Les avantages et inconvénients de l’EBITDA
Les avantages de l’EBITDA
L’EBITDA est un indicateur comptable utile pour comparer la santé financière de deux entreprises car il établit un outil commun de comparaison des performances pouvant être appliqué à plusieurs secteurs d’activité. Il donne la possibilité d’établir un calcul prenant en considération les frais d’exploitation et permet également aux analystes de se focaliser sur les conséquences du management opérationnel plutôt que sur les coûts et impôts.
L’EBITDA est communément utilisé dans les calculs de différents coefficients d'évaluation, notamment lorsqu’il s’agit d’analyser des entreprises aux dépenses élevées qui peuvent avoir un impact conséquent sur le calcul du résultat net.
Les inconvénients de l’EBITDA
Le principal inconvénient de l’EBITDA est la possibilité d’exclusion ou d’inclusion de différents facteurs par certaines entreprises. Cela peut alors induire en erreur les investisseurs et analystes. L’EBITDA peut également être utilisé pour présenter sous un angle faussement positif une entreprise, en omettant les dettes. On parle alors "de comptes de façade".
Aujourd’hui, la plupart des entreprises reportent un EBITDA dans leurs déclarations. Cela n’est cependant pas obligatoire dans la mesure où il ne s’agit pas d’un principe comptable retenu par la Commission américaine des titres et de la Bourse (Securities and Exchange Commission, SEC).
Quand on utilise l’EBITDA, il est capital d’analyser d’autres facteurs et indicateurs de performance afin de s’assurer que l’entreprise ne trompe pas volontairement les investisseurs en présentant ses comptes.
