Rett i bjørnefella

Av: Richard Paulsen, Arcane Media & Erik Hansén, IG

NASDAQ indeksen korrigerte -10% i slutten av februar, men hadde sin beste dag siden mai 2020 på mandag, med en oppgang på 3%. Korreksjonen gav naturligvis selvtillit og taletid til kritikere og dommedagsprofeter.

Store deler av kommentariatet til Dagens Næringsliv kastet seg over hvor overpriset “grønne aksjer” var blitt. Investor Håvard Nesheim dro på Hegnar TV for å snakke om at Euronext Growth var en potensiell bombe for småinvestorene. Ragnhild Wiborg advarte de samme investorene om at de kom til å tape alle pengene sine. Robert Næss intensiverte sin latterliggjøring av vekstaksjer. Flere norske tradere på Twitter ville shorte de største vekstaksjene i USA gjennom en ETF som heter ARKK. Alle de nevnte skal ha for å være tydelige, men jeg er redd at de kan ha gått rett i årets vondeste “bear trap”.

Statistikk viser at fra 1920 så har aksjemarkedet i USA korrigert -5% tre ganger i året. Frekvensen for -10% fall er enhver 16 måned. Det går i snitt 7 år mellom hver gang vi får et -20% fall. Skal man følge dette resonnementet, så er det ikke unaturlig med et -10% fall slik vi opplevde i Februar, men det skal gå lenge til neste korreksjon av den størrelsen.

Det er vanskelig å treffe bunner og topper i markedet, men å kjøpe etter et -10% fall er statistisk riktig. Kanskje man skal gå for produktene som har blitt shortet og fordømt i media, som for eksempel Tesla og ARKK. Kanskje man skal gå for oljesektoren. Der argumenterte den kjente investorene Harald Moræus-Hansen godt i Dagens Næringsliv denne uken, hvorfor han økte eksponeringen sin i Aker Solutions. I tillegg har det kommet en rapport som foreslår å ta Equinor av børs. Det kan skape et rush inn i bransjen, for å dra nytte av at våre felles skattemidler skal brukes til å betale ut private aksjonærer. Selv om en de-listing er lite trolig.

Til og med Bitcoin dro av seg gode -20% under korreksjonen, før den snudde opp igjen denne uken. Vi kunne denne uken lese at Goldman Sachs har satt opp en tradingdesk for kryptovaluta, og den kjente hedgefondforvalteren Dan Loeb i Third Point nå gjør et “dypdykk” inn i Bitcoin.

Vi har tre gode måneder foran oss før vi treffer mai måned, og sommerperioden i finansmarkedet. Jeg tror det er helt riktig å kjøpe vekstselskaper og sterke bransjer gjennom hele vårperioden. Glem ikke at det kan komme gode nyheter om covid og gjenåpning om 4-6 uker, fra flere viktige land.

US Tech 100 Cash

Ukens lesetips

• Ta quizen vår for å teste dine kunnskaper om Turbo24 og få sjansen til å vinne fine priser fra IG!
• Digital kunst er brennhett om dagen, og verdens dyreste Non-Fungible Token (NFT) ble nylig solgt for $6,6 millioner på plattformen OpenSea. NFT kan være ulike fysiske og immaterielle verdier som enkelt kan verifiseres på en blokkjede.
• En fersk 106-siders rapport fra Citibank hevder Bitcoin er på “the tipping point” i sin eksistens, og at det bare er spørsmål om tid før bitcoin blir verdens foretrukne handelsvaluta. Les saken hos Kryptografen.

Ukens lyttetips

• Verdens største utgiver av stablecoins, Tether, har sammen med Kryptobørsen Bitfinex tidligere blitt anklaget av regjeringsadvokaten i New York for å ha solgt stablecoinen USDT til forbrukere uten at de hadde 1-1 backing i likvide midler. Saken er nå avgjort, og The Economist Radio har en svært informativ oppsummering av saken.

• Shifter - Seriegründer Stian Rustad er gjest. Han har grunnlagt 24SevenOffice som nå er verdsatt til over 2 milliarder NOK. Tema er hva han har lært etter 26 år som gründer, hvordan det er å starte opp i USA, med mer.

• Du har kanskje hørt om oppgangen og nedgangen i det svenske legemiddelselskapet Fermenta fra 1980 tallet? Svenske P3 har laget en mini-dokumentar som tar oss tilbake til da den ene skandalen etter den andre ble rullet frem.

• ARKK - Dette var en av fjorårets største aktivt forvaltede ETF. Selskapet drives av Cathie Wood, som hadde klippekort i CNBC sine sendinger, og ble kåret til “årets forvalter” av Bloomberg i fjor. Det er ikke så rart ettersom ETF’en består av absolutt de råeste vekstaksjene i verden. Tesla, Baidu, Tencent, Spotify, Docusign, Zoom, Nintendo, Paypal osv. Aksjen handler på $135, men toppet ut tidlig i februar på $152. Her lukter jeg kjappe ti prosent avkastning hvis markedet henter seg inn igjen.
• ZOOM - Dette er en av de største eiendelene til ARKK, men er spennende også på egenhånd. Tidligere denne uken måtte selskapet melde til markedet at de kom til å tjene mer penger enn forventet i Q1. En såkalt positiv PW. De økte topplinjen med 10% og bunnlinjen med 30%. Hvis dette er gjeldende for flere av vekstaksjene, kommer ikke markedet til å korrigere ytterligere. Du selger ikke aksjer som kommer med positiv “profit warning”.
• Oljeprisen - Jeg begynner å bli mer nøytral til denne råvaren. Det var en fin tur fra $55 til $66 på noen måneder, men nå ser den ut til å stoppe opp. Utfordringen er at oljemarkedet er dynamisk, med ledig kapasitet i både Saudi Arabia og blant shale drillerne i USA. Nå har prisene steget så mye at de står i kø for å åpne riggene sine i Texas. Alle involverte visste at det underskudd på olje i første kvartal, men nå har de også hatt to måneder til å øke produksjonen. Hvis ikke utsiktene til en kraftig økning i etterspørselen blir bedre, kan mye av oppsiden allerede være tatt ut.

Oil - Brent Crude