Tilfeldige kloke ord
En tilfeldig samtale endret mitt syn på lav inflasjon og høye aksjepriser, svaret er mer åpenbart en hva du kanskje tror.
Av: Richard Paulsen, Arcane Media & Erik Hansén, IG
Mediene, kommentatorene og twitteratet er flinke til å skrive om inflasjon og mulige konsekvenser av lavrenteregimet, men svært få forteller oss noe om hvorfor inflasjonen er så lav til tross for historiske stimulitiltak. Jeg har alltid tenkt at det skyldes globalisering, billigere produksjonskostnad og digitalisering, helt til jeg kom i snakk med en person på kontoret som er smartere enn meg selv.
I følge mannen, med lang fartstid i norsk næringsliv, er problemet demografi og alderssammensetning. Den store forskyvningen fra unge til eldre vi ser i alle vestlige land.
At vektskålen tipper i favør av de eldre, betyr mindre forbruk, som er inflatorisk, til eierskap som kan gi aktivabobler. Det resulterer i høye aksje- og boligpriser, men samtidig lav prisvekst på andre varer og tjenester.
Eldre har mindre forbruk, de får ikke barn, og de har ikke samme innkjøpsbehov som den yngre garde. Hvis du gir yngre høyere lønn, vil de for eksempel kjøpe flere ting. I USA har lønnen for middelklassen stagnert de siste 30 årene, det samme har inflasjonen.
Eldre som får mer penger vil mest sannsynlig betale ned lån eller investere i en hytte. Japan er et godt eksempel på denne forskyvningen, de sliter med den største alders-skjevheten blant G20 landene. Landet har har hatt stagflasjon siden tidlig 90 tallet, selv om boligpriser, aksjer og næringseiendommer er “all-time high”. De har ikke mange nok unge til å drive inflasjonen høyere.
Jeg synes det var kloke ord.
Inflasjon var ikke et tema under den siste presidentdebatten mellom Trump og Biden, men det var fracking av olje. Biden gjorde åpenbart en blunder da han formidlet at de ville forby fracking av olje. Han har senere gått tilbake på uttalelsen, men opprettholder at de vil innføre frackingforbud på offentlige områder.
Equinor er ikke lenger en aktør i dette segmentet, men det er en rekke andre selskaper som kan bli skadelidende hvis et slikt forbud innføres. Selskapene med største risiko på disse prosjektene er Concho Resources, Diamondback Energy, Devon Energy og Pioneer Natural Resources. Men upstream er det Chevron, ExxonMobil og ConocoPhillips. Skulle diskusjonen om fracking forbud dukke opp etter en Biden seier, kan dette kanskje være shortkandidater i en balansert portefølje.
Abonner på ukesrapporten
Hvis du ønsker kan du abonnere på ukesrapporten av Richard Paulsen og motta den hver uke direkte i innboksen din.
Denne informasjonen har blitt forberedt av IG Europe GmbH. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Denne informasjonen er ikke utarbeidet i samsvar med regelverket for investeringsanalyser, så derfor er denne informasjonen ansett å være markedsføringsmateriale. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder. Se fullstendig disclaimer og kvartalsvis oppsummering.
Abonner på ukesrapporten
Hvis du ønsker kan du abonnere på ukesrapporten av Richard Paulsen og motta den hver uke direkte i innboksen din.
- En kostnadsfri ukesrapport fra en erfaren trader og investor
- Kombinasjon av fundamental og teknisk analyse
- Hold deg oppdatert på viktige handelser i markedene
Realtidskurser på våre mest populære markeder
- Valuta
- Aksjer
- Indekser
Kursene ovenfor er underlagt nettstedets vilkår og betingelser. Kursene er kun veiledende. Alle aksjekurser er forsinket med minst 15 minutter.
