Última reunión de Mario Draghi mañana al frente del BCE: ¿qué podemos esperar?
La reunión de mañana de política monetaria del BCE será una cita importante, no porque vaya a haber cambios, sino porque será la última que presida Mario Draghi antes de que le sustituya Christine Lagarde
La reunión de mañana de política monetaria del BCE será una cita importante, ya que será la última presidida por Mario Draghi. A pesar de que los últimos datos de inflación quedaron por debajo de las previsiones (0,8% vs, 0,9% esperado) y muy por debajo del objetivo del 2% del Banco Central, no se espera que haya grandes cambios. El tipo de interés de referencia se mantendrá en el 0% y el tipo de facilidad de depósito en el -0,5%.
El BCE informó el pasado día 12 de septiembre que los tipos de interés de la facilidad de depósito bajarían desde el pasado 18 de septiembre hasta el -0,5%.
Estos tipos penalizan el exceso de liquidez de la banca, pero la clave de las nuevas medidas reside en que el BCE establecerá dos tramos para dicho exceso de liquidez (tiering) a partir del 30 de octubre. Durante el 18 de septiembre hasta el 30 de octubre, están teniendo una penalización mayor por el exceso de liquidez del que tenían hasta el día 18.
A partir del 30 de octubre, las reservas mínimas que se exigen ahora a la banca se multiplicarán por seis y el volumen que resulte de dicha multiplicación quedará exento de la penalización que suponen los tipos de depósitos negativos.
Únicamente estarán penalizados con ese 0,5%, la cantidad de reserva que exceda el volumen exento que hemos comentado.
De esta forma, cerca de 800.000 millones de euros, que ahora están siendo penalizados, estarán exentos de penalización. Esta cantidad estará remunerada al 0%, de forma que el coste para la banca será unos 15 millones de euros al día, 10 millones menos de lo que estaban pagando hasta ahora.
Así, el BCE bajó los tipos, pero a la a vez que trata de compensar a la banca, que se encuentra sumida en un entorno de bajas rentabilidades por los reducidos tipos de interés.
Los bancos están esperando a que entre en vigor el tiering para acumular dinero, porque en estos momentos la penalización es del 0,5%. El BCE tiene la capacidad de modificar el múltiplo de seis veces cuando lo vea necesario para hacer más efectiva la política monetaria. Se estima que los beneficios por acción de la banca caigan con esta medida un 4%, en vez de un 6% que estimaban anteriormente, por lo que es positivo para el sector, al ver una caída menor de sus beneficios.
El BCE probablemente esperará a ver las consecuencias que tienen estas medidas que empezarán a tener a partir de finales de este mes para tomar cualquier tipo de decisión adicional y Mario Draghi, de esta forma dejaría todo en manos de Lagarde, quien puede llegar con ideas distintas a partir del 1 de noviembre.
El propio Draghi ha indicado que si hacen falta más estímulos quizá sea necesario que los gobiernos flexibilicen sus políticas fiscales, antes de que quien se mueva sea el BCE. No todos los miembros del consejo de gobierno están por la labor de reactivar el Quantitive Easing (QE). Aun así, insistirá que todos los instrumentos permanecen sobre la mesa y que el BCE está listo para actuar, interpelando probablemente a la incertidumbre económica y geopolítica, el deterioro de la Zona Euro y los impactos negativos de la desaceleración en la inflación.
A priori, se espera que la reunión tenga poco influencia en el mercado.
Además del aviso legal que se presenta a continuación, el material de esta página no contiene un registro de nuestros precios de trading, ni una oferta de, ni una solicitud para una transacción en ningún instrumento financiero. IG no se hará responsable en ningún caso del uso que se pudiera hacer de estos comentarios o de las consecuencias que se puedan derivar. No se hace ninguna representación o se da garantía en lo relativo a la exactitud o la exhaustividad de dichas informaciones, por lo que toda persona que decida utilizarlo lo hará bajo su propia responsabilidad. Cualquier estudio que se proporcione no tiene en cuenta objetivos específicos, la situación financiera ni las necesidades de un sujeto concreto que haya podido recibirlo. No se ha preparado de conformidad con las disposiciones legales diseñadas para promover la independencia de los informes de inversión y como tal es considerada como una comunicación de marketing. Aunque no estamos específicamente constreñidos de operar con anticipación a nuestras recomendaciones, no buscamos sacar provecho de ellas antes de proporcionarlas a nuestros clientes. Consulte el aviso legal de análisis no independientes completo y nuestras recomendaciones de investigación no independientes.
¿Ves tu oportunidad?
Aprovéchala ahora. Opera en más de 17 000 mercados en nuestra plataforma galardonada, con spreads bajos en índices, acciones, materias primas, etc.
Precios en directo de los mercados más populares
- Forex
- Acciones
- Índices
Obtén más información sobre los precios en directo de forex
Obtén más información sobre los precios en directo de acciones
Obtén más información sobre los precios en directo de índices
Los precios especificados están sujetos a los términos y condiciones de nuestro sitio web. Estos precios son indicativos. Los precios en acciones tienen un retardo mínimo de 15 minutos.
