Markedet i julen

^{Av: Richard Paulsen, Arcane Media}

Børsene sliter med å finne fotfeste, men tatt i betraktning nyhetsstrømmen om ny smittebølge og blytunge teknologi aksjer, synes jeg de brede aksjeindeksene holder seg relativt bra.

Lange renter faller tilbake, noe som er positiv og negativt på samme tid. For det første setter det FED sin innstramming på en mulig vent, men det er fordi markedet nå priser inn en oppbremsing i økonomien. Forstå det den som kan, men slik er naturkreftene. Jeg tror vi fortsatt skal tenke at sentralbankene gjør det som skal til for å stimulere til vekst og aktivabobler. FED møtet denne uken kan potensielt roe investorene sine nerver, og bidra til et mindre volatilt marked.

Vi kommer dog ikke unna omicron varianten. Det blir tildels kraftige nedstegninger nå, både i Norge og Europa. Det lå vel i kortene og kommer til å vare inn i januar. Dette er dog en periode da få mennesker gjør annet enn å spise og drikke hjemme, så den økonomiske effekten blir nok marginal. Det er restauranter og kulturliv som får juling igjen, men de kan bli reddet av nye støtteordninger.

Etter mine 20 år i markedet har jeg lært å sette pris på alt som er bak oss. Fokus på utgangspunktet som er her i dag. Faktum er at rentene faller fordi markedet priser inn lavere vekst. Faktum er at omicron nå stenger ned store land og kan sette en demper på forbruk. Faktum er at Russland står på grensen til Ukraina. Det er hva vi vet i dag. Jeg mener alle tre, i hvert fall to av dem, kan snu til en positiv nyhet over jul.

Det er ikke vanskelig å se for seg at rentene flater ut, eller stiger igjen hvis det blir visibilitet på omfanget av omicron lockdown. Samtaler mellom Biden og Putin vil også virke avdempende. Det kan til og med komme positive kommentarer om utbombede teknologiaksjer. Mange har halvert seg, og det samme ser vi i kryptomarkedet.

Selv om Bitcoin og Ethereum handler ned, er det fortsatt friske nivåer fra samme tidspunkt i fjor. Jeg følger nøye med på total marketcap for sektoren, av alle selskapene notert på CoinMarketCap, og det har falt i snitt -33%. Tidligere i høst var markedsverdien $3.1 trillioner, og nå er den $2.2 trillioner. Det betyr at vi allerede har falt mye, et utgangspunkt jeg faktisk liker.

Er du ikke fornøyd med avkastningen i år, eller en spesiell trade som gikk skeis, kan du trøste deg med Winston Churchill sine elegante ord om menneskets kapasitet som spåmenn:

“It is not given to human beings - happily for them, for otherwise life would be intolerable - to foresee or to predict to any large extent the unfolding course of events"

US 500

Lyttetips

Karl Oscar Strøm driver hedgefondet Paleo Capital, og trader opportunistisk i flere ulike aktivaklasser. I denne podcasten snakker han om bevegelsene hittil i år, om oljepris, om teknologiaksjer og hva vi kanskje har i vente de neste månedene.

Christoffer Vonheim har i denne episoden intervjuet Magnus Halvorsen i 2020Bulkers om shippingmarkedet i dag, og om e-sport som han også er investert i. Veldig lærerik episode med aktuelle temaer fra markedet i dag.

De som er aktive på Twitter har garantert hørt om Jesse Livermore (pseudonymet) og hans gode tweets om markedet, finans og krypto. I denne episoden av “infinite loops” deler han broderlig av sin kunnskap og sin tilnærming til det ovennevnte.

Lesetips

Det har blitt skrevet spaltemeter på spaltemeter om “meme stocks” i 2021. Alle husker cannabis produsentene Tilray? AMC? Gamestop? De er ned henholdvis -87%, -68% og -72% fra sine respektive rekorder i år.

Jeg er veldig glad i analysene som ser på utviklingstrekk og hva det kan bety for fremtidige bransjer og investeringer. Ben Evans har tatt for seg hva som skjer med Web3 på vei inn i 2022, og det er lærerik lesning. Dette er en powerpoint og det er enkelt å flikke gjennom slidene.

Donal Trump er verdt mye penger igjen. Hans medieselskap, som skal konkurrere med Facebook OG Twitter, har blitt kjøpt opp av en SPAC, som verdsetter selskapet til Trump til $4 milliarder. De skyter inn $1 milliard, det betyr at Trump med familie sitter på masse urealiserbar EK, eller vent.. dette var en omvendt børsnotering. Han har plutselig realiserbare likvider. Plattformen skal hete “Truth”.

Tradingideer

Det er veldig fristende å gå nøytral nå får jul. Vi har hatt en god oppsving på mine forrige råd, men nå ser jeg kanskje et sidelengs marked og ikke noe man bør satse penger på før momentumet eventuelt tar til igjen.

Olje - Kald vinter, OPEC+ krig og korreksjon lavere på grunn av omicron, skaper et volatilt marked for denne råvaren. Vanskelig å finne noen edge.

S&P500 - Selv om jeg tror markedet kan stige i romjulen, så vet jeg ikke om risk/reward er særlig bra nå. I begynnelsen av januar har vi enten gode omicron nyheter, eller noen veldig dårlige. Kanskje greit å vente.

Bitcoin - klarer ikke helt å etablere seg over $50.000 igjen, og mye av alt-coinsene jeg følger har halvert seg i høst. Det er åpenbart mindre tempo i kryptovaluta enn det var etter sommeren. Kanskje det lønner seg å vente på neste jobbetid.

Bitcoin