Off book definition

Vad är off book-handel?

”Off book”-handel sker utanför en börs eller ett reglerat organ. Oftast sker sådan handel på OTC-marknaden (over-the-counter). Off book-transaktioner görs direkt mellan två parter, utanför orderböckerna.

När båda parter har kommit överens om ett pris rapporterar vanligtvis ena parten affären och dess parametrar till börsen – och den bredare marknaden – för att utförandet ska komma in ”på börsen”.

När du handlar på börsen sker handeln direkt i orderboken och på så sätt ökar insynen för övriga deltagare på marknaden.

Exempel på off book-handel

Låt oss säga att du vill köpa aktier i ABC-bolaget och en annan part vill sälja samma antal ABC-aktier. Ingen av era mäklare har direkt åtkomst till orderboken, så transaktionen genomförs utanför börsen, det vill säga ”off book”.

Ni beslutar er båda två för att göra en handelsrapport, vilket för in transaktionen på börsen och skapar en offentlig post för transaktionen.

Om din mäklare hade haft DMA (Direct Market Access), hade du kunnat ge denne en instruktion om att lägga en köp- eller säljorder direkt i orderboken.

För- och nackdelar med off book-handel

Fördelar med off book-handel

Off book-ordrar är inte lika beroende av reglerna för en börs eller ett handelssystem. Det innebär att de kan ge mycket större frihet och flexibilitet för deltagarna att sätta sina egna priser och ange parametrar för sin egen handel. Motparterna kan skapa ett privat avtal som passar båda deras behov och mål.

Nackdelar med off book-handel

Off book-handel har som utgångspunkt ofta en högre motpartsrisk eftersom det finns mycket få regler eller avtalsrättsliga skyldigheter.

För viss off book-handel görs ingen officiell redovisning alls. Nackdelen med detta är att off book-handel ofta används av personer som vill dölja sina förehavanden för andra.

Bristen på officiell reglering kan också vara ett bekymmer, eftersom det inte finns någon skyldighet för endera parten att rapportera handeln till en börs eller publicera ordrarna till ett styrande organ. Och även när off book-handel rapporteras, så att den utförs ”på börsen”, kan processen vara tidsödande och innebära stora förseningar. Det beror på att börsen inte måste registrera handeln direkt.