Le cours de l’or pourrait amorcer un retournement baissier

Le cours de l’or se replie sur fond d’apaisement des inquiétudes géopolitiques

Le cours de l’or semble bien parti pour entamer un retournement baissier. Le métal jaune est sous pression depuis ce matin suite à l'apaisement des inquiétudes géopolitiques après que la Russie ait annoncé le retrait de certaines troupes militaires vers leurs bases après avoir terminé un exercice de grande envergure.

Le cours de l'or renoue donc avec ses fondamentaux, qui vont à l'encontre de la récente flambée. En effet, le dollar et les taux réels rebondissent. Les taux réels à 5 et 10 ans ont même atteint leur plus haut niveau depuis l'été 2020 à -1,0% et -0,5% respectivement. Tant que ces taux réels et le dollar augmentent, les perspectives du cours de l'or sont fondamentalement baissières.

Dans ce contexte, les chiffres de l'inflation en Chine, au Japon, au Royaume-Uni et au Canada publiés cette semaine seront particulièrement importants, tout comme les apparitions médiatiques des responsables de la Fed. Les membres du FOMC pourraient donner des indices sur ce qu'ils prévoient de faire lors de la prochaine réunion de la Fed en mars. James Bullard a déjà annoncé qu'il souhaitait une augmentation de 50 points de base des taux directeurs, mais d'autres membres se sont prononcés en faveur d'une augmentation de 25 points de base seulement.

Graphique journalier du cours de l’or - niveaux clés

Le cours de l’or pourrait revenir à 1800$ à court terme

Sur le plan de l’analyse technique, le cours de l’or tente de se retourner depuis une résistance majeure à 1877$. Une clôture journalière en l’état formerait un « avalement » ce qui serait un signal en faveur d’un retournement immédiat du cours de l’or.

Le ratio rendement/risque est techniquement en faveur des vendeurs en dessous de la résistance à 1877$. Le signal haussier de la sortie par le haut du triangle symétrique est à prendre avec précaution, car il est simplement dû aux tensions géopolitiques.

En cas de retournement baissier, le premier support à surveiller sera le seuil symbolique à 1800$, puis le creux de janvier à 1782$. A l’inverse, une poursuite de l’envolée ouvrirait la voie à une hausse jusqu’au sommet de juin 2021 à 1916$.

Tout peut arriver à court terme selon l’évolution des incertitudes géopolitiques. Si les tensions s’intensifient, le cours de l’or pourrait à court terme ignorer ses fondamentaux et poursuivre son envolée.

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