大部分人只考虑往一个方向交易。他们想像着在价格开始上涨之前买入资产（“做多”），然后在价格达到最高点时卖出获利。

虽然这是任何交易者追求的理想目标，但绝非利用市场走势的唯一潜在途径。

在面临衰退的市场中也可能出现机会，本节我们将了解如何透过“做空”或“短仓”进行交易。

何为短仓交易？

当您做多的时候，您会开仓买入价格看涨的资产，并希望以较高的价格卖出平仓。

做空则与此相反。

您通过卖出来开立短仓交易，买入平仓。

所以，如果您认为资产的价格会下跌，您可以决定现在卖出，希望稍后以较低的价格买回获利。

当然，您可以从逻辑上假定：您首先需要拥有相关资产，然后才能卖出。但事实上并非如此：实际上有可能借入资产，以便您进行短仓交易。

短仓交易是何原理？

欲解释这个问题，最简单的方法是举例说明。

假设XYZ plc的股票交易价格为1000便士。乔纳森决定从股票交易券商处借入100股XYZ plc的股票做短仓交易，因为他判断价格很快就会下跌。

乔纳森的券商向他借出股票，这些股票源于自身库存、另一位客户的持仓或者另一家券商。券商为乔纳森卖出股票，并将收益记入他的帐户（1000英镑）。

然后，XYZ plc的股价跌至800便士，乔纳森决定关闭交易（即“平仓”）。所以，券商为他买入100股，从他的帐户中扣除800英镑的买入成本，并将股票退还给原所有人。

这样一来，乔纳森的帐户赚到200英镑的毛利。他的券商也将收取处理交易的佣金，贷方将收取借出费用，交易可能还会发生其他费用，我们稍后再讨论。

有何局限性？

在以上乔纳森的交易中，他能够透过券商借入所需要的股票。但是，如果他的券商未持有任何XYZ plc股票，也无人愿借出股票，又该怎么办呢？如果XYZ plc当时“不可借”，乔纳森将无法进行短仓交易。

同样，贷方可能时而需要在短仓交易期间索回其股票。这就是所谓的“索回”。如果您遇上这种情况，即使您尚未准备好关闭交易，也有义务平仓。

另外，值得注意的是，券商有时可能无法提供短仓交易便利，譬如对低于特定价值的资产。各家券商均可设定自身的标准，所以，如果发生这种情况，另一家公司或许可以帮助您。