¿Qué es el índice VIX y cómo operar en él?

¿Qué es el VIX?

El VIX es un índice de volatilidad, en tiempo real, creado por el Chicago Board Options Exchange (CBOE). Este índice fue el primer referente para cuantificar las expectativas del mercado respecto a la volatilidad. Sin embargo, el índice es prospectivo, lo que significa que solo muestra la volatilidad implícita del S&P 500 (SPX) durante los siguientes 30 días.

El VIX se calcula utilizando los precios de las opciones del índice SPX y se expresa como un porcentaje. Si el valor del VIX aumenta, es probable que el S&P 500 caiga, mientras que si el valor del VIX disminuye, es probable que el S&P 500 se mantenga estable.

Aunque el VIX solo mide la volatilidad del S&P 500, se suele utilizar como un referente para todo el mercado de valores de EE. UU. El precio de las opciones se considera una buena medida de la volatilidad, ya que si algún factor afecta al mercado, los inversores tienden a comprar opciones, lo que provoca que suban los precios. Por esta razón, al VIX también se le conoce como el índice del miedo, ya que mide el nivel de miedo y estrés del mercado.

No se puede conocer la volatilidad actual con antelación, por lo que el VIX funciona mejor junto con el análisis histórico de las líneas de soporte y resistencia.

¿Por qué operar en el VIX?

Los instrumentos vinculados al VIX tienen una fuerte correlación negativa con el mercado de valores, por lo que se han convertido en una opción popular entre los inversores como herramientas de diversificación y cobertura.

Al abrir una posición en el VIX, podrías compensar otras posiciones de tu cartera y cubrir tu exposición al mercado.

Digamos que tienes una posición larga sobre las acciones de una empresa estadounidense que pertenece al S&P 500. Aunque crees que tiene perspectivas de crecimiento a largo plazo, quieres reducir tu exposición a la volatilidad en el corto plazo, por lo que decides abrir una posición de compra en el VIX, ya que esperas que la volatilidad aumente. Al hacerlo, estas posiciones pueden compensarse.

En el caso de que tu predicción sea errónea y la volatilidad no aumente, las pérdidas de tu posición en el VIX podrían verse compensadas por los beneficios de tu posición larga.

Cómo operar en el VIX

1. Descubre cómo funciona el VIX
2. Elige si quieres operar con CFD
3. Decide ir largo o corto en el VIX
4. Abre una cuenta real o practica tu trading con una cuenta demo

Descubre cómo funciona el VIX

El VIX rastrea el precio subyacente de las opciones del S&P 500, no el mercado de valores en sí. Aprenderás qué son las opciones del S&P 500, cómo se calcula el VIX y qué significa su valor.

El VIX y las opciones del S&P 500

El VIX mide las opciones del S&P 500, que son los contratos de opciones que toman sus precios del Standard & Poor’s 500, un índice ponderado de capitalización bursátil de 500 empresas en EE. UU. Las opciones le dan al inversor el derecho, pero no la obligación, de operar en el S&P 500 a un precio determinado, antes de una fecha de vencimiento fija.

Una opción call te da el derecho de comprar el S&P 500 a un precio determinado, mientras que una opción put te da el derecho a vender el S&P 500 a un precio específico. El precio al que eliges comprar o vender el mercado subyacente se conoce como precio de ejercicio.

¿Cómo calcular el VIX?

El VIX se calcula en tiempo real utilizando los precios de las opciones del S&P 500, entre las que se incluyen las opciones estándar del CBOE SPX, que vencen el tercer viernes de cada mes, así como las opciones semanales del CBOE SPX , que vencen todos los viernes. Para que una opción pueda ser utilizada en el cálculo del índice VIX, debe tener una fecha de vencimiento comprendida entre 23 y 37 días.

El cálculo del VIX implica unas operaciones matemáticas tremendamente complejas, aunque no es necesario que todos los inversores las entiendan para operar en el índice. Sin embargo, la teoría básica del cálculo es que al combinar los precios ponderados de múltiple opciones put y call del S&P 500 sobre una amplia gama de precios de ejercicio, podemos obtener información sobre los precios a los que los inversores están dispuestos a comprar y vender el S&P 500. Estos valores finales darán una estimación de la volatilidad futura del S&P 500.

Las opciones que se incluyen en el cálculo son at the money, por lo que muestran la percepción general del mercado sobre qué precios de ejercicio se van a alcanzar antes del vencimiento. Esto indica el sentimiento de mercado respecto a la dirección del precio de mercado.

Comprende los valores del VIX

Existe una correlación negativa entre el VIX y el rendimiento del mercado. Si el VIX sube, es probable que el precio del S&P 500 baje debido al temor de los inversores. Si el índice de volatilidad cae, es probable que el S&P 500 se estabilice y los inversores se sientan más seguros. El trading de volatilidad no equivale a una caída del mercado, ya que es posible que el mercado descienda y la volatilidad se mantenga baja.

La volatilidad es una medida del movimiento del precio de un activo, en lugar de una medida del precio como tal. Esto significa que cuando operas con la volatilidad, no te centras en la dirección del precio, sino en cuánto se mueve el mercado y con qué frecuencia. Por ello, los valores del VIX se cotizan como puntos porcentuales.

Durante los últimos años, si el VIX cotizaba por debajo de 20, se consideraba que el mercado estaba en un periodo de estabilidad, mientras que un nivel de 30 o más era indicador de una volatilidad alta.

Se cree que el VIX predice los máximos y los mínimos en el SPX: conforme se acerca a los máximos, esto se ve como una señal de presión alcista inminente sobre el S&P 500, y cuando se dirige hacia los mínimos, se ve como una presión a la baja en el S&P 500. Existe incluso un mantra que dice: “cuando el VIX es alto, es momento de comprar. Cuando el VIX es bajo, presta atención”.

Como todos los índices, cuando operas en el VIX, no estás operando con un activo directamente porque no existe un activo físico que comprar o vender. Sin embargo, puedes operar en el VIX mediante productos derivados diseñados para monitorizar el precio del índice de volatilidad.

Con IG, puedes utilizar CFD para abrir una posición sobre el movimiento del VIX, u operar con CFD sobre futuros y fondos cotizados (ETF) del VIX. En IG, tomamos el precio de mercado del VIX para cualquier momento determinado. Nuestro precio es el mismo que el del mercado, por lo que el precio que ves es el movimiento porcentual en el VIX.

Decide si quieres operar con CFD

Trading de CFD sobre el VIX

Cuando operas en el VIX mediante CFD, acuerdas intercambiar la diferencia del precio entre cuando abres la posición y cuando la cierras. Cuanto más se mueva el VIX en la dirección que has predicho, más beneficios obtendrás, y cuanto más se mueva en tu contra, mayores serán tus pérdidas.

Decide ir largo o corto en el VIX

Cuando abres una posición en el VIX, puedes realizar dos acciones: ir largo o ir corto. Es importante recordar que a los inversores de volatilidad no les interesa si el precio del S&P 500 sube o baja, ya que pueden obtener beneficios en ambas situaciones. En cambio, sí les interesa si el mercado es o no volátil.

Ir largo en el VIX

La posición que decidas abrir dependerá de tus expectativas sobre los niveles de volatilidad. Los inversores que van largo en el VIX son los que esperan que la volatilidad aumente y el VIX suba. Ir largo en el VIX es una posición popular en tiempos de inestabilidad financiera, cuando existe mucha presión e incertidumbre en el mercado.

Por ejemplo, si crees que el S&P 500 va a caer rápida y significativamente debido a un comunicado político, podrías ir largo sobre la volatilidad abriendo una posición de compra en el VIX.

Si aumenta la volatilidad, tu predicción será correcta y obtendrás beneficios. Sin embargo, si tomas una posición larga y no se produce volatilidad en el mercado, tu posición sufrirá pérdidas.

Ir corto en el VIX

Cuando abres una posición corta en el VIX, esperas que suba el valor del S&P 500. Ir corto sobre la volatilidad es una opción popular sobre todo cuando los tipos de interés son bajos, existe un crecimiento económico moderado y baja volatilidad en los mercados financieros.

Supongamos que la combinación de baja volatilidad y un alto crecimiento económico ha producido un crecimiento constante del precio de las acciones de los constituyentes del S&P 500. Puedes decidir ir corto sobre la volatilidad con la expectativa de que el mercado de acciones siga subiendo y la volatilidad se mantenga baja.

Si el S&P 500 sube, es probable que el VIX caiga, y podrás obtener un beneficio. Sin embargo, ir corto sobre la volatilidad tiene un riesgo inherente, ya que si esta sube, la pérdida es potencialmente ilimitada.