La ricerca del prodotto giusto

Trading azionario

Probabilmente, questa è la prima attività che ti viene in mente quando pensi al mercato azionario. Il trading azionario consiste nel comprare azioni direttamente da una società quotata.

Se decidi di fondare il tuo benessere economico sul trading azionario, diventerai proprietario effettivo degli asset che acquisti. Inoltre, la titolarità delle azioni ti renderà idoneo a ricevere i dividendi associati all'investimento.

Essendo emessi a discrezione della società, questa potrebbe decidere di non distribuirli o di cessare il loro pagamento a un certo punto. Alcune società usano gli utili per ricomprare le azioni che hanno messo in vendita oppure li investono in nuove acquisizioni.

Quando i mercati sono al ribasso, anche le azioni più redditizie al mondo possono risentirne e svalutarsi. Tuttavia, le azioni di qualità possono recuperarsi nel tempo e potrebbero ricompensare gli investitori più pazienti.

Il trading azionario ti permette di creare il tuo portafoglio diversificato, comprando azioni di società che pensi si apprezzeranno nel tempo. Se ritieni che un'azione non stia rendendo quanto sperato, puoi venderla e cercare un'alternativa migliore.

Diversamente da altri prodotti di trading, i conti di investimento addebitano generalmente delle commissioni basse per il mantenimento delle tue azioni, o non ne addebitano del tutto. Questa è una buona notizia, poiché se trovi un'azione redditizia potresti mantenerla finché puoi. Tuttavia, molti broker ti addebiteranno una commissione per l'acquisto e la vendita di azioni.

Portafogli gestiti

Offrono un'alternativa all'acquisto di azioni individuali. Sono spesso gestiti da un broker, ma il lavoro di ricerca e selezione delle azioni per la creazione di un portafoglio diversificato è di solito a tuo carico.

I portafogli gestiti possono essere strutturati in base al tuo profilo di rischio, quindi puoi scegliere quello più adatto a te. Di solito, anche le obbligazioni e le materie prime sono incluse, il che può permetterti di diversificare ulteriormente il tuo portafoglio.

Essendo prodotti senza leva, potresti pensare che siano destinati solo ai trader avversi al rischio. Tuttavia, i portafogli gestiti possono includere anche investimenti più rischiosi che aumentano la passività implicita.

Potrebbe essere un valido punto di ingresso sul mercato in quanto offrono sia una diversificazione immediata che la gestione da parte di esperti, tutto in un unico prodotto.

Exchange-traded funds (ETFs)

Gli exchange-traded funds (ETF) riproducono l'andamento di una serie di azioni, come un indice, o persino di diversi asset, tipo azioni e obbligazioni. Costituiscono un modo relativamente semplice di ottenere esposizione a un ventaglio di azioni.

Li puoi acquistare come faresti con le azioni sul tuo conto di trading ed è possibile includerli in alcuni portafogli gestiti.

Essendo diversificati e a basso costo, sono una valida alternativa da considerare quando si avvia il proprio percorso di investimento.

Inoltre, ti permettono di risparmiare tempo: non dovrai cercare azioni individuali, ma ti basterà selezionare un ETF tematico, come le azioni globali, senza nemmeno preoccuparti di monitorare le diverse azioni che lo compongono.

Exchange-traded commodities (ETC)

Le exchange-traded commodities (ETC) sono simili agli ETF, ma hanno le materie prime come asset sottostante al posto delle azioni o degli indici.

Può essere un solo tipo di materia prima o un indice diversificato di più materie prime unite da un filo conduttore, per esempio l'agricoltura. Quest'ultimo includerebbe una serie di prodotti agricoli diversi in un unico ETC, come orzo, mais e latte.

Trading e prodotti a leva

Una volta che hai iniziato a sperimentare con la leva, ti avventurerai verso le terre del trading piuttosto che dell'investimento.

Come già sai, le azioni possono essere acquistate senza leva e utilizzate come un investimento a lungo termine. Impiegare la leva sulle stesse azioni significherebbe concentrarsi più sui loro cambiamenti di prezzo a breve termine piuttosto che sulla loro potenziale crescita a lungo termine.

La leva ti aiuta a ottenere una maggiore esposizione sul mercato con un versamento iniziale relativamente modesto. L'aumento del rischio è dovuto all'amplificazione di potenziali profitti e perdite.

Molti strumenti finanziari implicano la leva e possono essere usati sulla maggioranza dei mercati sottostanti, come azioni, materie prime, forex e indici. Al posto di comprare direttamente l'asset, apriresti una posizione a leva che aumenterebbe d'immediato il rischio e il rendimento della tua operazione.

I derivati a leva sono spesso usati dai trader a breve termine nella speranza di trarre profitto dai movimenti di mercato al rialzo e al ribasso.

Contratti Per Differenza (CFD)

Il trading sui CFD è un modo per aprire una posizione sui cambiamenti di prezzo di un asset. Al posto di detenere fisicamente l'asset, farai trading sui movimenti di prezzo del mercato sottostante.

Anche i CFD implicano la leva, ma il loro funzionamento è relativamente semplice da capire. I CFD ti permettono di andare long o short su qualsiasi classe di asset.

Il prezzo a cui apri una posizione sui CFD è basato sul valore dell'asset sottostante. Essendo un'operazione con leva, paghi solo una parte del costo effettivo della negoziazione dell'asset per aprire una posizione sul mercato. La leva aggiunge ulteriori rischi, poiché sia i profitti che le perdite possono essere amplificati. Vediamo più da vicino come funziona.

Mettiamo che tu voglia fare trading su un'azione specifica che è quotata a 2,45 CHF. Apri una posizione comprando 1000 CFD. Il valore totale della tua posizione sarebbe di 2450 CHF e ti verrebbe richiesto di pagare un margine del 20%, ovvero 490 CHF. Questo significa che hai una leva x5 che ti permette di avere un'esposizione di cinque volte superiore al mercato.

Opzioni

Questi strumenti finanziari sono leggermente più complessi dei CFD a causa della loro struttura.

Le opzioni sono contratti che ti danno il diritto, ma non l'obbligo, di comprare o vendere un asset fino alla data (data di esercizio) e al prezzo (prezzo di esercizio) prestabiliti. Pagherai un importo chiamato premio per comprare un'opzione, ma l'operazione verrà eseguita solo se eserciti la tua opzione.

Esistono due tipi di opzioni: vanilla e barrier.

Vanilla options

Iniziamo dalle basi. Userai le opzioni call se pensi che il mercato salirà, mentre le opzioni put ti permettono di aprire una posizione su un mercato al ribasso. Visto che non sei obbligato a eseguire la tua operazione, puoi lasciare scadere la tua opzione se il mercato si muove in direzione contraria.

La leva è inclusa nel prezzo dell'opzione, ma non è l'unica cosa da tenere in considerazione. Le opzioni sono complesse perché hanno date e prezzi di esercizio. La forma per determinare il loro valore include variabili molto sensibili alla volatilità o agli effetti indotti dai cambiamenti dei tassi d'interesse.

Barrier options

Questo tipo di opzioni ha un grado superiore di complessità: sei tu a determinare a che livello rendere effettiva l'opzione. Praticamente il tuo rischio totale funge da stop loss per la tua operazione. Le opzioni con barriera si muovono in rapporto 1 a 1 con il prezzo sottostante. Questo significa che quando il prezzo dell'asset sottostante cambia, questo si riflette sul prezzo della tua opzione.

Puoi anche usare un'opzione put come strategia di copertura se temi che il mercato possa scendere. Al posto di vendere i tuoi investimenti locali, comprare un'opzione put su un indice come il FTSE 100 potrebbe apportare un ulteriore livello di protezione al tuo portafoglio.

Se il mercato scendesse, il tuo portafoglio azionario varrebbe meno, ma potresti ottenere profitti dall'opzione put, riducendo così la perdita totale.

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Spot trading

Lo spot trading è disponibile per forex, indici, ETF, azioni e materie prime e prevede il pagamento del prezzo di mercato corrente per qualsiasi asset che si stia negoziando.

Il termine "mercato spot" può indicare sia un asset sottostante fisico che uno strumento derivato. La differenza più grande è che con i prodotti a leva non riceverai l'asset sottostante, ma farai soltanto trading sui suoi movimenti di prezzo.

Se pensi che un indice salirà nelle settimane successive, sarai in grado di comprare una posizione su quell'asset usando il prezzo spot, con leva inclusa che aumenterà il rischio e il rendimento potenziale dell'operazione.

Per certi versi, lo spot trading è la forma di trading più elementare, ma la leva aggiunge un grado di complessità. Non avendo scadenze, puoi mantenere la tua posizione per tutto il tempo che desideri senza doverti preoccupare di termini imminenti.

Futures

I contratti futures sono accordi stretti tra un acquirente e un venditore per negoziare in futuro un asset a un determinato prezzo alla data prestabilita. Diversamente dalle opzioni, sarai obbligato a completare l'operazione.

Inoltre, le tue perdite non sono limitate e puoi perdere più fondi di quelli presenti sul tuo conto. Immaginiamo che tu preveda che il prezzo del FTSE 100 aumenti nei prossimi tre mesi. Stipulando un contratto future, potrai comprare il mercato nella data futura prestabilita a un prezzo più basso del previsto.

Se invece il mercato sottostante si muovesse in direzione opposta e il suo prezzo diminuisse, registreresti una perdita pari al prezzo da te prestabilito. Essendo obbligato a completare l'operazione, dovrai avere a disposizione fondi sufficienti sul tuo conto per coprire quella posizione fallita.

Anche i futures impiegano la leva, ma il costo è già incluso e sottratto dal prezzo di trading ogni giorno.

Puoi fare trading con i futures su parecchi mercati, tra cui azioni, indici, obbligazione e materie prime.

Se fai trading direttamente sul mercato, riceverai l'asset, ma soltanto alla data di scadenza. Puoi evitarlo, vendendo il contratto prima della sua scadenza.

Puoi utilizzare anche i CFD per fare trading sui contratti futures, in questo modo non deterrai mai l'asset sottostante fisicamente.

Prodotti quotati

In base al tuo Paese di residenza, avrai a disposizione un'ampia gamma di prodotti quotati. Anche se gli ETC e gli ETF rientrano in questa categoria, vengono più spesso utilizzati come parte di una strategia d'investimento a lungo termine.

Alcuni strumenti quotati, come quelli di cui parleremo tra poco, sono più sofisticati rispetto ad altri e possono essere più adatti ai trader piuttosto che agli investitori. Questo perché sono stati creati per aiutarti a cogliere le opportunità nei movimenti a breve termine dell'asset sottostante.

Questi prodotti ti danno esposizione a un ventaglio di asset, tra cui azioni, indici, forex, materie prime e persino criptovalute.

Vediamo come funzionano e cosa li contraddistingue dai prodotti di trading over-the-counter (OTC) come i CFD.

Certificati turbo

I certificati turbo sono prodotti a leva. Puoi usarli per andare long o short su un mercato e il loro prezzo riproduce con un rapporto uno a uno quello dell'asset sottostante.

Per ogni operazione con i certificati turbo, selezionerai un livello di knockout per limitare il tuo rischio massimo. Questo livello indica il punto in cui chiuderai la posizione se il mercato si muove in direzione opposta. Il tuo deposito iniziale corrisponde alla tua potenziale perdita massima.

Esistono due tipi di certificati turbo: long e short. Comprerai un certificati turbo long se ti aspetti che il prezzo dell'asset sottostante salirà e, se così sarà, otterrai un profitto.

I certificati turbo short sono più indicati quando prevedi che il prezzo dell'asset sottostante diminuirà. Se sarà così, il prezzo del certificati turbo short aumenterà di valore.

Questi strumenti implicano la leva, ma l'importo che impegni corrisponde al livello di knockout da te impostato. Più il livello di knockout è vicino al prezzo dell'asset sottostante, maggiore sarà la leva.

Possono essere anche un ottimo strumento per i trader che cercano un prodotto di trading a leva con una protezione in caso di movimenti avversi.

Covered Warrants

Questi prodotti a leva ti danno il diritto, ma non l'obbligo, di comprare o vendere un asset sottostante al prezzo scelto (prezzo di esercizio) in futuro. Sono simili alle opzioni, in quanto paghi un premio, ma si differenziano da queste ultime poiché il rischio è limitato al deposito iniziale.

Se volessi aprire una posizione long, dovresti acquistare il mercato sottostante mediante un Covered Warrant call. In questo caso, prevedi che il prezzo di mercato salirà e supererà il tuo prezzo di esercizio. Se succede, puoi esercitare il tuo diritto di comprare il sottostante a un prezzo inferiore rispetto al prezzo di mercato corrente.

Se invece pensi di vendere il sottostante, userai un Covered Warrant put, ovvero aprirai una posizione short. Puoi quindi operare sui mercati al ribasso e cercare di trarre profitto dalla vendita del sottostante a un prezzo più alto del prezzo di mercato corrente.

Vediamo un esempio pratico. Mettiamo che tu stia monitorando il prezzo delle azioni della società ABC, che al momento è di 110 CHF per azione. Pensi che il prezzo aumenterà nelle prossime quattro settimane, quindi decidi di acquistare un Covered Warrant call per 10 CHF con un prezzo di esercizio di 100 CHF.

Se la tua previsione è corretta e il prezzo dell'azione raggiunge i 150 CHF, puoi esercitare il tuo diritto di acquistarla, registrando un profitto di 40 CHF. Facendo trading su un derivato a leva, non dovrai possedere direttamente l'azione per poter guadagnare soldi.

Se la tua ipotesi si rivelasse sbagliata e il prezzo dell'azione della società ABC fosse sceso a 50 CHF, perderesti soltanto il tuo deposito iniziale di 10 CHF, grazie alla protezione dai rischi integrata che possiede questo prodotto.

La combinazione di rischio limitato e leva ti permette di aumentare la tua esposizione al mercato sottostante, di amplificare i potenziali profitti e, allo stesso tempo, di prevenire perdite ingenti.

Certificati a leva fissa

I certificati a leva fissa (LF) sono un altro tipo di certificato che aiuta i trader a limitare i loro rischi. Questi prodotti danno esposizione ad asset come azioni, materie prime o forex.

Sono stati ideati per i trader, ma possono essere usati anche dagli investitori a lungo termine con livelli di leva inferiori. Ciò è possibile poiché, acquistando un LF, sei tu a definire la leva più adatta al tuo profilo di rischio.

Anche questi prodotti non hanno data di scadenza, ma se li detieni per più di un giorno, il loro rendimento può iniziare a differire da quello del sottostante a causa del calcolo della leva che si realizza a fine giornata.

I tuoi potenziali profitti saranno amplificati, così come le eventuali perdite. Infatti, entrambi si calcolano moltiplicando il rendimento giornaliero del sottostante per il fattore di leva che hai selezionato.

Analogamente ai Covered Warrants, questi prodotti limitano il tuo rischio, quindi non perderai mai più di quello che hai versato all'inizio.

Analizziamo l'esempio seguente insieme. Immaginiamo che tu decida di andare long sulla società ABC comprando un LF a 20 CHF con una leva x5. La leva ti consente di aprire una posizione del valore di 100 CHF. Se il prezzo del sottostante aumentasse del 20% e raggiungesse i 120 CHF a fine giornata, registreresti un profitto di 20 CHF, ovvero un rendimento del 100%.

Se il giorno seguente, con lo stesso certificato a leva x5, il mercato sottostante salisse ulteriormente del 20%, chiuderesti a 144 CHF, con un profitto di 44 CHF.

L'effetto composto che abbiamo appena visto continuerà a influire sulla posizione finché questa rimarrà aperta. Ciò significa che all'inizio di ogni giornata di negoziazione, il tuo livello di leva (x5) verrà applicato al nuovo valore della tua posizione totale.

Tuttavia, lo stesso effetto composto verrà applicato anche a eventuali perdite. Se invece il prezzo del sottostante diminuisse del 20% dopo il primo giorno, chiuderesti a 80 CHF. Il mercato avrebbe quindi superato il tuo deposito iniziale e la tua posizione si sarebbe chiusa.

Ricordati che sia i tuoi profitti che le tue perdite ne risentirebbero, quindi dovresti monitorare tutte le posizioni a lungo termine.

Scegliere la giusta combinazione di prodotti

Come puoi vedere, esistono migliaia di prodotti diversi che ti permettono di accedere ai mercati finanziari. Nelle lezioni precedenti abbiamo visto come usare il tuo profilo di rischio e i tuoi orizzonti temporali per scegliere i prodotti più adatti a te.

Per prendere questa decisione, dovresti anche considerare la leva e il tuo livello di conoscenza di ogni prodotto. Ricordati, però, che potresti avere molteplici obiettivi finanziari da raggiungere, quindi potresti applicare la strategia multiprodotto che presenteremo nell'ultima lezione.