Daniel Lacalle: inversión en acciones cíclicas o defensivas, ¿de qué depende ahora?
Daniel Lacalle analiza la disyuntiva entre acciones cíclicas y defensivas, desvelando sesgos y riesgos en inversiones actuales.
En una reciente entrevista entre Sergio Ávila y Daniel Lacalle, surgió un tema intrigante sobre el posicionamiento de los inversores en el mercado actual. Ambos expresaron su asombro ante la notable proporción de inversores que se muestran bajistas en los mercados de renta variable a corto plazo, especialmente aquellos operando en la plataforma de IG.
Daniel Lacalle señaló que este sesgo bajista podría deberse a la presencia de inversores con un horizonte temporal más centrado en el trading a corto plazo. Aunque muchos están apostando por una corrección, Lacalle argumenta que el mercado en general muestra una clara tendencia alcista con un componente procíclico pronunciado.
Lo intrigante es que, según Lacalle, hay una desconexión entre el posicionamiento de los inversores en la plataforma y la orientación general del mercado. Muchos inversores parecen sub ponderados en tecnológicas, quizás por la percepción de que están sobrevaloradas, mientras mantienen una fuerte exposición a acciones más cíclicas.
El análisis de Lacalle sugiere que este posicionamiento podría ser una estrategia arriesgada. Aquellos que buscan una corrección podrían estar jugando con fuego, ya que el mercado parece inclinarse hacia un escenario alcista, especialmente en tecnológicas.
La conversación también se extendió a la visión de Lacalle sobre las expectativas de los inversores respecto a los movimientos de los bancos centrales. Lacalle desafió la idea de que los bancos centrales reducirán los tipos de interés siete veces en 2024, considerándolo improbable en un escenario de aterrizaje suave y desinflación moderada.
Para Lacalle, es esencial entender que los bancos centrales no actúan preventivamente y que una serie de bajadas de tipos masivas solo ocurriría en un contexto económico adverso. Advierte que apostar por fuertes reducciones de tipos en un entorno de aterrizaje suave y desinflación carece de fundamentos sólidos.
La entrevista destaca la importancia de alinear las estrategias de inversión con las perspectivas económicas. El sesgo bajista observado entre algunos inversores podría deberse a una interpretación errónea de las condiciones del mercado, enfatiza Lacalle. Es crucial para los inversores considerar cuidadosamente las señales del mercado y evitar posiciones contradictorias que podrían generar riesgos innecesarios en sus carteras.
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