Vai al contenuto

Come scegliere il prodotto giusto

Lezione 3 di 7

Capire la leva finanziaria

La leva finanziaria è un potente strumento di trading e una caratteristica fondamentale di molti prodotti derivati.

Ad esempio: quando acquisti un'auto nuova, non sempre sei in grado di pagare subito l'intero importo. Spesso puoi scegliere di versare un acconto e pagare il resto a rate. Una volta versato il deposito iniziale, si può prendere possesso del veicolo e guidarlo.

Il trading con la leva finanziaria funziona in modo simile. Ti basterà un piccolo deposito iniziale per ottenere una maggiore esposizione al mercato sottostante che stai negoziando. Nel trading, questo deposito è chiamato margine.

In sostanza, il tuo broker ti presta la differenza tra il margine versato e il costo effettivo dell'acquisto sul mercato.

Anche se paghi in anticipo solo una frazione del valore totale dell'operazione, sarai comunque esposto al mercato in base all'intera size della posizione. Proprio come avviene per un'auto, puoi guidarla come se fosse tua dopo aver pagato la prima rata.

Ciò significa che l'utilizzo della leva può aumentare i tuoi potenziali profitti. Tuttavia, può anche amplificare le perdite.

Questa lezione illustra come funziona la leva finanziaria in diverse situazioni e come può influire sui prodotti che scegli di utilizzare.

Esempi di prodotti a leva

È possibile aprire una posizione con leva finanziaria utilizzando una varietà di prodotti derivati, dalle più semplici operazioni spot fino alle options, più complesse.

Lo sapevi?

I derivati sono strumenti finanziari che i trader utilizzano per operare sui possibili movimenti di prezzo di un asset senza possedere l'asset stesso.

Questi prodotti derivano il loro valore dal prezzo dell'asset sottostante e consentono ai trader di prendere posizione, che il prezzo salga o scenda.

Con i derivati, non possiedi direttamente il titolo: i derivati agiscono come un contratto tra due parti e possono essere negoziati in borsa o over the counter.

Forex, materie prime, indici, azioni e obbligazioni sono solo alcune delle classi di asset che è possibile negoziare con questi strumenti.

Ricorda che il trading a pronti comporta l'assunzione di una posizione al tasso di mercato corrente o al prezzo a pronti. Queste operazioni non hanno date di scadenza fisse, ma comportano spese di finanziamento overnight. Per questo motivo possono essere utili per il trading a breve termine, ma non sono adatti alle strategie a medio e lungo termine. I prezzi in tempo reale seguono da vicino il mercato sottostante.

Un modo più complesso di fare trading comporta l'uso delle opzioni. Questi strumenti finanziari agiscono come contratti e danno il diritto, ma non l'obbligo, di negoziare un asset specifico a un prezzo stabilito e in una data futura. Il costo è di un piccolo premio, ma non sei obbligato a portare a termine l'operazione.

I contratti futures rappresentano un accordo tra due parti per lo scambio di un mercato sottostante a un prezzo stabilito nel futuro. Anche questi prodotti utilizzano la leva finanziaria per aumentare l'esposizione al mercato. A differenza delle opzioni, in questo caso l'acquirente e il venditore sono obbligati a completare l'acquisto o la vendita prima o alla data di scadenza.

I contratti per differenza (CFD) sono anch'essi prodotti a leva, e anch'essi seguono molto da vicino i movimenti del mercato sottostante, perché è da lì che derivano il loro prezzo. Come altri derivati, il prezzo pagato per negoziare un CFD su un determinato mercato cerca di rispecchiare i movimenti di prezzo dell'asset stesso.

Più avanti approfondiremo tutti i diversi prodotti (a leva e non) che offriamo, di modo che tu possa decidere qual è quello che più si addice al tuo stile di trading.

Quando la leva gioca a tuo vantaggio

Come già detto, la leva finanziaria amplifica la tua esposizione al mercato, il che significa che i tuoi profitti e le tue perdite possono essere esponenzialmente più elevati. Ma vediamo come funziona in concreto.

Supponiamo che tu abbia 10.000 CHF e che voglia provare a farli fruttare sui mercati. Dopo aver fatto le tue ricerche, prevedi che il prezzo dell'azione XYZ salirà presto. A quel punto hai due opzioni: acquistare le azioni a prezzo pieno o operare sul mercato utilizzando uno strumento derivato a leva.

Se vorrai fare trading senza utilizzare la leva, ti basterà comprare azioni della società XYZ per un valore di 10.000 CHF. Se il prezzo delle azioni salisse del 10% e tu decidessi di vendere, avresti 11.000 CHF (senza considerare le commissioni e le altre spese). Il tuo profitto sarebbe solo il 10% del tuo capitale iniziale, ovvero pari all'aumento dell'asset.

Ma cosa succederebbe se invece scegliessi di operare con uno strumento finanziario a leva che prevede un requisito di margine del 20%?

Con un investimento iniziale di 10.000 CHF potresti assumere una posizione del valore di 50.000 CHF e il tuo fornitore ti presterebbe la differenza di 40.000 CHF.

Se la tua previsione sulla direzione di movimento dell'asset si rivelerà corretta, anche il suo valore aumenterà del 10% e la tua posizione iniziale di 50.000 CHF ora te ne varrebbe 55.000. Ricorda che hai versato solo 10.000 CHF per aprire l'operazione e hai ottenuto un profitto di 5000 CHF: è un ritorno del 50% sul deposito iniziale. È così che funziona la leva.

Domanda

Utilizzando l'esempio precedente come base, calcoliamo cosa sarebbe successo se la richiesta di margine fosse stata invece del 10%.

Con un deposito iniziale di 10.000 CHF, quanto varrebbe la tua posizione e quale sarebbe il tuo profitto se il valore dell'azione aumentasse ancora del 10%?

  • a 100.000 CHF con un profitto di 10.000 CHF
  • b 110.000 CHF con un profitto di 10.000 CHF
  • c 100.000 CHF con un profitto di 5000 CHF

Corretto

Sbagliato

Con un requisito di margine del 10%, il tuo deposito iniziale di 10.000 CHF ti permetterebbe di aprire una posizione del valore di 100.000 CHF. Quando il prezzo delle azioni aumenterà del 10%, il valore della tua posizione salirà a 110.000 CHF. Avrai dunque ottenuto un profitto di 10.000 CHF.
Mostra la risposta

Quando la leva gioca a tuo sfavore

Come in tutte le attività di borsa, non c'è garanzia di ottenere un profitto. Quando l'operazione di trading è fallimentare, la leva finanziaria può amplificare anche gli effetti negativi. Consideriamo il rovescio della medaglia.

Utilizzando l'esempio precedente, vediamo cosa succederebbe se investissi in XYZ e le sue azioni si deprezzassero. Se il valore delle azioni di XYZ scendesse del 10%, il tuo investimento di 10.000 CHF ne varrebbe 9.000.

Se pensi che il prezzo delle azioni possa aumentare nel lungo periodo, potresti mantenere aperta la posizione. Se invece prevedi che non si riprenderà mai, potresti chiudere l'operazione per evitare ulteriori perdite. Con questo metodo, la perdita diverrà effettiva solo quando venderai le azioni.

Se avessi effettuato l'operazione utilizzando lo stesso strumento finanziario con leva finanziaria di prima e il mercato si fosse deprezzato del 10%, la perdita sarebbe stata amplificata. La tua posizione totale sul mercato varrebbe 45.000 CHF.

Non sembra poi così male, finché non ti ricordi di aver investito 10.000 CHF con una leva del 20%, aprendo di fatto in un'operazione da 50.000 CHF. La perdita totale sarebbe di 5000 CHF, ovvero la metà del capitale iniziale investito. Anche se hai pagato solo una frazione del valore totale della tua posizione, sei responsabile dell'intera perdita.

Domanda

Riprendiamo l'esempio di leva finanziaria analizzato in precedenza e calcoliamo quanto ci vorrebbe per perdere il valore dell'intero investimento iniziale se l'operazione richiedesse un margine del 20%.

Se all'inizio avessi investito 10.000 CHF, di quanto dovrebbe scendere il prezzo delle azioni per farti perdere il deposito iniziale?

  • a Del 18%
  • b Del 15%
  • c Del 20%

Corretto

Sbagliato

Per perdere l'investimento iniziale di 10.000 CHF, il valore totale delle azioni dovrebbe scendere a 40.000 CHF. Il nuovo valore delle azioni vale solo l'80% della posizione assunta, il che significa che le azioni si sarebbero deprezzate del 20%.
Mostra la risposta

Cosa succede con la leva finanziaria nel peggiore dei casi

Quando fai trading con prodotti a leva, potresti perdere più denaro di quello con cui hai iniziato. Riesci a immaginare in che situazione potrebbe verificarsi?

Ecco cosa succederebbe se, invece di un calo del 10%, la tua posizione scendesse del 25%.

L'operazione con leva iniziale di 50.000 CHF ora varrebbe solo 37.500 CHF e la perdita sarebbe pari a 12.500 CHF. Ricorda che hai investito 10.000 CHF e hai perso 2500 CHF in più, quindi dovrai avere abbastanza fondi sul conto per coprire questa perdita.

Fortunatamente, prima di perdere l'intero capitale del conto, la posizione fallimentare farà scattare un richiamo di margine.

In genere, ciò significa che il fornitore di servizi di trading o il broker ti informerà che la tua posizione sta perdendo rapidamente denaro e il capitale del tuo conto sta per esaurirsi.

Dovrai dunque chiudere le tue posizioni, perché presto non riuscirai a soddisfare i requisiti di margine per mantenerle aperte. Se non lo farai, il tuo provider potrebbe iniziare a chiuderle per te, in modo da ridurre la pressione sui tuoi fondi.

Lo sapevi?

Puoi ridurre il fattore imprevedibilità utilizzando i nostri strumenti di gestione del rischio. Gli stop, soprattutto quelli garantiti, possono aiutarti a evitare di perdere più di quanto ti possa permettere.

Anche se i normali ordini stop loss sono gratuiti, le tue posizioni possono essere soggette a slippage.

Lo slippage si verifica quando il mercato si muove contro di te in momenti di estrema volatilità. I prezzi possono muoversi più velocemente del tempo necessario per elaborare l'ordine. Il tuo fornitore di trading o broker potrebbe non essere in grado di chiudere la tua posizione al prezzo originale da te impostato, perché quel prezzo non è più disponibile.

L'utilizzo di stop garantiti, invece, comporta un costo di attivazione al raggiungimento del livello impostato: paghi per assicurarti che la posizione venga chiusa al prezzo esatto da te richiesto. In questo caso, è il fornitore ad assumersi il rischio di slippage.

Quando si è agli inizi, perdite del genere possono essere scoraggianti. In questi casi, gestire le proprie reazioni e le proprie emozioni è una parte importante della psicologia del trading. Pertanto, il trading con la leva finanziaria richiede disciplina e know-how.

L'esperienza e l'attuazione di una strategia possono aiutare a evitare che un'operazione vada così male da farti perdere più dell'investimento iniziale. Ad esempio, sarai più preparato a utilizzare gli ordini stop loss per stabilire la perdita massima che sei disposto a subire per un'operazione.

A volte, i mercati diventano così volatili che persino un'attenta preparazione non è sufficiente, quindi è importante usare la leva con cautela.

I costi del trading a leva

Nell'esempio precedente, hai essenzialmente preso in prestito denaro dal tuo broker per aprire una posizione con la leva. Come in tutte le situazioni finanziarie, il prestito di denaro comporta un costo.

Con alcuni prodotti, dovrai pagare per tenere aperta la posizione oltre l'orario di mercato. In questo caso, il tuo fornitore di servizi di trading applicherà un adeguamento degli interessi sul tuo conto, che rifletterà il costo del finanziamento della posizione durante la notte (overnight).

Per questo motivo, i prodotti con leva finanziaria come i CFD possono essere più adatti alle operazioni a breve termine. Mantenerli per periodi di tempo prolungati può finire per costare parecchio e per ridurre i tuoi potenziali profitti.

Esistono altri prodotti, come i futures o i forwards, che per come sono strutturati non comportano alcun costo di finanziamento overnight. Al contrario, hanno uno spread più ampio (per spread si intende la differenza tra il prezzo di acquisto e quello di vendita di un asset) che include il costo del finanziamento overnight.

Ecco una breve lista di altri costi che potrai trovarti a sostenere:

  • Commissioni (quando si negoziano azioni con i CFD o quando si investe in azioni)
  • Costo di prestito titoli (quando si vende allo scoperto un'azione utilizzando i CFD)
  • Conversioni di valuta (quando si opera in una valuta diversa dalla propria)
  • Canoni di inattività (se non si opera sul proprio conto per un periodo prolungato)
  • Servizi aggiuntivi (ad esempio, feed di dati sui prezzi in tempo reale e grafici di terze parti).

Le diverse commissioni dipendono anche dal tuo broker o fornitore di servizi di trading e da come questo struttura la sua offerta.

Non hai bisogno della leva per essere un trader di successo

Senza leva, i trader possono comprare l'asset sottostante senza richiedere alcun prestito. Certo, questo può ridurre i profitti, ma può anche ridurre i rischi, tra cui quello di perdere più denaro di quello investito per aprire l'operazione.

Per un trader agli inizi, evitare del tutto la leva finanziaria potrebbe essere una buona idea. Nei primi tempi, ci sarà abbastanza da imparare e da gestire, senza aggiungere il rischio della leva. Potresti anche fare pratica utilizzando un conto demo privo di rischi per farti un'idea di come funziona il trading sui mercati.

Una volta acquisita maggiore sicurezza, potrai decidere di aggiungere la leva alla tua strategia.

Quando deciderai di utilizzare la leva finanziaria, dovrai prendere in considerazione l'entità del rischio che ti stai assumendo. In un'operazione vincente, un requisito di margine del 10% sembra ottimo, ma se i mercati si muovono in direzione contraria a quella da te prevista, potresti rapidamente perdere tutti i tuoi fondi.

Qualsiasi sia la tua decisione, ricorda quello che hai imparato in questo corso. Puoi utilizzare il tuo profilo di rischio e il tuo stile di trading e di investimento preferito per fare le tue scelte.

Riepilogo della lezione

  • La leva finanziaria è il modo in cui alcuni trader aumentano la loro esposizione al mercato senza aumentare l'investimento iniziale.
  • Se da un lato l'utilizzo di questa strategia può aumentare i potenziali profitti, dall'altro amplifica le possibili perdite.
  • Se il mercato si muove significativamente in direzione contraria a quella da te prevista, potresti perdere più di quanto hai investito inizialmente, a meno che non tu non abbia una buona strategia di gestione del rischio.
  • Esistono diversi prodotti a leva che puoi utilizzare per fare trading, ma i loro costi, il rapporto di leva e i requisiti di margine variano.
  • Sebbene la leva finanziaria sia uno strumento utile, non è necessario utilizzarla per diventare un trader di successo.
Lezione completata