Thomas Jordan especula con una reducción de tipos en Suiza

Thomas Jordan, presidente del Banco Nacional de Suiza (SNB) comentó al periódico suizo Blick que no descarta recortes en las tasas de interés próximamente. Debemos recordar que las tasas de interés de Suiza se sitúan en el -0,75%, siendo las más bajas del mundo.

Otro de los aspectos que destacó Jordan fue la elaboración de un análisis coste-beneficio exhaustivo para saber si sale rentable o no la reducción de tipos, aunque de momento, no sería necesaria aplicar más recortes.

Esta posibilidad lleva un par de años resonando en los mercados, y es que los principales bancos suizos (UBS, Credit Suisse y Julius Baer) han presionado para subir tipos de interés porque según sus informes, condenan a los ahorradores y a los clientes con un alto poder adquisitivo. Asimismo, los banqueros agregan que esto puede generar burbujas en activos, y, sobre todo, puede dañar al sistema de pensiones del país helvético.

Por tanto, veremos cómo afronta el Banco Nacional de Suiza las próximas reuniones en el año 2020, aunque, por ahora, no se esperan cambios en sus tasas de interés. A continuación, procedo al análisis técnico de la divisa USD/CHF, que cotiza a las 15:35 en 0,9807 francos.

Análisis técnico de USD/CHF

En el siguiente gráfico de 2 horas, vemos la evolución del swissy desde el pasado mes de noviembre. Debemos tener claro que, al mantener estables los tipos de interés, la divisa se mueve dentro de un rango de cotización desde hace cinco años.

Por un lado, si nos centramos en noviembre, podemos ver cómo sostuvo el soporte de los 0,9851 francos después del doble suelo, para romper resistencia en 0,9918 francos y fijar un máximo en el mes en 0,9980 francos. Sin embargo, la fuerza vendedora provocó que el swissy retornase a la zona de los 0,9868 francos. Asimismo, los últimos 10 días de cotización, los toros pudieron forzar una subida de más de 155 puntos, lo que trajo una rotura de la resistencia anterior, situándose por encima de los 1,0023 francos.

Seguidamente, diciembre no ha sido positivo para los inversores compradores de la divisa USD/CHF, ya que en los 18 días que llevamos de mes ha caído un 2,27%, más de 220 puntos. Después del cierre en máximos en noviembre, la presión vendedora tiró el precio hasta el nivel psicológico de los 0,9796 francos, mínimo de 3 meses. En la jornada de hoy, cotiza con ligeras ganancias, situándose en +0,17%.

Finalmente, el franco suizo se considera un activo refugio, por lo que, en momentos de alta incertidumbre en la economía, los inversores protegen su capital con esta divisa. Dada la volatilidad, procedo a establecer dos tipos de estrategias de trading:

Compra: si la vela de 2h cierra por encima de 0,9830 francos.

• Entrada: 0,9830
• Stop: 0,9790
• Objetivo: 0,9920

Venta: si la vela de 2h cierra por debajo de 0,9800 francos.

• Entrada: 0,9800
• Stop: 0,9830
• Objetivo: 0,9700

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¿Cómo podría operar con USD/CHF? Ejemplo de operativa

La volatilidad que observamos en el swissy puede ofrecer excelentes oportunidades de trading. A continuación, ofrezco un ejemplo de cómo podríamos operar el valor con barrera. En este mercado podríamos operar con CFD, barrera, turbos24 y opciones vanilla. En este ejemplo, que en ningún caso debe ser considerado como un consejo de inversión, voy a optar por la barrera.

En el caso de producirse el primer escenario, optaríamos por una estrategia de compra (compra de una barrera call) a un precio de 0,9840 francos con el contrato de 1 euro por punto (cada aumento o disminución del precio ganamos o perdemos 1 euro), podríamos poner el nivel de salida o knockout también en 201 puntos. Como la prima pagada es de 187 euros, con un apalancamiento aproximado de 83 veces, lo cual supone un apalancamiento mucho mayor que el de 30 veces que ofrece el CFD sobre el mercado forex.

Por otra parte, si se produce el segundo escenario, y entramos en venta (compra de una barrera put) a un precio de 0,9800 francos con el contrato de 1 euro por punto y podríamos poner el nivel de salida o knockout, imaginemos, en 200 puntos. En este caso, como la prima pagada es de 185 euros (si cerramos la posición con beneficio se devuelve la prima), el apalancamiento sería de 85 veces aproximadamente, con la ventaja de que la máxima pérdida sería nuestra barrera o nivel de knockout.

Por tanto, como podemos observar, a través de las barrera, el inversor puede controlar en todo momento su apalancamiento según el nivel que establezca para el knockout de la misma.