Standarden for gull: gullprisen og hedging mot inflasjon

Hva driver prisen av gull?

30. mars 2022 hadde prisen av gull steget til over 17 000 kr per unse, og den har generelt steget voldsomt de siste femti årene. De fem største faktorene som påvirker prisen av gull er:

1. Verdien av den amerikanske dollaren
2. Markedsvolatilitet
3. Produksjon av gull
4. Reserver
5. Etterspørsel av smykker

I tillegg påvirker miljøfaktorer som inflasjonsnivåer, forandring av regjering, skandaler innad regjering, valg og krig (som forårsaker markedsvolatilitet) også gullprisen.

Verdien av den amerikanske dollaren

Gullprisen har et nært forhold til verdien av den amerikanske dollaren ettersom metallet er dollardenominert. En sterkere amerikansk dollar vil vanligvis holde gullprisen nede og mer kontrollert, mens en svakere dollar vil drive prisen opp grunnet en økt forespørsel (ettersom mer gull kan kjøpes mens valutaen er svekket).

Markedsvolatilitet

Under usikre økonomiske tider, som ved resesjon, vil mange velge gull grunnet den varige verdien. Når avkastningen på obligasjoner, aksjer og eiendom synker kan interessen for gullposisjoner øke, og dermed drive opp prisen, ettersom gull gjerne beskrives som en trygg havn for tradere og investorer.

Produksjon av gull

Kina, Sør-Afrika, USA, Australia, Russland og Peru er store aktører innen gullgraving. Produksjonen av gull i verden påvirker råvarens pris - nok et eksempel på hvordan tilbud møter etterspørsel.

Gullgraving produksjonen har ikke endret seg noe særlig siden 2016 ettersom det «enkle gullet» allerede har blitt utvunnet. Dermed må arbeiderne grave dypere for å nå gull av kvalitet. Dette bringer ytterligere problemer i form av at arbeidere utsettes for farer og forverrede miljøpåvirkninger. Som en konsekvens av dette koster det nå mindre å utvinne gull. Alt dette øker produksjonskostnadene og resulterer i høyere gullpriser.

I 2021 økte etterspørselen for gull etter tapene forårsaket av Covid-19 i 2020, og nådde 4,02 kt.

Reserver

Statlige hvelv og sentrale banker har papirvaluta og gull i reserve. Når sentralbankene diversifiserer fra papirvaluta til gull resulterer det i økte priser. Mange av verdens nasjoner har reserver som først og fremst består av den gylne råvaren.

Bloomberg rapporterte at de globale sentralbankene har kjøpt mest gull siden USA gikk videre fra gullstandarden i 1971. Tyrkia kjøpte mest gull i 2019, fulgt av Russland, Polen og Kina. Regjeringer kjøpte totalt 650 tonn gull i 2019, en nedgang fra 656 tonn året før.

Etterspørsel av smykker

I 2019 sto smykker for ca. halvparten av gull-etterspørselen, som var over 4400 tonn. India, Kina og USA er store konsumenter av gull for smykker.

Gull er en ettertraktet råvare som ikke bare benyttes for investeringer og smykker. 7,5 % av etterspørselen brukes for teknologi til å produsere elektronikk og medisinske apparater, som GPS enheter og stenter.

Investeringsetterspørsel - spesielt fra ETFer (exchange traded funds) - reflekterer også et underliggende behov. Investeringer i gullbarrer og mynter nådde det høyeste nivået på åtte år i 2021.

Les mer om hvordan du kan trade gull med oss

Er gullprisen en hedge mot inflasjon?

Gullprisen anses som en hedge mot inflasjon, og mange tradere og investorer velger å få eksponering mot gull for å beskytte kapital mot verdierosjon, som oppstår ved en økning av allmenne priser.

Gullprisene er relatert til verdien av den amerikanske dollaren ettersom gull denomineres i dollar. Derfor vil en sterkere amerikansk dollar holde gullprisen nede og kontrollert, mens en svakere dollar vil drive gullprisen opp grunnet en økt etterspørsel. Man kan med andre ord kjøpe mer gull når dollaren er svakere.

Eksponering mot gull reduserer risikoen for negative prisbevegelser for et aktivum og består av å ta en motsatt posisjon på et relatert verdipapir. Gull og inflasjon er ikke bare nært bundet, men det edle metallet beskytter også mot økonomiske hendelser som valutedevaluering, og kan være et sikkerhetsnett i perioder av politisk ustabilitet.

Den gylne stjernen: utviklingen av gull de siste 50 årene

Inflasjon er en av de mest diskuterte økonomiske beregningene i de finansielle markedene.

Grafen under viser hvordan gullprisene de siste femti årene har steget i takt med Storbritannias inflasjonsnivå. Mange har derfor valgt - og fortsetter å velge - gull for å hedge mot inflasjon.

Den gylne måten å hedge mot inflasjon

Trading

1. Åpne en konto eller logg inn og gå inn på tradingplattformen vår
2. Finn mulighetene på CFDer som passer best for deg
3. Velg «kjøp» for å gå long, eller «selg» for å gå short.
4. Angi hvor stor posisjon du ønsker, og ta steg for å håndtere risikoen din
5. Åpne og overvåk posisjonen din

Slik trader eller investerer du i gull

Tradere og investorer har sjeldent Fort Knox (eller lignende fasiliteter) i porteføljen for eiendom; å holde tunge gullbarrer er derfor en vanskelig og kostbar prosess.

De gode nyhetene er at man kan trade og investere i gull uten å ta fysisk eierskap. Du kan spekulere på prisbevegelsene (enten for gull eller gullbedriftaksjer) eller kjøpe aksjer eller ETFer. Les mer om hvordan du kan trade med oss under.

CFDer

Hos oss kan du trade CFDer (contracts for difference) via gullopsjoner eller futures.

Slik trader du gull via CFDer

1. Les mer om CFD-trading
2. Åpne en tradingkonto for CFDer
3. Velg gullmarkedet ditt og tidslinjen du ønsker å trade i
4. Bestem deg for om du vil kjøpe eller selge
5. Angi stops og limits
6. Åpne og overvåk posisjonen din

Gullprisen og inflasjon oppsummert

• Gullprisen påvirkes først og fremst av verdien av den amerikanske dollaren, markedsvolatilitet, gullproduksjon, reserver og etterspørselen av smykker
• Gull anses som en hedge mot inflasjon, og mange tradere og investorer velger å få ekponering mot gull for å beksytte kapital mot verdierosjon
• Gull og inflasjon er ikke bare nært bundet, men det edle metallet beskytter også mot økonomiske hendelser som valutedevaluering, og kan være et sikkerhetsnett i perioder av politisk ustabilitet.
• Du kan trade gull og gullaksjer med oss uten å ta direkte eierskap via CFDer

Kilder

¹ Kitco, 2021
² UK Inflation Calculator