Vad är preferensaktier?

Vad är preferensaktier eller preffar?

Preferensaktier, eller preffar, är en typ av aktier som ger innehavarna förtur till utdelning. Preferensaktieägare har också företräde framför stamaktieägare till utdelning av andra tillgångar än kontanter – om sådana utdelningar görs.

Vid en företagslikvidation har exempelvis innehavarna av preferensaktier rätt att erhålla de kvarvarande tillgångarna innan stamaktieägarna får sin andel.

Preferensaktier är mer attraktiva för investerare än stamaktier eftersom de har vissa egenskaper gemensamma med räntebärande värdepapper. Investerare som äger preferensaktier har rätt till en fast utdelning på ett fastställt datum (om företaget ger utdelning), vilket kan liknas vid kupongräntan för obligationer.

Till skillnad från obligationer kan preferensaktier dock handlas på en börs.

Olika typer av preferensaktier

Det finns olika typer av preferensaktier som du kan handla:

1. Kumulativa preferensaktier
2. Icke-kumulativa preferensaktier
3. Deltagande preferensaktier
4. Konvertibla preferensaktier

Kumulativa preferensaktier

Kumulativa preferensaktier ger innehavaren förtur till ackumulerad utdelning, det vill säga utdelning som tidigare kan ha uteblivit eller minskats.

Om företaget inte har betalat ut utdelningar på de fastställda datumen, eller minskat beloppen för utbetalningarna, måste det betala ut alla utestående utdelningar till innehavarna av kumulativa preferensaktier först, innan de betalar ut till några stamaktieägare.

Icke-kumulativa preferensaktier

Innehavare av icke-kumulativa preferensaktier har inte rätt att få utdelning vid ett senare tillfälle om företaget har beslutat sig för att inte betala ut utdelning på ett fastställt datum. Med den här typen av preferensaktie förbehåller företaget sig rätten att betala aktieägarna, och om de bestämmer sig för att inte göra det kan innehavarna inte kräva att få betalt senare i framtiden.

Deltagande preferensaktier

Deltagande preferensaktier innebär att innehavarna först får en fast utdelning och därefter får dela på den resterande utdelningen med stamaktieägarna.

Innehavare av den här typen av preferensaktie kan alltså få extra utdelning baserat på företagets resultat och hur stor vinst som återstår efter att alla andra utdelningar har betalats ut.

Konvertibla preferensaktier

Preferensaktier kan ge innehavaren rätt att omvandla (konvertera) sina aktier till ett visst antal stamaktier. Det är inte alla företag som tillåter att preferensaktier konverteras, men om de gör det så ger det innehavaren möjlighet att till en viss grad dra nytta av företagets värdeökning på lång sikt.

Innan innehavarna konverterar preferensaktierna måste de kontrollera konverteringsvillkoren för att avgöra om det är lönsamt. Vanligtvis brukar ägarna till konvertibla preferensaktier omvandla sina aktier om priset som stamaktierna handlas för är högre än priset för konverteringen.

Skillnaden mellan preferens- och stamaktier

Fördelar och nackdelar med preferensaktier

Fördelar med preferensaktier

• De fasta utbetalningarna gör att preferensaktier har ett mycket stabilare pris än stamaktier
• Preferensaktieägare får i regel högre utdelning än stamaktieägare – om utdelning betalas ut
• Preferensaktier kan konverteras till ett visst antal stamaktier
• Eftersom chansen är liten att priset på en preferensaktie ökar, är aktien mindre volatil vid förändrade ekonomiska förhållanden

Nackdelar med preferensaktier

• Preferensaktieägare har inte rösträtt
• Chansen för att preferensaktier ska öka i värde är liten
• Även om innehavarna har förtur till tillgångar, får de sin utbetalning först efter att obligationsinnehavare har fått betalt

Så handlar du på aktier hos oss

Hos oss får du exponering mot aktier genom att handla med derivat som turbowarranter (Turbo24), CFD:er, barriers och vanilla-optioner. Dessa produkter gör det möjligt att öppna en position hos oss utan att bli ägare till den underliggande tillgången.

Turbo24

Handla på preferensaktier med Turbo24 om du vill kunna öppna positioner dygnet runt, måndag till fredag – även när marknaden är stängd.² Du spekulerar på priset på den underliggande tillgången genom att köpa långa turbowarranter om du tror att priset kommer att stiga, eller köpa korta turbowarranter om du tror att det kommer att falla.

Med turbowarranter kan du ställa in en knock-out-nivå som passar din riskaptit och handla på preferensaktier courtagefritt.²

Ta reda på mer om trading med turbowarranter

CFD-trading

Hos oss kan du få exponering via CFD:er (contracts for difference). Du ingår då ett kontrakt om att utbyta skillnaden i pris på en tillgång från tidpunkten då kontraktet öppnas tills dess att det stängs.

CFD:er är populära derivat eftersom du kan handla dem med hävstång, vilket innebär att du bara behöver lägga ut en bråkdel av det totala beloppet för att öppna en position. Notera att handel med hävstång kan leda till ökad vinst, men det kan också förstora din förlust, vilken kan överstiga din initiala insats. Det är viktigt att du vidtar åtgärder för att hantera din risk.

Ta reda på allt om CFD-trading

Barriers och vanilla-optioner

Få exponering mot preferensaktier med barriers. Du spekulerar då på prisrörelserna på den underliggande marknaden för bättre kontroll. För att hantera din risk anger du en knock-out-nivå för att automatiskt stänga din position om den når en viss gräns.

Vanilla-optioner är kontrakt som ger dig rätten att köpa eller sälja en tillgång till ett visst pris vid ett visst datum. Du måste bevaka din position noga eftersom priset på den underliggande tillgången kan påverkas av många olika faktorer, såsom tid till förfall, volatilitet och annat.

Utforska allt om barriers och vanilla-optioner

Preferensaktier – sammanfattning

• Preferensaktier är ett aktieslag som ger innehavaren förtur till utdelning
• Det finns fyra olika typer av preferensaktier: kumulativa, icke-kumulativa, deltagande och konvertibla preferensaktier
• Skillnaden mellan preferensaktier och stamaktier är att preferensaktieägare inte har rösträtt och får fast utdelning, medan stamaktieägare har rösträtt och varierande utdelning – om företaget betalar ut utdelning
• Preferensaktier ger fördelar såsom högre utdelning – och nackdelar såsom avsaknad av rösträtt
• Få exponering mot de bästa försvarsaktierna med derivatprodukter genom att handla med Turbo24, CFD:er och barriers och vanilla-optioner

Fotnoter

¹ Alla turbowarranter kan handlas dygnet runt, fem dagar i veckan, förutom turbowarranter på aktier och vissa index (exempelvis HS50). Dessa följer istället den underliggande marknadens handelstider. Läs mer här.
² Alla ordrar med Turbo24 som har ett nominellt värde på 300 EUR eller mer är courtagefria. Övriga avgifter tillkommer.