Precio acciones Ence. Cinco cosas a seguir de cerca en sus resultados del segundo trimestre de 2020

Ence Energía y Celulosa presentará sus resultados el próximo martes, 28 de julio, muy presionada todavía por la caída de los precios de la celulosa y el retroceso de la demanda de papel durante los confinamientos.

Estos son algunos de los aspectos que podrían tener un impacto en las cuentas de la compañía presidida por Ignacio Colmenares en el segundo trimestre del año y que están llamados a marcar el curso de la acción en los próximos meses.

Estimaciones de resultados de Ence en el segundo trimestre de 2020

Los resultados publicados por Ence en el primer trimestre del ejercicio muestran unos números que reflejan los momentos de dificultad que atraviesa el sector papelero en general y la compañía en particular.

Por segundo trimestre consecutivo, la compañía volvió a presentar números rojos, con unas pérdidas netas acumuladas entre enero y marzo de unos 12 millones de euros, tras anotarse unas depreciaciones por valor de 26 millones de euros.

Asimismo, los ingresos totales del grupo registraron una caída del 6,2%, hasta los 183,5 millones de euros, pese a que incrementó su volumen de ventas un 24,7%, como consecuencia del desplome en un 30,9% de los precios de la celulosa.

Para este trimestre, la situación no pinta mucho más halagüeña, toda vez que el teletrabajo, los confinamientos y los ceses temporales de actividad de muchas empresas supondrán un fuerte mordisco a la demanda de papel para impresión y escritura.

Durante el primer trimestre, la fiebre del papel higiénico en las semanas previas a los confinamientos espoleó la demanda de papel tisú, pero, en esta ocasión, todo parece indicar que el impacto del coronavirus será claramente negativo.

Las expectativas del precio de la celulosa juegan en contra de Ence

Además del factor demanda, otro elemento que juega en contra del negocio papelero de Ence es la evolución de los precios de la celulosa en el mercado internacional. La compañía padeció este efecto durante en sus cuentas en los tres primeros meses del ejercicio y la situación no parece mejorar.

Ante esta situación, la compañía ha puesto en marcha un plan de control de coste que debería comenzar a dejarse notar ya en sus números, razón por la cual, más allá de cómo caminen sus ingresos, el mercado podría prestar más atención en esta ocasión a la evolución de sus márgenes.

También ayudará a la compañía el hecho de que sus tres ámbitos de negocio -producción de celulosa, operaciones forestales y generación de energías limpias- fueron declarados como esenciales por la Administración, así que no se vio obligada a registrar ningún parón de actividad.

Ence sigue esperando una solución para su planta de Pontevedra

Paralelamente, los meses siguen pasando para Ence y el futuro de su planta de Pontevedra continúa en el aire. La compañía sigue ganando recursos en los juzgados, el último a la Asociación Pola Defensa da Ría de Pontevedra, pero se mantiene a la espera de noticias más definitivas.

El mercado espera ahora que se produzca una sentencia en la segunda mitad del ejercicio, en la que ya nos encontramos, y la Justicia decida de forma firme la continuidad de uno los principales centros de producción de pasta de papel de la compañía.

Ence apuesta por la generación de energía renovable para diversificar

Ante la actual situación que atraviesa el mercado de papel y el revés que podría sufrir su biofábrica pontevedresa, la compañía sigue diversificando su negocio en una apuesta clara por el negocio de las energías renovables.

En este sentido, Ence planea seguir creciendo con la puesta en marcha de seis nuevos centros en Almería, Córdoba, Sevilla, Huelva y Jaén, dos de ellos de biomasa agroforestal, con una capacidad de generación de 90 MW, además 240 MW mediante energía fotovoltaica.

Cotización actual de las acciones de Repsol y recomendaciones de los analistas

El precio de las acciones de Ence puso fin a la sesión de hoy, miércoles 22 de julio, en los 3,05 euros por acción, y sus títulos acumulan un rebote del 63,2% respecto a los mínimos de tres años marcados el pasado mes de marzo en los 1,869 euros por acción.

Pese a este rebote, el valor todavía se mantiene muy alejado del precio objetivo medio a 12 meses del consenso de los analistas, que se encuentra actualmente más de un 35% por encima de su cotización actual, en los 4,13 euros por título.

Dado este potencial alcista que ve el mercado en la papelera española, no es de extrañar que la práctica totalidad de las recomendaciones emitidas por los bancos de inversión y otras grandes casas de análisis sean positivas, con un 11 consejos de compra sobre un total de 12 emitidos y tanto solo uno neutral.

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