التحليل الأساسي
تحليل شركة فردية
بعد دراسة السياق الأكبر الذي تعمل فيه أي شركة، تكون خطوتك التالية هي فحص العمل نفسه. عند إجراء تحليل أساسي على أي شركة مفردة، يستحسن أخذ عدد من العوامل النوعية في الاعتبار. لنلق نظرة مفصلة عليهم:
نموذج العمل
بداية، من المهم طرح الأسئلة التالية:
كيف تجني الشركة مالها؟
هذا السؤال المباشر على ما يبدو تصعب الإجابة عنه في بعض الحالات بشكل مثير للدهشة. على الرغم من أن كثيرًا من الشركات لديها رسالة بسيطة جدًا يدور عليها جوهر عملها، مثل بيع مواد البقالة أو الملابس، فإن كثيرًا من الشركات الأخرى لديها نماذج عمل معقدة أو غير تقليدية تحتاج إلى وقت لفهمها.
على سبيل المثال، توجد الكثير من شركات التكنولوجيا المتخصصة التي توفر الأجهزة أو البرامج لتلبية غرض خاص جدًا. قد تكون أسواقهم مناطق غير مألوفة بالنسبة إليك ما لم تُشارك حقيقة في بيع أو استخدام المنتج المعني.
هل يمكنك شرح نموذج عمل الشركة؟
هناك الكثير من المتداولين البارزين الذين يتّبعون القاعدة العامة التي تقول إنهم: إذا لم يفهموا المنتج الذي صنعته أي شركة فهمًا جيدًا أو الأساليب المستخدمة لبيعه أو السوق الذي يشتريه، فإنهم ببساطة لن يقوموا بالتداول على السهم.
اختبر نفسك بشرح نموذج عمل الشركة إلى صديق بأسهل العبارات الممكنة. إذا عانيت في فعل ذلك، فأنت على الأرجح لم تفهم الصورة كاملة حتى الآن.
الميزة التنافسية
سيكون للشركة عادة منافسون. وحتى إذا كانت تعرض شيئًا ما فريدًا وجديدًا كليًا، فستكون هناك فرص لدخول المقلدين قريبًا إلى السوق.
ما الذي يُعطي هذه الشركة ميزة تنافسية عن منافسيها؟
قد يتطلب منك مراعاة ما يلي:
هل تعرض الشركة شيء ما لا يعرضه أو لا يستطيع عرضه المنافسون؟
أو هل هي تعرض نفس الشيء ، ولكن بطريقة أكثر فاعلية وكفاءة؟
بمجرد أن تُرسّخ أي شركة ميزتها التنافسية، ربما بأن تُصبح علامة تجارية معروفة أو أن تنتج منتجًا يُسيطر على السوق، فإنه بعد ذلك لا يمكن المساس بمركزها. في هذه الظروف، يمكن للشركة عادة أن تزدهر وأن تحافظ على الربحية على مدار فترة مستمرة، وكمستثمر يمكنك حينها جني العوائد. إياك أن يتسرب إليك الرضا بوضعك الحالي - الأشياء الجميلة تتلاشى عادة في نهاية المطاف.
هل تعلم؟
مع وصول مؤشر فوتسي 100 إلى ذكراه السنوية التي مر عليها 30 عامًا في يناير 2014، لا يزال 30 فقط من الشركات المكوّنة الأصلية هم من يمثلون أعضاء المؤشر. والشركات الـ 70 الأخرى، على الرغم من أنها كانت في عام 1984 من الشركات الرائدة العملاقة في الصناعة، فإنها إما قد اختفت عن الساحة أو تم الاستحواذ عليها أو ذهبت طي النسيان ليحل محلها منافسون جدد باتوا من أكبر 100.
هل يمكن للشركة أن تحافظ على ميزتها؟
ستحتاج أي شركة ناجحة بوجه عام إلى التطوير لتبقى في طليعة المنافسة. إذا قررت الركون إلى ما حققته من أمجاد أو نفدت من جعبتها الأفكار البناءة، فهذه علامات تحذير بأن المشكلات قد تظهر على السطح.
لنأخذ شركة اتش ام في (HMV) كمثال. في هذه الحالة، وهي بائع تجزئة كبير على الطريق السريع عانى التكيّف مع تغيّر السوق. ومع زيادة عدد الزبائن الذين يقومون بتنزيل الموسيقى أو تشغيلها مباشرة عبر الإنترنت بدلاً من إجراء عمليات شراء فعلية، تدهور عمل شركة اتش ام في (HMV) الأساسي. وعلى ما يبدو فإن الشركة تفتقد إلى خطة بديلة، فقد تتجه الشركة إلى الاختفاء من الساحة نهائيًا.
ملخص الدرس
- عند تقييم شركة فردية، فمن المهم فهم نموذج عملها
- يجب عليك أن تراعي الساحة التنافسية وتقارن الشركة بالشركات الأخرى التي قد تهدد مركزها
- ومن الضروري التساؤل عما إذا كانت الشركة لها القدرة على التطور بنجاح في أي بيئة متغيّرة
2003 - 2024@