump, se ha visto reforzado en 2019 y solo en el tercer trimestre registró una subida del 1,75% frente al euro.

BBVA vuelve a tropezar con la piedra argentina

Todo lo contrario sucede con la mencionada Argentina. Como la mayoría de multinacionales, BBVA prefería abiertamente una reelección de Mauricio Macri en lugar de la vuelta al peronismo de Cristina y Alberto Fernández, quienes finalmente se impusieron en las urnas de forma tan contundente que no hizo necesario la realización de una segunda vuelta.

Más allá de cepos cambiarios y del resto de medidas económicas controvertidas que pueda poner en marcha el Gobierno entrante, la sola depreciación del peso argentino ya supone un dolor de cabeza para la entidad financiera.

Cotización actual de las acciones de BBVA y recomendaciones de los analistas

El precio de las acciones de BBVA cae hoy cerca de un 3% -arrastrado por la caída de Banco Santander-, hasta los 4,70 euros por acción, en unos niveles muy similares a los que puso fin a 2018 (4,636 euros por acción), tras haber llegado a cotizar por momentos en los 5,546 euros por título a mediados de abril y caer después a mínimos de 7 años en el mes de agosto en los 4,187 euros por título.

En sus niveles actuales, la cotización del valor se encuentra en torno a un 16,5% por debajo del precio objetivo medio a 12 meses del consenso de los analistas, que se sitúa actualmente en los 5,49 euros por acción.

Pero este notable potencial alcista no le sirve a la entidad para recuperar por completo la confianza de los bancos de inversión, que se muestran muy divididos respecto a este valor, ya que, de los 28 consejos emitidos, 10 son recomendaciones de compra, 9 neutrales y otras 9 de venta.

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