Los mercados europeos de renta variable abrieron con cautela el miércoles, ya que los inversores se mantienen a la espera de nuevos catalizadores que impulsen el mercado. Además, están evaluando las perspectivas económicas y las decisiones sobre tipos de interés a nivel global, particularmente la próxima reunión de la Reserva Federal de EE.UU. en la que se discutirán los nuevos pasos que tendrán que dar en materia de tipos de interés.

Durante esta jornada, se espera la publicación de varios informes económicos en Europa, como la producción industrial en Alemania, el comercio francés y los datos de ventas minoristas en Italia. Las expectativas son mixtas, el DAX pierde un 0,08%, mientras que el Euro Stoxx 50 perdía un 0,07%.

En cuanto a la producción industrial alemana, se registró un crecimiento del 0,3% en abril de 2023 en comparación con el mes anterior. Esto representa una recuperación tras la caída del 2,1% revisada a la baja en marzo, aunque está por debajo de las previsiones del mercado que esperaban un aumento del 0,6%.

Este crecimiento fue impulsado principalmente por el repunte en el sector de la construcción, con un aumento del 2% en comparación con la caída del 2,9% en marzo. Además, hubo incrementos en la fabricación de productos farmacéuticos básicos y preparados farmacéuticos (6,4%) y bienes de consumo (1,5%). Sin embargo, estos avances fueron parcialmente contrarrestados por la disminución en la producción de vehículos de motor y piezas (-0,8%), ingeniería (-0,5%), bienes de equipo (-0,3%), bienes intermedios (-0,2%) y energía (-1,5%). Excluyendo la energía y la construcción, la producción industrial aumentó solo un 0,1%. En términos anuales, el crecimiento fue del 1,6%, inferior al 2,3% registrado en marzo.

En el ámbito de la política monetaria, Isabel Schnabel, miembro de la directiva del Banco Central Europeo (BCE), señaló en una entrevista que el impacto de las subidas de tipos de interés del BCE podría tardar más de lo habitual en reflejarse en la economía real y podría ser menos pronunciado.

La escasez de trabajadores podría debilitar la transmisión de la política monetaria, y el endurecimiento de las condiciones de préstamo también podría retrasar el impacto de una política monetaria más restrictiva. Schnabel destacó la importancia de no tomar medidas insuficientes frente a la inflación, ya que esto podría generar costos mayores en el futuro.

En cuanto a las proyecciones del BCE, Schnabel restó importancia a la precisión de las estimaciones puntuales y sugirió que sería más útil publicar estimaciones con bandas de confianza para fortalecer la credibilidad del banco central. Además, señaló que la comunicación clara sobre este tema es un desafío.

A nivel global, las bolsas asiáticas registraron en general un aumento, con excepción de Japón, donde hubo debilidad en los datos comerciales. Esto generó expectativas de que China, como la segunda economía mundial, implemente medidas de estímulo para contrarrestar la desaceleración económica.

En resumen, los mercados europeos de renta variable se mantuvieron cautelosos ante la falta de catalizadores, evaluando los informes económicos y las perspectivas de política monetaria. La producción industrial alemana mostró un crecimiento modesto, pero no cumplió con las expectativas del mercado.

Las declaraciones de Isabel Schnabel del BCE indicaron que las subidas de tipos de interés podrían tener un impacto más limitado y tardar más en transmitirse a la economía real. Las bolsas asiáticas se mantuvieron en general positivas, con la esperanza de que China implemente medidas de estímulo. En general, los mercados permanecen relativamente tranquilos, pero la atención se centra en las reuniones de los bancos centrales que se celebrarán la próxima semana, especialmente en el posible aumento de tipos por parte del Banco de Canadá.

ANÁLISIS TÉCNICO: DAX 40

Escenario 1: un cierre de vela en 30 minutos por debajo de 15 993,8 ampliaría las probabilidades de una caída con objetivo 15 941,4 puntos.

Escenario 2: un cierre de vela en 30 minutos por encima de 16 048 aumentaría las probabilidades de una subida con objetivo 16 081,4 y 16 133,8 en extensión*.

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