Vad är en nyemission och varför gör ett företag det?

Vad är en nyemission?

En nyemission innebär att ett företag erbjuder befintliga aktieägare och/eller allmänheten möjligheten att teckna fler aktier i företaget till ett visst pris före ett visst slutdatum. För att öka intresset brukar aktierna normalt erbjudas till ett lägre pris än det vanliga aktiepriset.

Nyemissioner genomförs ofta av företag som har dålig likviditet eller som står inför en tuff period i syfte att få in mer kapital och betala av skulder. För innehavare av teckningsrätter är nyemissionen en möjlighet att få ökad exponering mot företagets aktie till ett bra pris.

Vid en företrädesemission fungerar teckningsrätterna som inbjudningar som endast skickas ut till befintliga aktieägare.

Hur går en nyemission till?

Vid en nyemission erbjuder ett företag allmänheten och/eller befintliga aktieägare att köpa fler aktier, ofta för att få in mer kapital av olika skäl, till exempel för att betala av skulder eller för att öka likviditeten i företaget.

Teckningsrätter ges ut, vilket ger rätt att teckna nya aktier till ett visst pris, en så kallad teckningskurs, inom en viss tidsperiod, den så kallade teckningsperioden, som normalt varar mellan 16 och 30 dagar.

Beroende på vilken typ av nyemission det är så ger teckningsrätterna allmänheten och/eller aktieägarna rätt att göra något av följande tre saker: teckna fler aktier, sälja teckningsrätterna till någon annan eller inte göra någonting alls.

Vid en företrädesemission kan aktieägarna sälja sina teckningsrätter, fram till sista handelsdagen, på marknaden på samma sätt som vanliga aktier. Teckningsrätterna har ett värde som kompenserar de befintliga aktieägarna för den framtida utspädningen av de ursprungliga aktiernas värde.

Om aktieägarna beslutar sig för att inte teckna fler aktier eller säljer sina teckningsrätter kommer deras andel i företaget att spädas ut. Det beror på att nya aktier utfärdas samtidigt som andelen aktier som aktieägarna innehar i företaget inte ändras.

Efter nyemissionen uppstår en utspädning eftersom företagets nettovinst fördelas över ett större antal aktier. Företagets vinst per aktie (EPS) minskar därmed eftersom vinsten späds ut.

Hos oss kan du inte köpa aktier direkt, men du kan handla på prisrörelserna för över 17 000 aktier med hjälp av derivatprodukter.

Olika former av nyemissioner

Det finns flera olika typer av nyemissioner, där två vanliga exempel är:

• Nyemission utan företrädesrätt
• Nyemission med företrädesrätt (företrädesemission)

Vad är skillnaden mellan en nyemission utan företrädesrätt och en företrädesemission?

Den största skillnaden mellan en nyemission utan företrädesrätt och en företrädesemission är att de befintliga aktieägarna eller andra utvalda personer erbjuds teckningsrätter före allmänheten vid en företrädesemission (eller vid en riktad nyemission). Detta innebär att du som befintlig aktieägare kan behöva sälja dina tilldelade teckningsrätter om det är så att du inte vill delta i nyemissionen.

Om du inte är befintlig aktieägare betyder det att du saknar företräde att teckna nya aktier under nyemissionen. Du kan fortfarande anmäla ditt intresse att teckna aktier under nyemissionen, men du är inte garanterad någon tilldelning. Här är det vanligt att aktierna som inte tilldelats med företrädesrätt lottas ut till allmänheten.

Så genomför ett företag en nyemission med företrädesrätt

1. Aktieägarna kontrollerar slutdatumet för företrädesemissionen
2. Aktieägarna köper aktier före slutdatumet
3. Det antal aktier som en aktieägare innehar på slutdagen avgör hur många teckningsrätter som aktieägaren har rätt till
4. När teckningsrätterna har bokats in på aktieägarnas konton kan de välja att delta i nyemissionen (utnyttja teckningsrätterna och köpa fler aktier), sälja sina teckningsrätter eller inte göra någonting (teckningsrätterna förfaller då efter betalningsdagen). De aktier som inte tilldelats med företrädesrätt kan komma att erbjudas till allmänheten.

Hur påverkar en nyemission aktiens pris?

Vid en nyemission späds aktiepriset ut och handelsvolymen påverkas. Aktiens pris späds ut eftersom fler aktier tillkommer och aktiens värde kan därmed sjunka.

I många fall påverkas även handelsaktiviteten avsevärt på dagen för tillkännagivandet eftersom intresset för aktien och handelsvolymen ökar i samband med företrädesemissionen.

Tydlig och tidig information om nyemissioner kan hjälpa traders att fatta avgörande finansiella beslut och därför påverka deras framtida tradingstrategi.

Hos oss kan du handla på tusentals aktier via turbowarranter, CFD:er eller barrier- och vanilla-optioner.

Öppna ett konto för att handla på volatiliteten i aktiekurser

Fördelar och nackdelar med nyemissioner

Det är viktigt att aktieägare känner till för- och nackdelarna med nyemissioner när de väljer företag och aktier. En nyemission innebär många fördelar för såväl företaget som investeraren.

Fördelar med en nyemission

• Det är ett sätt för företag att snabbt få in mer kapital
• Företag kan anskaffa kapital utan att behöva skuldsätta sig eftersom emissionen endast görs i form av aktier
• Emissionskostnaderna är låga eftersom emissionsgarantier inte krävs
• Aktieägarna kan bibehålla sin befintliga ägarandel eftersom teckningsrätterna alltid tilldelas i proportion till deras befintliga aktieinnehav
• Ett företags styrelse kan inte missbruka en nyemission eftersom vd:n inte har särskilt stort inflytande över emissionen

Nackdelar med en nyemission

• Befintliga aktieägares ägarandel kan spädas ut procentuellt
• Aktiepriset kan sjunka till följd av utspädning efter en företrädesemission
• Till skillnad från öppna erbjudanden begränsar de flesta börser den mängd kapital som får anskaffas genom en nyemission
• Nyemissioner genomförs endast när företag behöver kapital, så allmänhetens uppfattning om företaget kan påverkas negativt när en sådan tillkännages

Nyemission – sammanfattning

• En nyemission är en inbjudan från ett företag till aktieägarna och/eller allmänheten att köpa fler aktier till ett rabatterat pris vid en viss tidpunkt
• För traders är en nyemission en möjlighet att få exponering mot företaget genom att gå lång och hålla tillgången eller gå kort när aktiepriset sjunker
• Det finns flera olika typer av nyemissioner. De vanligaste är nyemissioner med eller utan företrädesrätt.
• Traders kan använda information om företaget som genomför en nyemission som en del av sin tradingstrategi eftersom aktiepriset tenderar att falla efter emissionen